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BOT 12 mesi, rendimento in forte rialzo allo 0,96% ma domanda molto positiva

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L’Agenzia del Tesoro italiano ha collocato 7 miliardi di euro in BOT a 12 mesi con un rendimento salito allo 0,96% dallo 0,70% dell’asta precedente. Molto buona la domanda. Il rapporto di copertura è salito dall’1,16 dell’asta del 10 maggio all’1,49.

La crescita del rendimento era scontata sulla scia dell’aumento delle tensioni sui mercati finanziari evidenziata nelle ultime sessioni (debolezza dei dati macroeconomici dei paesi dell’Europa periferica, immobilismo della Bce, indiscrezioni sulle limitazioni del piano OMT, mancate sorprese da parte della BoJ). Importante è stato collocare i titoli al di sotto della soglia psicologica dell’1%. Ottima è stata la domanda. Grazie alla crescita del rendimento il BOT annuale ha aumentato la sua appetibilità soprattutto nei portafogli degli investitori istituzionali esteri.

Importante anche la giornata di domani quando l’Agenzia del Tesoro del Belpaese assegnerà titoli a medio/lungo termine (tra tutti il BTP triennale con scadenza maggio 2016). Per quanto concerne il BTP a 3 anni, il rendimento dovrebbe mostrare, secondo le nostre attese, una crescita al 2,38% circa dall’1,92% dell’asta precedente con un bid to cover ratio compreso tra 1,40 e 1,60.

I mercati non hanno reagito particolarmente ai risultati dell’asta.

FILIPPO A. DIODOVICH
Market Strategist IG