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Politica fiscale restrittiva, serve alla crescita economica? (Morgan Stanley)

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Da un punto di vista di lungo termine, la questione è quanta crescita economica può essere generata in un regime di politica fiscale restrittiva. Questa è la domanda che gli analisti di Morgan Stanley si pongono in vista dei prossimi appuntamenti europei del weekend. “Nel 2012 – dicono gli esperti – probabilmente in Europa come in America si procederà ad una politica fiscale restrittiva che agirà da freno sul ritmo di crescita. In questo contesto la politica monetaria diventa meno efficace e le azioni diventano più sensibili ai cambi nella politica fiscale. Lo dimostra – aggiungono gli esperti di Morgan Stanley – la riduzione nella spesa pubblica del Giappone negli anni 90, che si accompagnò ad una conseguente flessione dell’indice Nikkei”.