EURIBOR ed EONIA le conseguenze per i risparmiatori

[panna_cotta]

lasciando da parte inutili e sterili polemiche...... posto il seguente estratto dal report obbligazionario del 28.5.08 (istruttivo ed interessante) di JC&ASSOCIATI:

"Euribor ed Eonia sono i due tassi di riferimento più utilizzati dal sistema bancario/finanziario europeo.Da un punto di vista strettamente tecnico le definizioni dei due tassi sono le seguenti:

EURIBOR (EURO INTERBANK OFFERED RATE) è il tasso al quale una primaria banca offre un deposito a termine ad un'altra primaria banca, sul mercato interbancario dei depositi in euro.
EONIA (EURO OVERNIGHT INDEX AVERAGE) è la media ponderata di tutte le operazioni di prestito “overnight” (cioè della durata di un giorno ) effettuate sul mercato interbancario dalle stesse banche primarie che contrinbuiscono alla determinazione del tasso euribor.

Per i non addetti ai lavori la differenza fra i due tassi può sembrare marginale ed in effetti lo è stata per molto tempo. Sino a luglio 2007 di due tassi si erano mossi in maniera praticamente identica con un differenziale inferiore allo 0,10%. Dopo l’inizio della crisi dei subprime però la situazione è drasticamente cambiata proprio a causa delle marginali differenze fra i due tassi.
Il tasso EURIBOR è infatti più legato dell’EONIA al merito di credito del sistema bancario ed ha quindi subito in misura molto maggiore la crisi di fiducia degli ultimi 12 mesi.
Quelle che sino a pochi mesi fa erano ritenute modalità tecniche di poco conto quindi hanno avuto un impatto decisamente rilevante ed i due tassi esprimono oggi una differenza di circa 0,80% percentuali.

Da un punto di vista pratico questa differenza è andata a svantaggio sia dei privati che delle società.
Mentre la grande maggioranza dei mutui e dei prestiti è indicizzata al tasso EURIBOR, la maggior parte dei prodotti di mercato monetario, come i depositi vincolati, i pronti contro termine e gli ETF monetari, è legata al tasso EONIA.
Il differenziale fra i due tassi quindi si è tradotto in interessi più elevati sull’indebitamento non altrettanto compensati dai maggiori rendimenti delle giacenze di liquidità.
Cercare di contenere gli svantaggi di questa situazione non è facile a quanto ci risulta infatti è virtualmente impossibile ottenere dei finanziamenti indicizzati al tasso EONIA ( a meno di condizioni fortemente penalizzanti sullo spread applicato). E’ quindi evidente l’incentivo a ridurre al minimo l’indebitamento con eventuali giacenze di liquidità.

Maggiori margini di manovra sono invece ipotizzabili sul lato degli investimenti.
E’ innanzitutto possibile richiedere maggiori rendimenti per le operazioni di pronti contro termine (soprattutto se il sottostante non è un titolo di stato ma un’obbligazione bancaria).
Altra possibilità è quella di investire l’eccesso di liquidità in OBBLIGAZIONI che indicizzino al tasso EURIBOR. Ovviamente trattandosi di investimento di tipo monetario i titoli prescelti devono avere breve scadenza, un elevato merito di credito ed un’elevata liquidità sul mercato secondario che consenta di minimizzare i costi di transazione.
A questo riguardo i CCT non consentono di beneficiare di beneficiare dell’aumento del tasso euribor dato che indicizzano sul rendimento dei BOT 8attualmente decisamente inferiore).
Il fatto che questa discrepanza non sembri destinata a riassorbirsi con rapidità rappresenta a nostro parere un elemento di ulteriore forte criticità che andrà tenuto ben presente NELLE SCELTE FUTURE DI INVESTIMENTO.

la fonte come detto è www.jcassociati.it (report obbligazionario del 28.5.08)

[Elkjaer]

Originalmente inviato da panna_cotta

Il fatto che questa discrepanza non sembri destinata a riassorbirsi con rapidità rappresenta a nostro parere un elemento di ulteriore forte criticità che andrà tenuto ben presente NELLE SCELTE FUTURE DI INVESTIMENTO.

la fonte come detto è www.jcassociati.it (report obbligazionario del 28.5.08)

interessante..bollino verde x te!

[panna_cotta]

Originalmente inviato da Elkjaer

interessante..bollino verde x te!

anche se svalutato ....
potendo scegliere .....
preferirei qualche biglietto verde....

cmq grazie, ciao

[recremiso]

Originalmente inviato da panna_cotta

anche se svalutato ....
potendo scegliere .....
preferirei qualche biglietto verde....

quelli del monopoli vanno bene ???

post molto interessante, un VERDE grazie !

[SuperSandro]

Capiti a proposito (sperando, ovviamente, di aver capito bene).

Mi hanno proposto, comprando a 100, obbligazioni Cariparma (IT0004360498) emissione 22/04/2008 a due anni (rimborso 22/07/2010) con tasso di interesse lordo 4,35%, netto (fatti vari calcoli) 3,806% con cedole trimestrali (esclusa la prima, pagabile il prossimo 22 luglio) a partire da agosto: 10,8759 per 1000 di nominale. I Bond solo legati all'Euribor (più precisamente, Euribor - 0,10%).

...bbuono, no-bbuono?

Grazie!

[fabry18]

Spread negativo? Lascia perdere.....................

[trovatore]

Originalmente inviato da SuperSandro

Capiti a proposito (sperando, ovviamente, di aver capito bene).

Mi hanno proposto, comprando a 100, obbligazioni Cariparma (IT0004360498) emissione 22/04/2008 a due anni (rimborso 22/07/2010) con tasso di interesse lordo 4,35%, netto (fatti vari calcoli) 3,806% con cedole trimestrali (esclusa la prima, pagabile il prossimo 22 luglio) a partire da agosto: 10,8759 per 1000 di nominale. I Bond solo legati all'Euribor (più precisamente, Euribor - 0,10%).

...bbuono, no-bbuono?

Grazie!

no buono, da preferire euribor + x


salute

[panna_cotta]

Originalmente inviato da SuperSandro

Capiti a proposito (sperando, ovviamente, di aver capito bene).

Mi hanno proposto, comprando a 100, obbligazioni Cariparma (IT0004360498) emissione 22/04/2008 a due anni (rimborso 22/07/2010) con tasso di interesse lordo 4,35%, netto (fatti vari calcoli) 3,806% con cedole trimestrali (esclusa la prima, pagabile il prossimo 22 luglio) a partire da agosto: 10,8759 per 1000 di nominale. I Bond solo legati all'Euribor (più precisamente, Euribor - 0,10%).

...bbuono, no-bbuono?

Grazie!

ti hanno già risposto.
che lo spread sia negativo non è cosa buona e giusta.....

nel campo degli investimenti di tipo monetario (cioè in un lasso di tempo contenuto) per un banalissimo pronti contro termine a tre mesi mi è stato oggi offerto il 3,85% (se è la tua banca che ti ha proposto l'obbligazione prova a chiedere un tasso per un pct).
mi risulta che cmq alcune banche tradizionali per pct paghino anche di più (sino al 4%) senza scomodare quelle virtuali (che a me non piacciono).

leggendo il rendimento dell'obbligazione che ti hanno offerto apparentemente sembrerebbe venire contraddetto l'articolo che ho postato (e non credo che sia dovuto tutto allo spread negativo) visto che anche un banale CCT ha attualmente una cedola lorda nell'ordine del 4,40% circa (2,20 ogni 6 mesi).

purtroppo non ho tempo (ed anche voglia....) di cercare la scheda del titolo che ti hanno offerto. se ne hai modo, tempo e voglia prova a verificare come e quando indicizza sull'euribor (credo a tre mesi visto che le cedole sono trimestrali). attualmente l'euribor a tre mesi è (+ o -) sul 4,85% meno lo 0,10 darebbe una cedola del 4,75 lordo e 4,15 netto.(quindi i tassi che hai indicato non mi tornano).

[kingpin]

Originalmente inviato da trovatore

no buono, da preferire euribor + x


salute

esempi
Merrill Lynch - Euribor + 0,45
Unicredit - Euribor + 0,55


per tornare in topic, qualcuno ha i grafici a confronto di euribor ed eonia? (per meglio valutare l'allargamento del differenziale) ovviamente è il primo ad essere molto piu alto del secondo dico bene?

[panna_cotta]

Originalmente inviato da kingpin

esempi
Merrill Lynch - Euribor + 0,45
Unicredit - Euribor + 0,55


per tornare in topic, qualcuno ha i grafici a confronto di euribor ed eonia? (per meglio valutare l'allargamento del differenziale) ovviamente è il primo ad essere molto piu alto del secondo dico bene?

il grafico sul sito che ho indicato lo trovi ma io non sono in grado di postarlo.
cmq come è scritto lo scorso anno prima della crisi dei subprime la differenza era dello 0,10% ora è nell'ordine dello 0,80%.