Curva dei rendimenti invertita = occasione da cogliere?

[PGiulia]

Attualmente la curva dei rendimenti è invertita: i tassi a breve termine rendono più dei tassi a lungo termine.

Perchè non approfittarne con un'operazione a lungo periodo di acquisto di scadenze corte e contemporanea vendita di scadenze lunghe?

[Encadenado]

Originalmente inviato da PGiulia

Attualmente la curva dei rendimenti è invertita: i tassi a breve termine rendono più dei tassi a lungo termine.

Perchè non approfittarne con un'operazione a lungo periodo di acquisto di scadenze corte e contemporanea vendita di scadenze lunghe?

La teoria dice che, facendo così, quando i rendimenti si abbasseranno (e la curva si normalizzerà) ti troverai in mano un sacco di liquidità da dover reinvestire subito a tassi meno remunerativi.

[PGiulia]

Originalmente inviato da Encadenado

La teoria dice che, facendo così, quando i rendimenti si abbasseranno (e la curva si normalizzerà) ti troverai in mano un sacco di liquidità da dover reinvestire subito a tassi meno remunerativi.

E se la vedessi come un'operazione a se stante su strumenti derivati (es. bund, bobl, schatz)?

P.S. Ho letto anche io questa cosa, ma a dire la verità non la capisco: non faccio sempre a tempo a spostarmi sulle scadenze lunghe, dopo aver incassato con miglior profitto le corte?

[Encadenado]

Originalmente inviato da PGiulia

E se la vedessi come un'operazione a se stante su strumenti derivati (es. bund, bobl, schatz)?

Il denaro si esprime numericamente, e in quanto tale non cambia in funzione della prospettiva di osservazione.

[PGiulia]

Originalmente inviato da Encadenado

Il denaro si esprime numericamente, e in quanto tale non cambia in funzione della prospettiva di osservazione.

Giusto, ma a me sembra che non cambia solo la prospettiva di osservazione: cambiano i moltiplicatori.

Aiutami a capire.

[mazzolo12]

Originalmente inviato da PGiulia

E se la vedessi come un'operazione a se stante su strumenti derivati (es. bund, bobl, schatz)?

Sei sicura che il costo della copertura non sia maggiore del (possibile) guadagno?

[PGiulia]

Originalmente inviato da mazzolo12

Sei sicura che il costo della copertura non sia maggiore del (possibile) guadagno?

Dipende dai tempi e dal margine di rientro. A me sembrerebbe una buona operazione, ma sono sicura che stò sbagliando qualcosa!

P.S. Io non la vedo solo come una copertura: i tassi a lungo termine potrebbero salire e/o quelli a breve scendere, nell'arco di qualche mese.

[mazzolo12]

Originalmente inviato da PGiulia

i tassi a lungo termine potrebbero salire e/o quelli a breve scendere, nell'arco di qualche mese.

Prova a sentire cosa ne pensano nel thread sui CMS.....

Scherzi a parte ti aiuto poco, perchè non ho mai operato con strumenti derivati puri od operazioni a leva. Qualche tempo fà ci ho studiato sopra, ma a conti fatti guadagnarci era veramente difficile.
Noi piccoli utenti non abbiamo accesso a tutti i mercati, dobbiamo in buona parte scegliere tra i "mercati preconfezionati" dalle nostre banche, fatti di strumenti molto poco liquidi, con spread assurdi e per nulla trasparenti.
Non parliamo poi delle commissioni imposte.

Insomma, tante idee che in teoria potrebbero funzionare e che le banche fanno realmente accedendo a mercati liquidi, per noi diventano sempre operazioni in perdita.

[PGiulia]

Originalmente inviato da mazzolo12

Prova a sentire cosa ne pensano nel thread sui CMS.....

Scherzi a parte ti aiuto poco, perchè non ho mai operato con strumenti derivati puri od operazioni a leva. Qualche tempo fà ci ho studiato sopra, ma a conti fatti guadagnarci era veramente difficile.
Noi piccoli utenti non abbiamo accesso a tutti i mercati, dobbiamo in buona parte scegliere tra i "mercati preconfezionati" dalle nostre banche, fatti di strumenti molto poco liquidi, con spread assurdi e per nulla trasparenti.
Non parliamo poi delle commissioni imposte.

Insomma, tante idee che in teoria potrebbero funzionare e che le banche fanno realmente accedendo a mercati liquidi, per noi diventano sempre operazioni in perdita.

Il riferimento ai CMS è molto pertinente: la differenza tra CMS a 10 e a 2 anni è negativa, ed ora i titoli indicizzati a tale differenza stanno andando giù. Anche qui io vedo una buona occasione. Almeno perchè la maggior parte hanno una cedola minima garantita, che per quanto infima resta pur sempre un limite. Come per le opzioni, ma senza costi di opportunità (o, se presenti, pur sempre minimi).

Speriamo di attirare qualcuno su questa linea.