GMAC: tutto il swap minuto per minuto

[paullee]

Originalmente inviato da nochicco

CHE VADA BENE ANCHE PER NOI POSSESSORI BOND GM O SBAGLIO????? ALMENO MI SEMBRA DI CAPIRE MI CONFERMATE......

vorrei conoscere il pensiero di "gaudente" e lo dico sapendo che posso attirarmi l'ira di qualcuno, ma siccome l'ho sempre giudicato uno splendido provocatore e uno dei più informati di noi, vorrei capire se la vede più rosa per noi o se pensa che sotto ci sia una trappola.

Auguri a tutti

[Massimo S.]

Intanto in America GMAC (GOM, GMA) sta facendo un bel +85%, dopo essere stato anche sopra il +100%



ms

[denaro_2]

Dal Il Sole24Ore
26 Dicembre 2008


La divisione di servizi finanziari del colosso di Detroit, Gmac, ha ottenuto mercoledì 24 dicembre l'approvazione della Federal Reserve per diventare holding bancaria. La società beneficerà così dell'accesso ai finanziamenti del piano di salvataggio a favore delle banche varato dal governo Usa agli inizi di ottobre, per 700 miliardi di dollari. Come contropartita Gm dovrà ridurre la sua partecipazione in Gmac dal 49% a meno del 10%. La decisione della Fed arriva a meno di una settimana dal via libera del governo Usa al piano di aiuti all'auto da 13 miliardi di dollari e rappresenta un'ulteriore mossa a sostegno del settore travolto dalla crisi. Gmac è stato infatti duramente colpito dal forte calo della domanda e negli ultimi cinque trimestri ha accumulato perdite per quasi 8 miliardi di dollari.

[Mr.Noob]

Originalmente inviato da Massimo S.

Intanto in America GMAC (GOM, GMA) sta facendo un bel +85%, dopo essere stato anche sopra il +100%



ms

sono pines non è l'azione Gmac (che non esiste) alias public income notes.
Minibonds quotati al nyse che pagano cedole invece di dividendi.
Cmq se salgono loro facile supporre che i bond Gmac avranno un bel movimento rialzista

[Massimo S.]

Originalmente inviato da Mr.Noob

sono pines non è l'azione Gmac (che non esiste) alias public income notes.
Minibonds quotati al nyse che pagano cedole invece di dividendi.
Cmq se salgono loro facile supporre che i bond Gmac avranno un bel movimento rialzista

More than correct Comunque le ho sempre considerate indicative dell'andamento di GMAC e relativi bonds.



ms

[Monitore]

GMAC may have asked for $6 bln in aid-CreditSights

Dec 26 (Reuters) - GMAC LLC may have applied for up to $6 billion in funds from the government's financial bailout program, and could potentially sell $17.5 billion in government-backed debt to shore up its capital position, CreditSights said.

The finance company, owned by Cerberus Capital Management CBS.UL and General Motors Corp (GM.N: Quote, Profile, Research), on Wednesday won approval to become a bank holding company, giving it access to the government lending program. For details, see [ID:nN24278654]

GMAC has said without bank holding company status, it would likely have to sell assets and take other extraordinary measures to make good on its obligations. The company, which makes auto loans for GM's customers, has lost $7.9 billion over the last five quarters.

"While GMAC has not quantified its capital injection request from Troubled Assets Relief Program (TARP), we estimate the company could have applied for up to about $6.3 billion," CreditSights analysts Richard Hofmann and Adam Steer said in a report late on Thursday.

This is based on capital injections being limited to 3 percent of risk-weighed assets, the analysts said.

GMAC may also be eligible to sell up to $17.5 billion in bonds backed by the Federal Deposit Insurance Corp if approved to sell debt under the government's Temporary Liquidity Guarantee Program (TLGP), CreditSights said.

Issuance under the TLGP is limited to 125 percent of outstanding, unsecured debt that a company issued before Sept 30, 2008, and that matures before June 30, 2009, the analysts said.

GMAC's bonds surged on the news of the approval of bank holding company status. The company's 5.625 percent bond due 2009 jumped 27 cents to 94 cents on the dollar, according to MarketAxess.

The cost to insure GMAC's debt with credit default swaps also plunged to around 24 percent the sum insured, or $2.4 million to insure $10 million for five years, plus annual payments of 5 percent. The swaps had traded at around 47 percent before the news.

[davidegloria]

Originalmente inviato da shark2007

Con i bonds GMAC intonsi e GMAC nella nuova veste di Banca ... beh, ai bondisti italiani non rimarrà che assistere alla progressiva ed inevitabile crescita delle quotazioni dei titoli ...

Io sono bondista GM ... ma ora sono più speranzoso ... magari accadesse per analogia la medesima sorte ai miei titoli ...
Allora auguri a tutti Voi ... ed anche a me !

STAMANI: BID 49,3 ASK 60,2 con calma... eh?!

[davidegloria]

MF OnlineIndietro

Gmac, il mercato scommette sulla trasformazione in holding bancaria29/12/2008Ancora nessuna parola da Gmac (-6,35% a 9 dollari alla Borsa di New York) sull'esito dell'operazione che le consentirà di superare il principale ostacolo alla sua trasformazione in holding bancaria. La condizione per poter diventare banca e accedere ai finanziamenti del piano di salvataggio a favore di Wall Street è che l'operazione di debt swap su debiti per 38 miliardi di dollari sia stata completata entro la mezzanotte di venerdì scorso. La Fed aveva posto questa clausola la scorsa settimana.

Nell'attesa di conoscere i risultati, molti analisti lanciano l'allarme: se l'operazione di raccolta di nuovo capitale si è conclusa con un flop, la divisione di servizi finanziari di General Motors potrebbe essere costretta all'amministrazione controllata o addirittura a chiudere. Una situazione che metterebbe a rischio la possibilità di sopravvivenza della stessa Gm.

Le uniche dichiarazioni arrivate finora sono quelle di Gina Proia, portavoce di Gmac, che ha confermato sabato scorso come in effetti "l'offerta è scaduta venerdì, alle ore 23.59, come pianificato. Non abbiamo comunicato ancora i risultati finali dell'operazione, ma intendiamo farlo nel breve termine. Non avrò ulteriori commenti da rilasciare fino a quel momento".

Pur in assenza di comunicazioni ufficiali il mercato sembra scommettere sul buon esito dell’operazione. Lo spread del credit default swap di Gmac, strumenti con i quali ci si assicura dal rischio di fallimento della società, continuano a restringersi. Dopo la scadenza del weekend, il Cds è quotato a 21,5 punti base dai precedenti 25.

Gli investitori probabilmente considerano che gli obbligazionisti non hanno molte alternative rispetto all’opzione loro proposta: tenere i bond significherebbe spingere la società verso il Chapter 11, e di conseguenza le possibilità di recupero dei propri crediti sarebbero poche, diventare azionisti invece sarebbe un modo come un altro per continuare a sperare nel recupero dell’intero comparto. Con benefici in tal senso anche in termini di maggiori rendimenti da capital gain.

Non certo di minore interesse per i possessori di bond Gmac sarebbero le varie opportunità offerte dalla Fed alle banche interessate dal piano Tarp. Tra queste l’accesso all’ampia discarica a cielo aperto per i titoli più o meno tossici della finanza strutturata gestita dalla Fed di New York, e i prestiti a tasso prossimo allo zero cui hanno accesso le sole banche, così come la possibilità di effettuare il risconto a scadenze più lunghe al tasso ufficiale dello 0,50 per cento.

La tenuta in vita di Gmac aprirebbe peraltro le porte a un intervento analogo anche per il non piccolo braccio finanziario di Ford, casa automobilistica che godendo attualmente di una migliore salute e non è stata inclusa nel finanziamento da complessivi 17,4 miliardi di dollari recentemente accordato.



Riccardo Designori

[davidegloria]

GMAC Receives $5.0 Billion Investment from the U.S. Treasury
Announces satisfaction of conditions to and expiration of its notes exchange offers

NEW YORK (Dec. 29, 2008) -- GMAC Financial Services today announced that it has sold $5.0 billion of GMAC's preferred membership interests and warrants to the U.S. Department of the Treasury as a participant in the Troubled Assets Relief Program established under the Emergency Economic Stabilization Act of 2008. The sale was completed today.

GMAC also announced that General Motors Corp. (GM) and an affiliate of Cerberus Capital Management contributed to GMAC the $750 million subordinated participations in the $3.5 billion senior secured credit facility, as amended, between GMAC and Residential Capital, LLC in exchange for new common equity of GMAC. In addition, GMAC announced that GM and an affiliate of Cerberus Capital Management entered into agreements to purchase $1.25 billion of new common equity. The U.S. Treasury and GM intend to enter into an agreement for the Treasury to fund GM's share of the new common equity.

GMAC also announced that the conditions to its previously announced separate private exchange offers and cash tender offers have been satisfied and that GMAC has accepted all of the validly tendered GMAC old notes and ResCap old notes. The GMAC offers and the ResCap offers are expected to settle promptly.

GMAC received approval of its bank holding company application from the U.S. Federal Reserve Board on Dec. 24, 2008. As a bank holding company, GMAC has improved access to funding to provide financing to consumers and businesses. In particular, the company intends to act quickly to resume automotive lending to a broader spectrum of customers to support the availability of credit to consumers and businesses for the purchase of automobiles.

[johnnystecco]

GMAC Announces Consummation of Its Notes Exchange Offers
NEW YORK, Dec. 31 /PRNewswire/ -- GMAC Financial Services today announced that it has consummated its separate private exchange offers and cash tender offers to purchase and/or exchange certain of its and its subsidiaries' (the "GMAC offers") and Residential Capital, LLC's (the "ResCap offers") outstanding notes specified in the tables below (the "GMAC old notes" and the "ResCap old notes", respectively). Approximately $17.5 billion in aggregate principal amount (or 59%) of the outstanding GMAC old notes were validly tendered and accepted in the GMAC offers and approximately $3.7 billion in aggregate principal amount (or 39%) of the outstanding ResCap old notes were validly tendered and accepted in the ResCap offers.

Consummation of the GMAC offers will result in the issuance of approximately $11.9 billion aggregate principal amount of new GMAC senior guaranteed notes of various series and approximately $2.6 billion aggregate liquidation preference of new GMAC cumulative perpetual preferred stock.

The table below shows, for each series of existing GMAC notes, the aggregate principal amount tendered and accepted and the related aggregate principal amount of new senior guaranteed notes that will be issued.

Principal Amount of
Related New Senior
Principal Amount Guaranteed Notes
Series of Old Notes Tendered and Accepted Issued
Euribor + 1.250% Notes due 2009 EUR 309,193,000 USD 323,103,000
4.750% Notes due 2009 EUR 225,680,000 USD 211,885,000
6.500% Notes due 2009 USD 149,677,000 USD 126,982,000
7.750% Notes due 2010 USD 1,181,709,000 USD 778,854,000
5.750% Notes due May 2010 EUR 36,734,000 USD 34,327,000
5.750% Notes due Sept. 2010 EUR 456,475,000 USD 448,949,000
6.625% Notes due 2010 GBP 51,833,000 USD 48,830,000
7.250% Notes due 2011 USD 1,202,931,000 USD 802,159,000
6.000% Notes due Apr. 2011 USD 174,284,000 USD 122,605,000
5.375% Notes due 2011 EUR 594,069,000 USD 570,441,000
6.875% Notes due 2011 USD 4,347,883,000 USD 3,087,771,000
6.000% Notes due Dec. 2011 USD 871,998,000 USD 562,268,000
7.000% Notes due 2012 USD 544,784,000 USD 357,492,000
6.625% Notes due 2012 USD 613,701,000 USD 407,348,000
6.000% Notes due 2012 EUR 136,772,000 USD 129,264,000
6.875% Notes due 2012 USD 1,198,666,000 USD 784,677,000
6.750% Notes due 2014 USD 1,194,091,000 USD 764,653,000
Libor + 2.200% Notes due 2014 USD 471,615,000 USD 294,768,000
8.000% Notes due 2031 USD 3,034,460,000 USD 1,995,021,000

Consummation of the ResCap offer will result in the issuance of approximately $688 million aggregate principal amount of new GMAC 7.50% senior notes due 2013 and approximately $483 million aggregate principal amount of new GMAC 8.00% subordinated notes due 2018.

The table below shows for each series of existing ResCap notes the aggregate principal amount tendered and accepted.


Principal Amount
Series of Old Notes Tendered and Accepted
Libor + 3.10% Floating Rate Notes due April 2009 USD 6,225,000
Libor + 3.83% Floating Rate Subordinated Notes
due April 2009 USD 15,000,000
Libor + 3.10% Floating Rate Notes due May 2009 USD 12,940,000
8.500% Senior Secured Guaranteed Notes due 2010 USD 830,511,000
8.375% Notes due 2010 USD 429,211,000
Euribor + 3.45% Floating Rate Notes due 2010 EUR 18,100,000
8.000% Notes due 2011 USD 9,372,000
7.125% Notes due 2012 EUR 12,295,000
8.500% Notes due 2012 USD 15,089,000
8.500% Notes due 2013 USD 401,417,000
8.375% Notes due 2013 GBP 3,965,000
9.875% Notes due 2014 GBP 1,000,000
9.625% Junior Secured Guaranteed Notes due 2015 USD 1,889,828,000
8.875% Notes due 2015 USD 38,728,000

The cash elections for each of the GMAC offers and the ResCap offers were oversubscribed. As a result, each eligible holder who made a cash election in the GMAC offers will have approximately 23.2% of the amount of old notes it tendered accepted for cash, and the balance of old notes each such holder tendered that was not accepted for purchase for cash will be exchanged into new securities, in the amount determined pursuant to the applicable new securities exchange ratios, as if such holder had made a new securities election with respect to such balance of old notes. Furthermore, each eligible holder who made a cash election in the ResCap offers will have approximately 47.8% of the amount of old notes it tendered accepted for cash, and the balance of old notes each such holder tendered that was not accepted for purchase for cash will be exchanged into new securities, in the amount determined pursuant to the applicable new securities exchange ratios, as if such holder had made a new securities election with respect to such balance of old notes.

To determine the consideration paid, the principal amounts of old notes denominated in Euros and Sterling have been converted to U.S. dollars at currency exchange rates set on December 24, 2008 of $1.3964/EUR and $1.4673/GBP.