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Rcs, Cheuvreux alza rating e prezzo obiettivo

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Da underperform a outperform. L’acquisizione di Recoletos fa cambiare radicalmente idea agli analisti di Cheuvreux su Rcs Mediagroup. La casa d’affari transalpina oltre a suggerire l’acquisto ha anche ritoccato al rialzo il prezzo obiettivo portandolo a 4,8 da 3,8 euro. Cheuvreux ritiene strategicamente buona l’acquisizione di Recoletos (finanziata via debito al 100%) che potrà generare significative sinergie aprendo la strada per un re-leveraging. Il prezzo per aggiudicarsi Recoletos corrisponde a 14 volte il rapporto Ev/ebitda, a premio del 40% rispetto ai multipli del settore. “Un premio che più essere largamente giustificato dalle sinergie”, sostengono gli analisti di Cheuvreux. L’operazione dovrebbe creare valore sull’Eps 2007-2008 per l’11%, senza considerare le sinergie. Dando uno sguardo anche ai preliminari 2006 diffusi ieri dal gruppo editoriale di via Solferino, il broker francese li ritiene in linea con le sue stime.