Monitor bond Utilities europee

[i98mark]

Originalmente inviato da luke75

grazie

Ps: era il 73... da leggere tutto per i potenziali investitori in questi bond....

[luke75]

Originalmente inviato da i98mark

Luke, non mi ricordo se tu sei fra quelli che si gestisce bene con l'inglese oppure no, ma questo commento di S&P chiarisce quale sarà la nuova, e semplificata, struttura di allocazione del debito obbligazionario da parte di GDF Suez....

La parte in grassetto ti spiega anche perché l'investimento in Belgelec Suez è anch'esso da considerarsi safe per gli obbligazionisti, se valutato rispetto alla "vicinanza" agli asset del gruppo.

bhe diciamo che il "succo riesco a tradurlo" grazie ancora

[scoglio24]

l'Obb. di rigo 47, Suez Belgelec, FR0000475733, è trattata anche sul ETLX però è denominata GIE SUEZ ALLIANCE. Sul prospetto dell'Obb. rilevato da trading lab. tale sociètà (Suez Belgelec) non risulta nel gruppo.

Perchè questa differenza di denominazione per la stessa obb?

[i98mark]

Originalmente inviato da scoglio24

l'Obb. di rigo 47, Suez Belgelec, FR0000475733, è trattata anche sul ETLX però è denominata GIE SUEZ ALLIANCE. Sul prospetto dell'Obb. rilevato da trading lab. tale sociètà (Suez Belgelec) non risulta nel gruppo.

Perchè questa differenza di denominazione per la stessa obb?

L'avevamo rilevata su OnVista, che la dà in carico a Belgelec Finance, come vedi nel link sotto riportato... tieni conto che in tempi passati una quota del debito emesso originariamente da Gie Suez Alliance e afferente alle attività del gruppo Suez nel settore energetico è stato riallocato presso il veicolo finanziario di Belgelec... potrebbe essere questa la ragione di una diversa indicazione dell'emittente...

http://anleihen.onvista.de/snapshot....E=FR0000475733

[i98mark]

E difatti è andata così....

http://www.archives-suez.com/documen...Resolution.pdf

Ps: tieni conto che, per quanto detto, la garanzia del GIE si estende cmq al debito obbligazionario allocato in capo a Belgelec ed ai suoi veicoli....

[lollofanki]

Originalmente inviato da i98mark

La ho seguita molto alla lontana Iberdrola, e mi è parsa intenta anch'essa in una campagna acquisti molto spinta, sostenuta dalla crescita degli utili determinata dalla salita dei prezzi dell'energia (windfall profits, all'inglese: praticamente un regalo al comparto, visto che non è stata determinata da alcuna attività, ma è venuta quale mera conseguenza della bolla sui prezzi del petrolio).

Questo fattore peserà sul comparto, sia perché ciò che si è comprato lo si è pagato a caro prezzo, sia perché, quando si andrà a valutare la redditività delle prede con prezzi energetici in calo, anche questa risulterà inferiore alle previsione fatte a suo tempo....

C'è un significativo rischio svalutazioni in vista per le utilities energetiche, un po' come successe con le telecom dopo la campagna acquisti per le licenze UMTS ....

Non sono in grado tuttavia di dare dettagli su Iberdrola.

Per ciò che riguarda Vattenfall, non ho esaminato il prospetto del bond, e non so dirti se la cedola vada incontro a cancellazione o a posposizione in caso di mancata distribuzione dei dividendi.

Tieni conto che comunque le agenzie, anche in presenza della mera facoltà di posporre il pagamento della cedola, imputano comunque un merito di credito inferiore ad un bond perpetual sia perché espone al rischio per cui il godimento della cedola verrebbe differito, sia in quanto, nell'ipotesi di default dell'emittente, comunque il perpetualista avrebbe pretese qualitativamente inferiori a quelle dell'obbligazionista senior nella gerarchia dei creditori, potendosi soddisfare solo a piena realizzazione del diritto di quest'ultimo...

Devi votare altri utenti prima di poter votare i98mark ancora.
quindi per ora posso solo dirti grazie
ciao

[scoglio24]

Originalmente inviato da i98mark

E difatti è andata così....

http://www.archives-suez.com/documen...Resolution.pdf

Ps: tieni conto che, per quanto detto, la garanzia del GIE si estende cmq al debito obbligazionario allocato in capo a Belgelec ed ai suoi veicoli....

grazie per la risposta

[businessman]

cosa pensate di E.ON?

Grazie

quelle che scadon tra pochi mesi

XS0148578262 E.ON 5,75 29.05.2009 EUR 100,110 100,240 NETTO 4,49

[kingpin]

Originalmente inviato da businessman

cosa pensate di E.ON?

Grazie

quelle che scadon tra pochi mesi

XS0148578262 E.ON 5,75 29.05.2009 EUR 100,110 100,240 NETTO 4,49

le ho anche io in ptf, alla scadenza penso che riutilizzerò la somma per rimanere sempre nelle utilities, al 90% sempre con un bond E.ON (io tifo per Thüga!)

[i98mark]

Originalmente inviato da businessman

cosa pensate di E.ON?

Grazie

quelle che scadon tra pochi mesi

XS0148578262 E.ON 5,75 29.05.2009 EUR 100,110 100,240 NETTO 4,49

Originalmente inviato da kingpin

le ho anche io in ptf, alla scadenza penso che riutilizzerò la somma per rimanere sempre nelle utilities, al 90% sempre con un bond E.ON (io tifo per Thüga!)

Solidissima... i fondamentali restano eccellenti, la società non eccessivamente compromessa sul versante dell'indebitamento (per sua fortuna più che per sua volontà, in quanto soccombente nella "gara" di cui si dà atto in parte nel 3D indicato sotto) nella politica delle maxiacquisizioni...

...dopo Endesa...