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Morningstar: gestori vaccinati dal mal di tassi

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Gran parte dei gestori prevede un rialzo dei tassi di interesse europei a giugno, per altro già scontato dal mercato. Per questa ragione, la parte breve della curva dei rendimenti continua ad essere quella che incorpora il maggior valore e un minor grado di rischio. E’ quanto emerge dal consueto sondaggio mensile firmato Morningstar.
In tale contesto, più di un fund manager su due arriva così a stimare una discesa dei prezzi dei titoli obbligazionari nei prossimi mesi. Per quanto riguarda gli Stati Uniti la Federal Reserve è in attesa di capire il trend dell’economia e dell’inflazione, ma potrebbe invertire il ciclo dei tassi, finora rialzista, nel corso del 2007. I fund manager raccomandano prudenza su quest’area, anche perché i bond americani sono considerati cari in relazione alle condizioni macro e inflazionistiche.