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Da M&G Global Leaders consigliano di dare il giusto peso al rischio

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Controllare il rischio è una delle componenti fondamentali nei processi di investimento. Ne è convinto Aled Smith, gestore del fondo M&G Global Leaders. Secondo quest’ultimo, attualmente il mercato commette l’errore di non valutare con attenzione il rischio associato alle società in base alla loro dimensione e vede, di conseguenza, delle interessanti opportunità di investimento. “In generale, le società più grandi tendono – spiega Smith – ad avere una più ampia espansione geografica, un accesso a finanziamenti più convenienti e una maggiore diversificazione”. Stando alle parole del gestore, “nel processo di valutazione di queste società dovrebbero essere applicati minori tassi di sconto, in modo da riflettere il minore livello di rischio dell’investimento”. “Resta il fatto che, attualmente i mercati globali non applicano – aggiunge Smith – tassi di sconto differenti per range di capitalizzazione di mercato. Questo è positivo perché indica potenziali opportunità tra le large cap”. Dexia e Sony ne sono un esempio. L’attuale prezzo del titolo riflette attese di flessione per i rendimenti, nonostante i miglioramenti di business e le buone barriere d’ingresso in mercati chiave. Mentre per il colosso giapponese dopo un 2006 difficoltoso, i ricavi futuri non si riflettono ancora nel prezzo per azione.