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Mercati: rischio volatilità e liquidità da monitorare (Equita)

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“Nonostante l’ininterrotta ascesa degli indici, l’impressionante assenza di volatilità e un contesto macro complessivamente favorevole continuiamo a pensare che questa fase di mercato richieda un approccio cauto, in particolare per il crescente successo delle strategie corte di volatilità e per il costante aumento del rischio liquidità”. E’ quanto si legge nel Monthly Report curato dagli analisti di Equita, secondo cui il rischio liquidità è sottovalutato perchè molti ETF, soprattutto obbligazionari, scambiano in Borsa un multiplo dei volumi dei titoli sottostanti.

“Il catalyst della volatilità potrebbe essere un rialzo dell’inflazione innescato dal rally delle commodities e, negli Stati Uniti, dall’aumento dei salari. Questo scenario, improbabile ma non impossibile, ci induce a mantenere una riserva addizionale di cash tanto più che le valutazioni fondamentali offrono un limitato margine di sicurezza”, scrivono gli analisti della sim milanese.