Erg: Centrosim, ai prezzi attuali l'upside e' limitato

Inviato da Redazione il Lun, 16/01/2006 - 13:58
Quotazione: ERG
Inizio d'anno generoso per il titolo Erg. Secondo gli analisti di Centrosim il rialzo dell'azione in atto oggi è presumibilmente da collegare ai dati rilasciati poco fa da Total, che evidenziano una crescita del 7% del margine di raffinazione nel mercato europeo. "Il dato Total dovrebbe rappresentare un dato medio dell'industria europea, e quindi sono possibili differenze a livello di singoli operatori, in funzione della configurazione e del mix di approvvigionamenti dei vari impianti", precisano gli esperti di questa casa d'affari. "Comunque, se questa performance di 4q fosse applicata pedissequamente ai dati Erg, ne risulterebbe sul 2005 un margine di raffinazione lordo di 46,3 dollaro /t, ovvero il 4% più alto delle attese". Dunque: "come detto il dato effettivo di Erg potrebbe differire da quello medio di Total, ma l'indicazione giunta è positiva". Che effetti ha questa situazione sulla valutazione del titolo? "Il mio target price sul titolo è di 22,2 euro; con il rolling fwd potremmo andare a circa 23,6 euro, e qualche cosa in più potrebbe aggiungersi per la performance del quarto trimestre", risponde l'analista nella nota, precisando nuovamente che "ai prezzi attuali l'upside resta comunque limitato".
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