Chi calcola le cedole?

[Roquentin]

Leggendo questo thread:

http://forum.iwbank.it/showthread.php?t=17273

mi sono venuti alcuni dubbi atroci. A chi spetta il compito di calcolare le cedole delle obbligazioni? Alla banca che amministra il dossier titoli del cliente oppure alla società che ha emesso le obbligazioni (magari attraverso l'intermediazione della Monte Titoli)? Chi è responsabile degli errori di calcolo? Voi le controllate sempre?

[Encadenado]

Le cedole delle obbligazioni vengono pagate dall'emittente, quindi quando sono frutto di formule, rilevazioni strike o altro, è sempre l'emittente (o l'agente di calcolo da lui prescelto) ad eseguire i calcoli (e di solito non si sbaglia perchè sa che qualcuno tra le migliaia di investitori, se ne accorgerebbe sicuramente.
Invece i ratei di cedola, d'imposta disaggio, e i coefficienti d'indicizzazione, insomma, tutti gli importi che dovrebbero andare in compensazione tra due investitori che hanno effettuato una compravendita, vengono calcolati e gestiti dalle banche (e spesso si sbagliano perchè l'errore è solitamente a favore dell'istituto e l'investitore non se ne accorge quasi mai).

[volpotten]

Originalmente inviato da Roquentin

Leggendo questo thread:

http://forum.iwbank.it/showthread.php?t=17273

mi sono venuti alcuni dubbi atroci. A chi spetta il compito di calcolare le cedole delle obbligazioni? Alla banca che amministra il dossier titoli del cliente oppure alla società che ha emesso le obbligazioni (magari attraverso l'intermediazione della Monte Titoli)? Chi è responsabile degli errori di calcolo? Voi le controllate sempre?

Io le controllo di tanto in tanto e finora ho riscontrato piccoli errori (dell'ordine di poche decine di centesimi di euro) quasi sempre a mio sfavore.

Solo una volta c'è stato un grosso errore a mio favore (una cedola in cui il TV è stato mal calcolato) dell'ordine di circa 200 euro. Ho aspettato qualche settimana poi ho malauguratamente postato la notizia dell'errore sul FOL.

Esattamente il giorno dopo la banca ha corretto l'errore. O sono stato sfortunato, o c'è chi in banca legge con attenzione il FOL...

[mazzolo12]

Originalmente inviato da Roquentin

A chi spetta il compito di calcolare le cedole delle obbligazioni?

Nei regolamenti delle obbligazioni viene sempre indicato l'Agente di Calcolo.

In alcune emissioni può coincidere con l'emittente stesso.

[negusneg]

Originalmente inviato da mazzolo12

Nei regolamenti delle obbligazioni viene sempre indicato l'Agente di Calcolo.

In alcune emissioni può coincidere con l'emittente stesso.

Bollino verde a mazzolo12 che ha dato la risposta giusta.

L'Agente di Calcolo (Calculation Agent) e quello di Pagamento (Payment Agent) viene specificato nella Offering Circular e NON NECESSARIAMENTE E' L'EMITTENTE STESSO.

Il compito può essere affidato a società specializzate (ClearStream, EuroClear) o ad altre banche e istituzioni finanziarie.

[Roquentin]

E per i BTP e CCT chi è l'agente di calcolo?

[negusneg]

Originalmente inviato da Roquentin

E per i BTP e CCT chi è l'agente di calcolo?

Non sono sicuro, credo il tesoro.

Io comunque controllo sempre, e non ho mai riscontrato anomalie.

[Encadenado]

La domanda iniziale di Roquentin non era specificatamente indirizzata alla cedola pagata alla data di stacco, ma al rateo / coefficiente d'indicizzazione, in fase di compravendita. Ho dedotto ciò leggendo il primo post del tread di iwbank a cui lui fa riferimento.
Quindi l'agente di calcolo non c'entra nulla, c'entrano solo le banche.

In ogni caso, è bene considerare che l'agente di calcolo, che spesso leggiamo nei regolamenti, non è necessariamente un organismo istituzionale, ma è comunque PRESCELTO dall'emittente stesso.

[Roquentin]

Vi ringrazio per le risposte e ne approfitto per chiedervi un'altra cosa: può la Monte Titoli modificare la data di regolamento di una compravendita di BTPi adducendo come motivazione: "Di fatto per una corretta valorizzazione dell'indice, il cui dato veniva reso disponibile il 29/02 stesso alle ore 12, tutte le operazioni che regolavano con valuta a cavallo del 29/02 (ad esempio proprio il 27/02 che avrebbe avuto valuta 03/03) sono state regolate con valuta 29/02." rischiando di causare degli scoperti di valuta agli ignari acquirenti?

http://forum.iwbank.it/showpost.php?p=97622&postcount=9

[Encadenado]

Originalmente inviato da Roquentin

Vi ringrazio per le risposte e ne approfitto per chiedervi un'altra cosa: può la Monte Titoli modificare la data di regolamento di una compravendita di BTPi adducendo come motivazione: "Di fatto per una corretta valorizzazione dell'indice, il cui dato veniva reso disponibile il 29/02 stesso alle ore 12, tutte le operazioni che regolavano con valuta a cavallo del 29/02 (ad esempio proprio il 27/02 che avrebbe avuto valuta 03/03) sono state regolate con valuta 29/02." rischiando di causare degli scoperti di valuta agli ignari acquirenti?

http://forum.iwbank.it/showpost.php?p=97622&postcount=9

Il coefficiente di indicizzazione di ogni giorno è di facile calcolo ed è anche pubblicato sul sito del tesoro, quindi puoi controllare.
La data di regolamento è di 3 giorni lavorativi dopo l'acquisto (2 giorni per acquisto in asta, ma non è il tuo caso) per cui se hai acquistato il 27/2, la data di regolamento dovrebbe essere quella del 03/3, e quindi, sia la valuta di addebito, e sia il coefficiente d'indicizzazione, devono essere relativi a quel giorno.
http://www.dt.tesoro.it/Aree-Docum/D...AZ.htm_cvt.htm
Ciao