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FonSai, per Citigroup l’accordo di bancassurance con Bpvn è troppo caro

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Raggiunto l’accordo di bancassurance vita tra il Banco Popolare e Fondiaria Sai. La nuova partnership prevede la cessione da parte della Popolare di Verona e Novara del 50% di Bpv Vita alla compagnia assicurativa guidata dalla famiglia Ligresti per 530 milioni di euro. Un prezzo troppo elevato secondo gli analisti di Citigroup, che equivale a circa il 9% della capitalizzazione di mercato del gruppo assicurativo. L’internal rate of return dell’investimento, come calcolato dalla stessa FonSai, è sotto il 9%, troppo basso per la casa d’affari americana considerando che il costo dell’equity è superiore al 9%. Il rating è così rimasto a hold e il target price a 36 euro, a maggior ragione del fatto che per il broker vi sono storie più interessati tra le compagnie europee e soprattutto titoli meglio valutati.