Tasso BCE e Btp

[federico64]

Ciao a tutti.

Avrei bisogno di una spiegazione sulla relazione fra i tassi di interesse ed i prezzi dei Btp.

Allegato 952882

Guardandoli così, distrattamente, i tassi di interesse sembrerebbero BASSI, almeno rispetto agli anni passati.

Da quello che "avevo" capito io nella mia ignoranza, quando i tassi di interesse si abbassano, il prezzo dei Btp si alza.

Invece il prezzo dei Btp trentennali (Btp 2037) quota attualmente a circa 85 e nessun BTP quota ad un prezzo STRAORDINARIAMENTE SOPRA ALLA PARI.

Io mi sarei aspettato prezzi magari a 130/140.

Qualcuno può fornire una spiegazione decente o sono io che non ho capito una mazza?

[iuessei1981]

prima della riga rossa parliamo di tassi italiani
dopo la riga rossa di tassi europei.

mediamente da ora in poi si vedranno tassi imbrigliati tra il 2-4% perchè non si può più giocare da soli.

[federico64]

Originalmente inviato da iuessei1981

prima della riga rossa parliamo di tassi italiani
dopo la riga rossa di tassi europei.

mediamente da ora in poi si vedranno tassi imbrigliati tra il 2-4% perchè non si può più giocare da soli.

Quindi ne devo dedurre che siccome adesso stanno circa a 4, sono ALTI ED E' PIU' PROBABILE CHE SCENDANO (o comunque non salgano più di così)?

[iuessei1981]

Originalmente inviato da federico64

Quindi ne devo dedurre che siccome adesso stanno circa a 4, sono ALTI ED E' PIU' PROBABILE CHE SCENDANO (o comunque non salgano più di così)?

io lo penso già da 6 mesi...e credo che Trichet alla prossima riunione me lo confermerà.
Le scadenze lunghe sembra che abbiano già confermato da 2-3 giorni.

[el_figus]

quando i tassi vanno su il prezzo va giu e viceversa, l'unico pensiero che puoi fare è dire ok i tassi sono alti quindi difficilmente nel medio lungo diventeranno ancora + alti

[federico64]

Originalmente inviato da iuessei1981

io lo penso già da 6 mesi...e credo che Trichet alla prossima riunione me lo confermerà.
Le scadenze lunghe sembra che abbiano già confermato da 2-3 giorni.

Quindi fammi capire.

Tu dici che i prezzi dei BTP si sono abbassati perché si prevede una RIDUZIONE dei tassi di interesse?

Quindi, in realtà, acquistare CCT adesso potrebbe non essere così conveniente?

Non sono meglio i BTP se si prevede un taglio dei tassi a breve?

[iuessei1981]

Originalmente inviato da federico64

Quindi fammi capire.

Tu dici che i prezzi dei BTP si sono abbassati perché si prevede una RIDUZIONE dei tassi di interesse?

Quindi, in realtà, acquistare CCT adesso potrebbe non essere così conveniente?

Non sono meglio i BTP se si prevede un ribasso a breve?

non so che BTP segui per cui non saprei dirti se sono scesi, io sul 2037 ho visto un rialzo importante.

La scelta BTP/CCT bisogna farla in base alle proprie attese sui tassi, riguardo alla tempistica in alcuni casi potrebbero già aver scontato un taglio in altri no. il 2037 in pochi giorni è passato da 81 a 87

[Ghevèn]

Credo che, chi oggi investa in BTP, tutt'al piú non perda nulla. Difficilmente i tassi si alzeranno perché dovrebbe verificarsi un'esplosione dell'inflazione e vediamo che petrolio e materie prime sono calate di molto negli ultimi mesi. Inoltre è probabile che la recessione trascini un calo della domanda.

Non sono tuttavia d'accordo con chi sostiene che alla prossima riunione taglieranno i tassi proprio perché, oltre a trasmettere ai mercati finanziari un messaggio eticamente compromettente (dopo tutte le porcate combinate, ancora gli diamo carta bianca?), il rischio inflazione è ancora dietro l'angolo. Io spero che si siano imparate le due lezioni del dopo crisi petrolifera del '73, e di metà degli anni 2000 negli USA. L'inerzia o manovrare i tassi in modo isterico e per estremi, serve solo a destabilizzare il mercato; non dico che un taglio ora sarebbe una manovra isterica, ma penso che per altri sei mesi sarebbe opportuno attendere per vedere cosa succede.

[iuessei1981]

Originalmente inviato da Ghevèn

Credo che, chi oggi investa in BTP, tutt'al piú non perda nulla. Difficilmente i tassi si alzeranno perché dovrebbe verificarsi un'esplosione dell'inflazione e vediamo che petrolio e materie prime sono calate di molto negli ultimi mesi. Inoltre è probabile che la recessione trascini un calo della domanda.

Non sono tuttavia d'accordo con chi sostiene che alla prossima riunione taglieranno i tassi proprio perché, oltre a trasmettere ai mercati finanziari un messaggio eticamente compromettente (dopo tutte le porcate combinate, ancora gli diamo carta bianca?), il rischio inflazione è ancora dietro l'angolo. Io spero che si siano imparate le due lezioni del dopo crisi petrolifera del '73, e di metà degli anni 2000 negli USA. L'inerzia o manovrare i tassi in modo isterico e per estremi, serve solo a destabilizzare il mercato; non dico che un taglio ora sarebbe una manovra isterica, ma penso che per altri sei mesi sarebbe opportuno attendere per vedere cosa succede.

rispetto alle altre crisi questa è molto diversa.
in passato viaggiavano quasi parallele economia reale e finanza.
oggi la crisi finanziaria ha anticipato di un'anno una crisi dell'economia reale che ora sta iniziando.
tagliare i tassi ora significa anticipare l'arrivo della crisi all'economia reale e cercare di riallinearla con quella finanziaria.
Solo ripartendo entrambe avremo una ripresa globale.
Per me il non abbassare i tassi è un'azione da kamikaze.

[The Beast]

Per quel che conta sottoscrivo la visione ( ahinoi nefasta ) di Iuessei1981.
Resta da vedere se la pensa così anche la BCE.
Io sono sempre stato un fan di Trichet e del suo timone ben saldo che si dirige lontano dalla tempesta dell'inflazione, ma se c'è un enorme iceberg a dritta bisogna scansarlo, ekek*****!