Pirelli: Equita consiglia buy, SocGen taglia a hold ma alza stime di eps 2010-2012

Inviato da Alberto Bolis il Lun, 22/11/2010 - 11:56
Quotazione: PIRELLI & C

Equita continua a ritenere Pirelli un'azione da acquistare. Il broker milanese ha alzato il prezzo obiettivo del 3% a 7,2 euro e "un'accelerazione dell'entrata nel mercato russo può aggiungere alla nostra valutazione oltre 0,40 euro per share (+6%)". Gli analisti hanno riportato minimi aggiustamenti alle loro stime di gruppo che restano sostanzialmente in linea con la guidance di Ebit nel 2011 (455 milioni di euro contro 438-489 milioni) e inferiori dell'11-19% rispetto a quella del 2013 (566 milioni contro 635-696 milioni).

Nel fine settimana, Il Messaggero ha riportato che Pirelli starebbe rinegoziando le linee in scadenza il prossimo biennio. Secondo il quotidiano romano, il gruppo della Bicocca punterebbe ad ottenere 1,2 miliardi in 5 anni ad uno spread di 150 bps sull'Euribor, mentre le banche (Intesa SanPaolo, BNP Paribas e Unicredit) chiederebbero uno spread leggermente maggiore. Il gruppo dei pneumatici non ha però commentato questa notizia. A Piazza Affari il titolo Pirelli cede lo 0,49% a 6,06 euro.  

Da segnalare anche il downgrade da parte di Societe Generale. Gli analisti della banca francese hanno tagliato la raccomandazione sul titolo del gruppo della Bicocca a hold dal precedente buy, perché "l'azione ha fortemente sovraperformato il mercato negli ultimi 18 mesi ed è vicino al nostro target price, che abbiamo alzato recentemente a 6,40 da 6,30 euro". Il broker transalpino ha però alzato le stime di eps 2010-2012.

"Abbiamo alzato le nostre previsioni nel 2011 e nel 2012 perché ci aspettiamo che continuerà la crescita della domanda, soprattutto nei mercati secondari e in quelli emergenti", si legge nella nota odierna di Societe Generale, che prevede un Ebit 2011 per la divisione Tyres di 480 milioni di euro dai 410 milioni indicati in precedenza. "Una stima che assume un miglioramento nel mix di prezzo che controbilancerà l'incremento nei costi delle materie prime". Gli analisti di SocGen hanno quindi alzato le previsioni di eps 2011 a 0,53 da 0,49 euro, mentre quelle del 2012 sono state portate a 0,65 da 0,56 euro.

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