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Goldman preferisce di gran lunga le banche alle tlc europee

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Tutti e due partivano da “neutral” ma adesso hanno separato le proprie strade. Si tratta dei comparti europei telefonico e bancario, che, nella scala di preferenza elaborata dagli analisti di Goldman Sachs, sono, rispettivamente, scesi di un gradino, passando a “underweight”, e saliti a “overweight”. Gli esperti della casa d’affari ricordano che di recente, per quanto concerne il settore delle telecomunicazioni, hanno tagliato le proprie stime di utili per il 2007 di una media del 12%. A pesare come un macigno sarebbero due fattori concomitanti: i prezzi inferiori spingono al ribasso i margini e la redditività delle società, mentre le spese per investimenti si fanno sempre maggiori. Le ragioni dell’upgrade del comparto bancario sono invece riconducibili a tre fattori: le valutazioni delle banche europee rispetto al mercato sono attualmente inferiori alla media di lungo termine se si esclude il settore petrolifero; i fondamentali possono fare da sostegno al comparto; gli investitori sembrano sempre di più puntare su un re-rating del settore bancario nel lungo termine.