Unipol Banca cartolarizza i mutui casa

[FaGal]

Unipol Banca cartolarizza i mutui casa
Dal lunedì il road show da 655 milioni di euro In corso la valutazione degli immobili per Scip3




MILANO • Il mercato italiano delle securitization si lascia alle spalle un trimestre in flessione. L'ultima operazione di questo comparto arriva da Unipol Banca pronta a cartolarizzare i mutui residenziali per 655 milioni di euro. Il road show partirà la prossima settimana e il lancio è previsto tra una decina di giorni. Lead manager e bookrunner sarà Abn Amro affiancato da Unipol Merchant Banca in qualità di co manager.
L'operazione ha ottenuto un AAA pari al 95% del portafoglio, sottolinea una fonte del lead manager.
Due le classi di investimento: la prima per 622,5 milioni di euro ha una vita media ponderata di 6,4 anni ed ha ottenuto un rating preliminare da Fitch e Moody's pari ad « AAA » . La seconda classe da 26 milioni di euro, con una vita media ponderata di 15,5 anni, ha ricevuto un rating « A » da Fitch e Aa3 da Moody's.
Una terza tranche, priva di rating e pari a 6,5 milioni, non verrà ceduta.
Unipol Banca, che ha già effettuato due emissioni da circa 200 milioni di euro a marzo 2002 e ad aprile 2003, questa volta ha deciso di portare sul mercato un'emissione più sostanziosa avvalendosi di una struttura warehousing. Sarà così possibile trasferire a più riprese, in questo caso 12 18 mesi, i crediti da cartolarizzare che vengono così accumulati fino al raggiungimento della massa critica. In questo caso, i mutui in portafoglio sono stati accumulati durante una fase di warehousing durata 15 mesi. Un meccanismo già sperimentato da Abn Amro con l'operazione A Best sui finanziamenti auto di Fidis retail.
Oltre alla cartolarizzazione Unipol, ieri è partito il road show della cartolarizzazione di immobili Scip2. Si tratta di tre tranche per un importo complessivo di 4,6 miliardi di euro, lievemente inferiore ai 4,85 miliardi annunciati la scorsa settimana.
La prima è di ammontare compreso tra 750 e mille milioni di euro con rating AAA, la seconda tranche da 3 3,2 miliardi con rating AAA e una terza da 300 500 milioni con rating in area AA. Il closing dell'operazione è atteso nella settimana del 18 aprile, mentre a breve partirà Scip3. « Siamo a buon punto. Stiamo procedendo con le valutazioni degli immobili e a breve saremo pronti per partire » , ha detto ieri il responsabile del Tesoro per le cartolarizzazioni, Enrico Cantarelli, a margine del road show. Tutte operazioni che andranno a rivitalizzare il mercato in flessione nel primo trimestre avendo toccato i 3,6 miliardi di euro, anche se per gli addetti ai lavori è prematuro trarre conclusioni dalla frenata che ha contrassegnato gli ultimi mesi del 2004. In molti scommettono che sul mercato ci sia un ripensamento profondo, dovuto ai nuovi principi contabili internazionali e alle regole bancarie di Basilea II.
A giocare a sfavore delle cartolarizzazioni i corporate bond preferiti da molti istituti di credito che hanno approfittato dei bassi livelli raggiunti dai rendimenti.
Ma le prospettive sono positive: a inizio anno Moody's ha stimato per il 2005 volumi per 30 40 miliardi distribuiti su 35 40 operazioni.
http://www.assinews.it/rassegna/arti...020405as2.html