Domanda, relazione obbligazione tassi d'interesse.

[Kali Yuga]

Sono confuso...
Sto studiando le obbligazioni e la Duration. Maggiore è la Duration di un'obbligazione, maggiore sarà il rischio connesso.
Questo perchè più sarà lungo il periodo, maggiore sarà il rischio che i tassi d'interesse vengano alzati o abbassati.

2 domande:
-Per tassi si intendono quelli della BCE nel nostro caso?

-Se per esempio compro oggi un BTP a 30 anni con un tasso del 4,50% e la BCE abbasso i tassi al 3% posso rivendere il buono immediatamente perchè quest'ultimo a quel tasso avrà maggiore richiesta da parte di tutti coloro che lo vorranno comprare in quel momento?
E' li il rischio guardagno?

E cosa centra quindi la Duration con i BOT per esempio?

Vi prego aiutatemi

[Ghevèn]

1) Sí.

2) In genere sí, però tieni presente che, al momento dell'abbassamento dei tassi, il titolo a tasso fisso avrà certamente già scontato la manovra e, se il taglio è stato superiore alle aspettative (anche di poco), il titolo potrebbe risentirne in negativo. Quindi è meglio vendere prima della manovra sui tassi.

[muriel]

1) Credo di no, si intendono i tassi di interesse di mercato, ovvero si prende come riferimento la curva dei rendimenti per scadenze (yield curve)

2) Non penso che sia una questione di maggiori richieste, semplicemente con un tasso di capitalizzazione del 3%, anzichè del 4,5%, per ottenere sempre 100 a scadenza ci vorranno più soldi.

Inoltre, devi cogliere la differenza tra durata e durata media finanziaria (appunto duration), per esempio se prendi due titoli con stesso rendimento e che scadono lo stesso giorno, ma che hanno flussi di cassa differenti, avranno duration diversa e quindi una diversa sensibilità alle oscillazioni dei tassi di rendimento di mercato.
Fa una prova prendendo un btp ed uno zero coupon con medesima scadenza...

Un ottimo testo per questi argomenti è "Economia del mercato mobiliare", Fabrizi, 2006.