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Cina, La volatilità è un’opportunità: buy sulle aziende private che cavalcano i consumi

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Le migliori opportunità di investimento nel mercato cinese si trovano nell’ambito dei consumi che,  complice il massiccio programma di urbanizzazione, si stanno espandendo rapidamente. “Il mercato però sembra non aver prezzato a pieno questo trend semplicemente perché il suo ritmo deriva dalla popolazione urbana più numerosa della storia mondiale”, dice Cédric Le Berre, Senior Analyst di UBP Asset Management. Secondo l’analista la parte della popolazione nata dopo l’era di Deng Xiaoping ha superato nel 2015 la metà della popolazione cinese, e questa generazione dovrebbe crescere di due terzi in cinque anni ridisegnando, con le sue scelte di consumo, il panorama politico, economico, sociale e imprenditoriale cinese. “Questa generazione, nata negli anni ’80 o più tardi, è cresciuta in un periodo di stabilità e di una relativa prosperità che non ha precedenti – dice Cedric – Una generazione che ha quindi la fiducia e soldi da spendere per il proprio benessere, la propria crescita personale e il proprio intrattenimento”.
La cultura del consumo
In altre parole, stiamo assistendo alla comparsa di una nuova cultura del consumo. “Noi puntiamo su questa nuova Cina e la maggior parte delle nostre scelte di titoli sono legate a questa eccezionale rivoluzione negli schemi di consumo”, dice Cedric. Che aggiunge: “Le società in cui investiamo stanno vivendo una crescita a doppia cifra con una gestione solida, e le performance di quest’anno sono il riflesso di uno spostamento dell’appetito degli investitori, che è passato da settori guidati dallo Stato, come quello bancario, a imprese più elastiche. Poiché molti investitori si stanno accorgendo della crescita delle aziende private, le azioni di queste imprese stanno iniziando a rivalutarsi e riteniamo siano ben posizionate per beneficiare di questo cambiamento secolare”.
 
Metalli rari
Nel 2016, oltre alle aziende legate ai consumi, UBP ha puntato sulle società che trattano e commerciano i metalli rari, ritenendo che, in un contesto di eccesso di offerta per gran parte dei materiali (come, per esempio, l’acciaio), fosse il settore più interessante nel lungo periodo. “Quest’anno il mercato sta gradualmente tornando alla normalità e, come previsto dalla nostra strategia, sta cominciando a generare alpha nonostante un’economia in rallentamento – spiega il gestore – Pensiamo che la stabilizzazione abbia spazio per espandersi con il tredicesimo piano quinquennale del 2017”. Il quadro macro della Cina appare quindi in miglioramento, con un migliore equilibrio fra la crescita dei consumi interni da un alto, ed export e investimenti fissi dall’altro: tutto ciò inserisce la Cina in una prospettiva di crescita più matura. “Il contesto attuale è caratterizzato da volatilità e ogni episodio di volatilità del mercato dovrebbe continuare a offrire ottimi punti di accesso per chi sta cercando opportunità in aziende di qualità in costante crescita”, conclude Cedric.