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Occhi puntati su Atlantia questa mattina in Borsa

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Occhi puntati su Atlantia questa mattina in Borsa. Il titolo dell’ex Autostrade per l’Italia sale dello 0,75% in Borsa a 13,35 euro. Stando a fonti di stampa sarebbe ormai questione di poche ore l’annuncio della cessione di Itinere da parte del gruppo spagnolo delle costruzioni Sacyr. Il prezzo dell’operazione dovrebbe aggirarsi intorno ad un EV di 8 miliardi di euro di cui 5,5 miliardi di debito. In lizza per chiudere l’affaire sarebbero Citi Infraestructuras, Abertis ed Atlantia. Più precisamente l’operazione dovrebbe avvenire mediante un accordo con Citi con successiva suddivisione degli assets tra gli altri acquirenti. Atlantia dovrebbe essere interessata a 270 km di rete autostradale a pagamento in Cile. “La transazione sarebbe ancora in fase di definizione”, commentano gli analisti di Centrosim. Secondo il broker trarre conclusioni appare pertanto prematuro, stante la scarsa disponibilità di informazioni. A suo avviso “meritano spazio però alcune considerazioni”. “Sul versante qualitativo l’operazione sarebbe positiva perché consentirebbe di incrementare la diversificazione geografica del business di Atlantia – spiegano gli esperti -. Le cifre circolate, anche se non ufficiali, impongono cautela nel giudicare l’affare”. Con un EV di 8 miliardi di euro ed un Ebitda annualizzato che gli analisti di Centrosim stimano intorno a 470 milioni si perverrebbe secondo i loro calcoli ad un multiplo EV/Ebitda di circa 17 volte per l’intera Itinere, “un tantino elevato anche considerando l’ottimo Ebitda margin della società spagnola (73%)”. Prima di esprimere un verdetto meglio attendere l’ufficializzazione. “Come anticipato, prima di giudicare l’impatto dell’operazione, necessitano dettagli ufficiali e più precisi”, concludono gli esperti che confermano la raccomandazione buy su Atlantia con target price a 20 euro.