ABN Amro Euribor 3M certificate

[samvise]

Sembra che il MM abbia cambiato modus operandi: se prima garantiva uno spread di 30 pb da oggi pare che lo abbia ridotto a 5...

O c'e' qualche info che mi e' sfuggita?

[cricket72]

come argomento è più di competenza della sezione dedicata del fol
se passa pippetto può dirti qualcosa

[pippetto]

Originalmente inviato da samvise

Sembra che il MM abbia cambiato modus operandi: se prima garantiva uno spread di 30 pb da oggi pare che lo abbia ridotto a 5...

O c'e' qualche info che mi e' sfuggita?

a parte che la cosa puo aver del positivo e del negativo nello stesso momento, dipende dai punti di vista!

io propendo per il positivo quindi visto che è uno dei certificati piu scambiati il MM ha deciso di incrementare ancora di + gli scambi abbassando lo spread

chi invece la vede in negativo, ed in questo momento come dargli torto, ti diranno che dopo Unicredit, dopo MPS dopo scegli la banca che vuoi, (la scelzta è ampia) pure ABN è alla canna del gas, e per recuperare i soldi ha abbassato lo spread!

[kondorcap]

non ho controllato quanto giri il CW di ABN Amro sull'euribor...
speculazioni a parte sul rischio effettivo di default di una banca solida come ABN.. ora RBS.. credo cmq sia il caso di segnalare un anomalia:

per quanto il market maker si impegni a tradare il certificato mantenendo nullo il credit spread...l'acquisto dello stesso implica comunque un rischio di credito da parte dell'acquirente.. In altre parole, fin quando le cose vanno bene, ed il saldo di contratti venduti / contratti acquistati è sempre positivo per l'emittente... RBS ha tutto l'interesse di far vedere che il contratto "vale" euribor flat.. il problema sorge quando le cose vanno male...

Se sul MOT è possibile acquistare bonds ABN (vedi per esempio il 660146) a poco più di 3anni a euribor+800bps ..o meglio.. e l'emittente non se li compra.. perchè acquistare un certificato che rende molto meno ed ha lo stesso rischio controparte?? Se le cose dovessero andar male, l'emittente smetterà di riacquistare il suo certificato.. equiparato come rischio ad un'obbligazione senior..ed il mercato lo prezzerà con lo stesso rischio di credito delle altre obbligazioni.. quindi fai attenzione!!!!

+ un po' come accade sui covered warrants quando un emittente vende un opzione al 30% di vola.. e sul mercato isoalfa si compra la stessa cosa con vola 20%.. fin quando il MKT Maker paga il 28% di vola e vende al 30% va tutto bene.. quando si chiude la posizione riacquistando i contratti sul mercato IDEM e svaluta di diversi punti percentuali il CW... chi ha comprato se vuole vendere deve rassegnarsi ad una notevole minusvalenza.. non so se è chiaro...

[Scalpo]

interessante.. puoi postare l'isin?

[kondorcap]

IT0006601469. enjoy! (a mio avviso) @84 clean price è regalata

[Scalpo]

UFFF Directa non la tratta