Pirelli ben impostata in Borsa, Citi consiglia di comprare con un target a 10,5 euro

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Pirelli brillante a Piazza Affari, dove mostra un progresso dell’1,40% a 8,72 euro, in scia ad un report di Citigroup che ha confermato la raccomandazione d’acquisto (buy) sul gruppo della Bicocca alzando il target price a 10,5 euro dal precedente 8,5 euro. “Alziamo la nostra stima di 2012 di Ebit dell’8% a 785 milioni di euro, assumendo un Ebit margin dell’11,9% (guidance sopra il 12%) di riflesso a un previsto calo dei volumi pari al 2%”, si legge nella nota del broker statunitense. Citi, però, è ancora restia ad accettare pienamente il target di Ebit margin al 2014 (15-16%) diffuso dalla società milanese degli pneumatici. “Si tratta di una trasformazione radicale dall’8,4% del 2010 e non c’è nessun gruppo dell’automotive che offre questo tipo di trasformazione nei prossimi anni”, spiegano gli analisti aggiungendo però che questi target non sono così lontani da recuperare. Citi ricorda che un margine Ebit al 15-16% entro il 2014, significherebbe margini di 3-5 punti percentuali più elevati rispetto ai principali competitor, Continental e Michelin.

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