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Mercati Emergenti, Crescono le opportunità Green tra Russia, Cina e India

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Mercati Emergenti (e di Frontiera) e società con buone pratiche di corporate governance sono sinonimo di generazione di rendimenti superiori agli investimenti. Ma quali sono i settori più interessanti in questa fase? Secondo Adrian Pop, gestore del fondo East Capital (Lux) Sustainable Emerging Markets, i beni di consumo, IT e sanità sono quelli che offrono le migliori opportunità.
In molte economie emergenti i livelli dei salari continuano a crescere e, uniti a livelli di penetrazione del mercato molto inferiori rispetto a quello dei Paesi sviluppati, c’è ampio potenziale per un aumento nel consumo di molti prodotti e servizi – spiega Pop. “In ambito IT – continua il gestore – siamo molto positivi su e-commerce, social-networking, pagamenti mobile e giochi. In Cina, per esempio, le vendite al dettaglio sono cresciute del 33,4% nel primo semestre 2017, arrivando a rappresentare il 18% di tutte le vendite al dettaglio del Paese”.
 
Russia, Cina e India
 
E’ proprio in Cina, come spiega Pop, che si trovano opportunità di investimento molto interessanti tra le società che si presentano o “a sconto”, o fuori dalle preferenze degli investitori, oppure con valutazioni relativamente più elevate ma che presentano una decisa crescita strutturale degli utili. La Russia è un altro mercato dove, escludendo il convenzionale settore energetico, le valutazioni sono molto basse, ma la crescita è solida. L’India, infine, resta l’ultimo grande Paese al mondo dove la dinamica dei Mercati Emergenti è ancora in pieno svolgimento.
 
I titoli promettenti
 
Quanto ai titoli più interessanti, il team di gestione di Est Capital indica la cinese BYD, il più grande produttore di veicoli ad energia alternativa (NEV – New energy vehicles) e unico con una presenza integrata in tutta la catena di valore del prodotto. “Con un multiplo prezzo/utile pari a 16,5 volte e una crescita attesa degli utili del 28%, troviamo la società molto attraente”, conferma Pop.
In India, i fari sono puntati su Apollo Hospitals, la più grande catena ospedaliera del Paese. Mentre in Sud Africa l’attenzione converge su Naspers, che offre esposizione sia verso Tencent, sia verso il settore indiano dell’e-commerce attualmente in esplosione: “Il titolo è mal prezzato: l’intera capitalizzazione di Naspers è a sconto del 27% circa rispetto al valore della sua sola partecipazione in Tencent e il mercato assegna un valore nullo a tutti gli altri business della società”, dice Pop.
Quanto alla Russia, infine, il titolo più interessante è X5, società di vendita al dettaglio, che continua a battere le stime degli analisti: “La perfetta esecuzione del piano industriale ha portato a una rapida crescita delle vendite e delle aperture di nuovi negozi”, conclude Pop.