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Generali, Rasbank vede utile 4° trim. a 271 mln

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In vista dei dati di bilancio 2004 del gruppo Generali in uscita oggi, Rasbank propone le sue stime che, alla luce dei dati preconsuntivi diffusi a inizio febbraio, vedono i premi danni in crescita dell’8% mentre i premi vita dovrebbero registrare un calo del 9%. Il combined ratio 2004 dovrebbe attestarsi al 101.5%, contro 102.9% dello scorso anno. Risultato ordinario a 589 da 156 milioni di euro grazie all’apporto della gestione finanziaria ordinaria che riteniamo positiva per circa 400 milioni. “Non facciamo stime di gestione straordinaria che lo scorso anno influenzò negativamente il risultato pretasse per 200 milioni. Ipotizzando una tassazione inferiore al 40% (il confronto con Q4’03 non è significativo visto che in Q4’03 il Gruppo beneficiò di un recupero di 336 milioni) e minoranze con un peso pari al 24% si giunge ad un utile netto di periodo di 271 milioni allineato, rispetto all’analogo periodo 2003 e al trimestre precedente. Il 2004 dovrebbe mostrare una bottom line di 1,3 miliardi in crescita del 27% anno su anno. Stimiamo un dividendo pari a 0,40 euro, in crescita del 21%. L’impatto di tali risultati dovrebbe essere neutrale sul titolo secondo gli analisti di Rasbank che ha confermato il giudizio outperform con target price a quota 28 euro.