obbligazioni banca veneziano "zero coupon"

[pordenone]

Come giudicate questo tipo di obbligazioni?
Sono riuscito a farmi avere un prospetto informativo sulle obbligazioni banca del veneziano "zero coupon".
Ad un certo punto si legge:"Comparazione con titoli di simile durata:
Nella tabella sottostante si confronta il rendimento del titolo offerto, calcolato alla data di emissione sulla base del prezzo di emissione, pari a 87,18% del valore nominale, con il rendimento di altro strumento finanziario a basso rischio emittente (ctz con scadenza simile) acquistato in data 22/08/2008 al prezzo di 9,03.

CTZ 30/04/2010 SCADENZA 30/04/2010 RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO LORDO 4,41%

OBBLIGAZIONI BANCA DEL VENEZIANO ZERO COUPON SCADENZA 01/09/2011 RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO LORDO 4,68%

Inoltre l'emittente non applicherà alcuna commmissione di sottoscrizione/collocamneto/altre sia implicita che esplicita.

Non ho capito bene cosa succede nel caso in cui venda prima della scadenza queste obbligazioni:
"In caso di vendita prima della scadenza l'investitore è esposto al cosidetto "rischio di tasso", in quanto in caso di aumento dei tassi di mercato si verificherà una diminuzione del prezzo di vendita del titolo, mentre in caso contrario il titolo subirà un apprezzamento".
Qualcuno mi puo spiegare cosa vuol dire quanto riportato sopra con un esempio?
grazie

[malex]

Prima della scadenza sei esposto a due rischi:
1) rischio tassi: se i tassi salgono il tuo zc vale un po meno per cui il prezzo di vendita sarà piu' basso.
2) rischio liquidità: la tua controparte probabimnete sarà la banca (quella a cui vendi anticipatamente) per cui il prezzo lo farà lei (avrà tutto l'interesse a pgartele il meno possibile)

Saluti

[malex]

Sono andato a leggermi il prospetto:
il punto 2) del mio post precedente in realtà non è valido.
Il prospetto recita "L’ Emittente non si assume l’onere di controparte non impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo di obbligazioni dall’investitore" per cui le obbligazioni in caso di vendita andranno su qualche sistema organizzato di scambi come meglio precisato piu' sotto:

Rischio di conflitto d’interessi
Poiché l’emittente opererà anche quale responsabile del collocamento e potrà svolgere il
ruolo di market maker in strutture di negoziazione nelle quali potranno essere negoziate le
obbligazioni, tale coincidenza di ruoli (emittente, collocatore, agente di calcolo e market
maker) potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli
investitori.

Il prospetto è qui:
http://www.bancadelveneziano.it/imag...Definitive.pdf

[pordenone]

grazie Malex per le risposte.
Comunque il tasso d'interesse che mi viene offerto con questi zero coupon ti sembra allineato con altri prodotti finanziari simili?

[malex]

La verità è che le emissioni bancarie in sottoscrizione normalmente prevedono commissioni implice (che devono essere rese esplicite sul prospetto, invece in questo caso non le vedo esplicitate) del 1-2% secondo l'onestà.

In Intesa San Paolo hanno un obbligazione a due anni isin IT0004393192 (lotti di 50,000€) che hanno un lordo del 4,90% nel peggiore dei casi.

Sinceramente dormo piu' tranquillo con ISP; per conlcudere è un tasso molto favorevole alla banca.

[Da Loss A Gain]

Meglio il Mediobanca ZC 2011:

Monitor zero coupon n. 4

così ti vedi anche tanti altri ZC.

1) rende di più;

2) è quotato;

3) prezzi acquisti e vendita trasparenti e con spread limitati;

4) emittente solido e presumo più solido della banca che citavi che francamente non conosco.

Ciao!