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Safilo: per Cheuvreux l’alto profilo di rischio giustifica prezzo a sconto rispetto a Luxottica

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Gli analisti di Cheuvreux giustificano la fissazione del prezzo di Ipo di Safilo a 4,9 euro, nella parte bassa della forchetta e a sconto rispetto a Luxottica, dal più alto profilo di rischio del gruppo guidato da Vittorio Tabacchi. Cheuvreux stima che, in base al prezzo di Ipo, Safilo tratterebbe 20 volte il P/E per il 2006 e 17 volte per il 2007, corrispondente a uno sconto del 10% rispetto a Luxottica. Il prezzo a sconto rispetto a Luxottica è quindi giustificato dall’alto profilo di rischio dovuto alla massa del suo business che è basato soprattutto sui contratti di licenza rispetto al proprio marchio. Infine Cheuvreux stima che a fine 2005 la situazione debitoria di Safilo dovrebbe scendere sotto i 450 milioni dai 750 milioni pre-Ipo.