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Obbligazioni high yield: i tassi di default potrebbero aumentare, guardare a titoli senior garantiti (M&G Investment)

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Guardando ai prezzi del mercato, le obbligazioni high yield rappresentano un buon valore. Lo dicono gli analisti di M&G Investments, secondo i quali gli spread sui bond delle società ad alto rendimento, prezzano soltanto i rischi al ribasso (tassi di default del 50% in cinque anni), e non considerano adeguatamente un possibile miglioramento. Nel breve termine, aggiunge M&G, i tassi di default potrebbero aumentare, pur restando bassi, dato che diverse aziende hanno rinnovato prestiti per non doversi rifinanziare entro i prossimi due anni. Una nuova opportunità di investimento con rischi minori è rappresentata dalle obbligazioni high yield senior garantite, che stanno gradualmente sostituendo i prestiti a leva finanziati dalle banche.