Il Congresso USA approva il bailout

[monostatos]

Nella notte fra sabato e domenica il Congresso USA ha sottoscritto il megassegno scoperto da $ 700MLD. Introdotte solo alcune minime correzioni cosmetiche. Adesso la parola è al contribuente americano, e poi al contribuente europeo (perchè l'uranio impoverito sottostante ai T-Bond se lo dovrà comprare la BCE).
Questa è la più grande truffa dai tempi degli Assirobabilonesi. E viva il capitalismo anglosassone! Ragazzi, questi hanno la pirateria nel sangue, da Sir Francis Drake in poi.




WASHINGTON (Reuters) - U.S. lawmakers on Sunday were set to sign off on a deal to create a $700 billion government fund to buy bad debt from ailing banks in a bid to stem a credit crisis threatening the global economy.

After marathon talks into the wee hours of Sunday morning, congressional leaders from both parties emerged with an agreement that altered key parts of a Wall Street bailout program initially proposed by the Bush administration.

The preceding week of negotiations over the rescue package roiled financial markets and altered the course of the U.S. presidential campaign less than six weeks before the election.

"We've made great progress," House of Representatives Speaker Nancy Pelosi told reporters after the talks.

Treasury Secretary Henry Paulson lobbied hard for the package -- the largest bailout in U.S. history -- saying it would keep credit markets from grinding to a halt under the burden of bad mortgage-backed bonds created by banks at a time when it looked like home prices had nowhere to go but up.

Congress was racing to reach an agreement before Asian financial markets open on Monday to avoid a repeat of last week's white-knuckle volatility. It was unclear when the House and the Senate would vote on the bailout legislation, or whether last-minute hitches might arise.

U.S. President George W. Bush spoke with Pelosi on Saturday evening and news of a deal was welcomed at the White House.

"We're pleased with the progress tonight and appreciate the bipartisan effort to stabilize our financial markets and protect our economy," White House spokesman Tony Fratto said.

At one point, lawmakers consulted by phone with billionaire investor Warren Buffett, who last week invested $5 billion in Goldman Sachs and warned that markets were in a "dangerous situation" and on the verge of breaking down.

Amid public anger over the bailout, Democrats and Republicans rushed to add safeguards for taxpayers.

The proposed legislation would disburse the $700 billion in stages. The first $250 billion would be issued when the legislation is enacted while another $100 billion could be spent if the president decided it was needed. The remaining $350 billion would be subject to congressional review, said a statement issued by Pelosi's office early on Sunday morning.

To further protect taxpayers, institutions selling assets under the plan would issue stock warrants giving "taxpayers an ownership stake and profit-making opportunities with participating companies," Pelosi's statement said.

The plan also would let the government buy troubled assets from pension plans, local governments and small banks.

In response to a clamor for limits on executive pay, no executives at participating companies could get multi-million-dollar severance pay -- known as golden parachutes -- while CEO pay that encourages excessive risk-taking would be limited.

An oversight board of top officials, including the Federal Reserve chairman, would supervise the program, while its management also would be under close scrutiny by Congress' investigative arm and an independent inspector general.

The program also calls for "meaningful judicial review of the Treasury secretary's actions," the statement said.

Finally, the government could use its power as the owner of mortgages and mortgage-backed securities to help more struggling homeowners modify the terms of their home loans.

FEAR OF CONTAGION

Turbulent financial markets made the negotiations over the bailout more urgent, as big banks in recent weeks teetered, collapsed and refused to lend money to each other.

Regulators seized Washington Mutual Inc on Thursday in the biggest bank failure in U.S. history, selling its assets to JPMorgan Chase & Co. Washington Mutual filed for bankruptcy on Saturday with $8 billion in debt.

Meanwhile, published reports said Wachovia Corp, the sixth-largest U.S. bank, began merger talks with potential partners after a 27 percent drop in its shares on Friday.

Investors worried about a contagion effect as the crisis showed signs of spilling into Europe, where Belgian-Dutch financial group Fortis NV fired its interim chief executive after liquidity concerns pushed its shares to a 14-year low.

In London, regulators were in talks on the future of troubled lender Bradford & Bingley, raising the prospect that a second British bank could be nationalized.

The bailout deal capped a tumultuous week as news out of Washington made a deal look imminent at one moment, and then out of reach the next.

Lawmakers announced a deal in principle on Thursday, but conservative Republicans in the House balked, saying taxpayers should not be put on the hook for a private market failure.

Negotiations were thrown into further disarray as Republican presidential candidate John McCain suspended his campaign and rushed back to Washington, leading Democrats to charge that he was playing politics with the crisis.

Both McCain and Democratic nominee Barack Obama were in touch with congressional negotiators as talks hurtled toward a conclusion late on Saturday.

In the end, House Republicans won support for a provision that would create a privately funded insurance program for mortgage-backed securities, congressional aides said.

Democrats jettisoned proposals that would have put money into a trust fund for affordable housing and would have allowed judges to alter the terms of mortgages for bankrupt borrowers, according to aides.

[Torricelli]

Non è stato ancora approvato un bel niente! C'è un accordo sui principi ma stanno ancora redigendo il testo completo...


(AP) Congressional negotiators and the Bush administration's top Treasury officials go to work Sunday on settling the final details of a historic $700 billion Wall Street bailout aimed at keeping credit flowing and saving the nation's shaky economy from collapsing into a crippling recession.

"We've made great progress. We have to get it committed to paper so that we can formally agree," House Speaker Nancy Pelosi, a Democrat, told reporters in announcing the tentative deal shortly after midnight Sunday.

Congressional leaders hope to have a House vote on the measure Monday, with a vote in the Senate coming later.

[baldo1970]

Beh è vero che non è stato ancora approvato nulla ma l'accordo dovrebbe (in questi gionri conviene sempre usare il condizionale) essere stato raggiunto.

Fonte: ILSOLE24ORE.COM
E' accordo sul Piano Paulson - Domani il voto al Congresso

NEW YORK – Il progetto di legge sul piano di salvataggio Usa da 700 miliardi di dollari a sostegno del sistema finanziario sarà discusso in aula della Camera dei rappresentanti domani, lunedì 29 settembre. «Sicuramente», ha detto il repubblicano Barney Frank che presiede la Commissione Servizi Finanziari della Camera a chi gli chiedeva se il pacchetto sarebbe stato esaminato domani. L'accordo in ogni caso è stato raggiunto per salvare il sistema finanziario americano. Esausti, i negoziatori sono emersi dal Congesso americano con una intesa: «Dà ai contribuenti una quota di proprietà e opportunità di ricevere un profitto nelle società che parteciperanno al piano, mette i contribuenti al primo posto nel recupero degli asset se una socieà assistita crolla e garantisce che i contribuenti siano ripagati completamente, nel caso altre protezioni non abbiano generato un profitto». La struttura prevede che il governo riceva warrant, diritti a quote azionarie, in cambio di asset in crisi rilevati attraverso aste o direttamente.

Il piano amplia anche la cerchia delle società che possono cedere asset malati legati ai mutui al governo: comprende anche fondi pensioni, governi locali e banche locali di comunità «che servono famiglie a reddito medio e basso».
Nel piano sono inclusi limiti ai compensi degli alti dirigenti delle società assistite: «Nessun multimilionario ha il paracadute d'oro», cioè una ricca buonuscita, recita il riassunto dell'intesa. Prevista anche la restituzione di bonus quando sono fondati su «guadagni promessi che si rivelano falsi e sbagliati».

[alobar]

Questa serie di domande e risposte può forse chiarirci le idee su quanto si sta decidendo: http://www.chron.com/disp/story.mpl/nation/6028789.html

Bailout Q&A: Sorting fact from fiction
McClatchy-Tribune
Sept. 28, 2008, 11:01PM

WASHINGTON — Here's a closer look at how the proposed $700 billion rescue of Wall Street would work.

Q: Is Congress writing a $700 billion check to Wall Street?

A: No. Treasury will get $250 billion to immediately begin buying the bad assets. Another $100 billion can be obtained with a report to Congress on the need for it, and the remaining $350 billion will be released only upon congressional action.

Q: How will Treasury determine what these bad assets are worth?

A: It will be done through a reverse auction process, meaning the government asks holders of these bad assets to determine what price they want for these distressed mortgage bonds and other similar esoteric debt instruments. The idea is that companies will compete with each other to dump these assets at a low price. It appears that Treasury will have the authority to buy some of these problem assets directly from companies taken over by government.

Q: Will Treasury have a free hand to do whatever it feels?

A: The legislation would create an oversight commission, with an equal number of Democrats and Republicans. Language in the deal also creates judicial review mechanisms. If the upfront costs aren't recaptured within five years, the president will have to put forth a proposal to recoup the spending from the financial sector.

Q: What will this do to our national debt?

A: The rescue plan is being portrayed as an investment. The government is purchasing bonds that carry a hold-to-maturity value. As such, assuming the country doesn't fall into a Great Depression that completely wipes out home values, these assets could see their value grow, lessening the ultimate cost to the taxpayers. But over a shorter horizon, these loans do add to the nation's debt.

Q: Will the Wall Street fat cats be able to collect big paychecks and taxpayer help?

A: The final proposal stipulates that there will be no golden parachute for executives whose companies are taken over by the government. The Treasury secretary has a free hand there to limit CEO pay.

Q: Do Americans have a financial stake in the outcome?

A: The legislation provides for stock warrants in cases where the government has taken over a troubled institution. These warrants are designed to put taxpayers at the front of the line if there's a windfall from the intervention.

[mawro]

ciao!
i 250 miliardi di dollari che il tesoro U.S.A. saranno destinato agli assets spazzatura tipo lehman giusto?

[mirkx]

quali sono le banche che beneficeranno di questo salvataggio?

[TozziFan]

NEW YORK – Il piano di salvataggio da 700 miliardi di dollari, il piu' importante della storia americana, e' fatto. Il voto di oggi in Congresso sara' una semplice formalita' "bipartisan", poi subito alla Casa Bianca per la firma in legge. Tutto finito dunque? Non necessariamente. I mercati restano nervosi, perche' la crisi adesso andra' gestita. I meccanisimi di intervento per il piano americano saranno messi a punto dal Tesoro su mandato del Congresso e potrebbero richiedere fino a 45 giorni per essere completati. Sullo sfondo inoltre, Wachovia e' ancora in gioco. Se la contendono Citigroup e Wells Fargo e dall'Europa giungono notizie scoraggianti: il contagio sembra spostarsi virulento e aggressivo nel vecchio continente, dove un pacchetto di aiuti ancora non c'e'. Oltre a Fortis, salvata in extremis da governi del Benelux dopo la rinuncia sia di Paribas che del gruppo Ing, restano nel mirino Bank of Ireland, Bradford and Bingley, che dovrebbe essere nazionalizzata oggi i Inghilterra e Hypo Real Estate in Germania, dove anche Deutsche Bank ha qualche problema. Da oggi inoltre la Fed cambia pelle: potra' pagare un tasso di interesse sui depositi che le lasciano le banche commerciali e dunque influire in modo piu' stabile sugli obiettivi di tassi di interesse. Questo passaggio era stato autorizzato dal Congresso a partire dal 2011. Ma ora che la Fed ha dovuto impegnare gran parte delle sue risorse, soprattutto buoni del Tesoro che usava per gli interventi sui tassi, il cambiamento e' stato anticipato. Ecco perche' nonostante il pacchetto americano sia stato finalmente approvato i mercati restano ancora molto prudenti. I futures sugli indice di Borsa sono appena stabili in attesa dell'apertura e si riflette sul pacchetto che richiedera' un'analisi finanziaria e legale su un documento di oltre 100 pagine. E dire che dieci giorni fa era appena di due pagine e mezza.

Questo megapacchetto che deve salvarci da una crisi sistemica della finanza mondiale ha gia' un soprannome, il piano delle tre R: Reinvestire nei mercati finanziari in crisi per isolare "Main Street" da "Wall Street", per proteggere dunque l'economia reale dalla crisi dell'economia finanziaria; Rimborsare il contribuente americano, attraverso partecipazioni azionarie nelle istituzioni in difficolta' e attraverso i possibili profitti sugli strumenti finanziari, che oggi non hanno mercato, ma che domani potrebbero tornare su valori di normalita'. Riformare Wall Street e le sue brutte abitudini attraverso limiti sugli stipendi per chi approfittera' del piano. In questo capitolo si prevede anche l'eliminazione dei "paracaduti d'oro", garanzie per i compensi del manager che si sentivano liberi a quel punto di procedere con operazioni spericolate. Non solo: si propone di andare a recuperare fondi dai bonus pagati ai manager in passato sulla base di operazioni che non hanno poi dati i profitti previsti.

Ciascuna delle R, Reinvestire, Rimborsare e Riformare esprime poi approfondimenti "verticali". Ad esempio, Reinvestire, signifca anche garantire che le erogazioni dello stato siano condotte con cautela e controlli. Secondo le prime anticipazioni, si spezzera' l'erogazione di 700 miliardi in due tranche e vi sara' un comitato di controllo sul Tesoro che avra' potere di veto e che includera' Ben Bernanke. Una innovazione centrale per il compromesso di questi ultimi giorni, visto che il Tesoro chiedeva inzialmente piena autonomia. Il piano consente al governo di acquistare gli strumenti "tossici" anche da fondi pensioni, governi locali e piccole banche che servono clientela di basso e medio reddito. Sul piano tecnico alla supervisione di un consiglio di supervisione nominato dai leader in Congresso e' stata aggiunta una presenza distaccata al Tesoro del Gao, il Government Accountabilty Office, per sorvegliare i pagamenti e condurre revisioni che garantiscano forti controlli interni. Una estensione di "Rimborsare" e' la possibilita' di modificare alcuni termini sui mutui immobiliari, come rimborsi in conto capitale, durata e tassi di interesse per i cittadini piu deboli che non riescono a far fronte alle loro responsabilita' sui debiti contratti per l'acquisto della casa. Una richiesta questa che veniva direttamente dalla leaderhsip democratica. Per i repubblicani oltranzisti, che avevano bloccato giovedi' il piano, vi saranno delle regole che consentono l'assicurazione di una parte dei prestiti

Per cio' che riguarda i meccanismi di acquisto dei "toxic papers", la responsabilita' come si e' detto, e' delegata al Tesoro. Sara' Paulson a formare le squadre di operatori, in molti casi presi a prestito dal settore privato, che dovranno negoziare l'acquisto dei titoli. L'obiettivo del governo e' ovviamente quello di rilevare la "carta" al prezzo migliore possibile, ad esempio 20 centesimi sul dollaro, per proteggersi dal rischio che la carta resti "straccia" e per potersi garantire un buon ritorno quando i mercati si saranno ristabilizzati e quando cominceranno a tornare prezzi piu' normali. Un acquisto a 20 e una vendita a 70 due anni dopo potrebbe trasformare l'operazione in un grande affare per il governo americano. Inutile dire che e' questo il punto centrale su cui operatori e banchieri cercavano di organizzarsi gia' da domenica pomeriggio. L'obiettivo e quello di resistere una mano troppo dura del Tesoro o dei suoi "traders" e di formulare pacchetti misti, ad esempio, in cambio di un prezzo piu' elevato l'istituzione potrebbe cedere una partecipazione azionaria al governo.

Questo e' comunque il cuore del piano, come ce lo ha illustrato nel pomeriggio di domenica Nancy Palosi, il Presidente della Camera, al termine di una maratona che andava avanti da una settimana. Una maratona che ha costretto tutti a lavorare anche 24 ore su 24, caratterizzata dai soliti colpi di scena dell'ultimo istante, sempre dettati dalla politica. Alla fine il progetto, che la settimana scorsa, su proposta del segretario al Tesoro Paulson doveva essere di appena 2 pagine e mezza, e' di oltre 100 pagine. I mercati attendono , ma quello che poteva essere l'ennesimo week end di paura in America per ora ha portato un profondo sospiro di sollievo per tutti, per le banche in difficolta', per detentori di mutui in difficolta', che otterranno dei benefici aggiuntivi, per i politici che temevano la rottura, per il Presidente Bush e il segretario Paulson che sembravano implorare a vuoto il passagigo del pacchetto. E per i due candidati presidenziali, John McCain e Barack Obama: sara' uno dei loro due con il rispettivo segretario al Tesoro prescelto, a dover gestire la stabilizzazione della crisi. E partire con un grosso pacchetto di finanziamenti gia' approvati non puo' che rendere loro le cose piu' facili.

29 settembre 2008 (il Sole 24Ore)