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L’Espresso: Leonardo alza tp ed Eps ma conferma sell, ecco perche’

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Il gruppo editoriale L’Espresso ha alzato ieri il velo sulla trimestrale. Numeri positivi, che piacciono agli analisti. Anche se qualche ombra resta come dicono oggi nella nota raccolta da Finanza.com gli esperti di Banca Leonardo. “I risultati del secondo trimestre 2005 sono stati migliori delle nostre attese a livello di ricavi e margini mediamente del 7% grazie all’ottimo andamento delle vendite degli allegati. Anche la raccolta pubblicitaria ha mostrato segnali di accelerazione rispetto allo scorso trimestre con una crescita del 6,5%”, spiegano gli analisti della prestigiosa casa d’investimento milanese. “Alziamo le stime di utile per azione 2005-07 mediamente del 7% e il nostro target price a 4,55 da 4,3 euro”, aggiungono. C’è un però in tutto questo. “Manteniamo il rating sell in quanto, nonostante l’upgrade delle stime perché il titolo resta sopravvalutato sul P/E 2006 del 10%”, dicono gli analisti, aggiungendo che i ricavi 2005 da edicola dipenderanno dal successo dell’iniziativa del quarto trimestre 2005 su La Repubblica. “Un dato difficile da prevedere al momento”.