Non ho capito una cosa sul foglio di Maino a riguardo dei Btp

[Lily]

Prima di tutto ancora complimentoni a tutti per l'ottimo lavoro messo a disposizione gratuitamente qui sul Fol .
Un grazie di cuore perche' e' uno strumento utilissimo un grazie speciale a Maino in primis

Non capisco una cosa pero' magari e' banale ma non trovo spiegazione adeguata alla mia curiosita' .

Allego per maggiore chiarezza due immagini una e' la spiegazione l'altra il calcolo del rendimento sul Btp 4% 2037

[Lily]

...

[Lily]

Non mi e' chiaro come possa essere maggiore ( 4,62% ) il rendimento medio con cedole non reinvestite rispetto al guadagno (4,42 ) con cedole reinvestite .
Per semplicita' non ho calcolato i costi di acquisto e il capital gain e' 0 per minus regresse .

Vi ringrazio anticipatamente per l'aiuto

Lily

[Lily]

Ecco un altro esempio

CTZ Comit 2027

Rendimento Medio 7,35%

"Rendimento su base annua
al lordo delle ritenuta fiscale" 4,72%

[Lily]

Btp 3,75% 2015

Rendimento Medio 3,69%

"Rendimento su base annua
al lordo delle ritenuta fiscale" 3,70%


Btp 4,25 2017


Rendimento Medio 3,90%

"Rendimento su base annua
al lordo delle ritenuta fiscale" 3,94%

[Lily]

Originalmente inviato da Lily

Non mi e' chiaro come possa essere maggiore ( 4,62% ) il rendimento medio con cedole non reinvestite rispetto al guadagno (4,42 ) con cedole reinvestite .Per semplicita' non ho calcolato i costi di acquisto e il capital gain e' 0 per minus regresse .

Vi ringrazio anticipatamente per l'aiuto

Lily

Up

[Maino]

Ciao Lily,

il rendimento calcolato con la funzione tir.x è un rendimento "composto" .
questo significa che anno dopo anno calcola il rendimento su capitali maggiori e quindi risulta inferiore (perchè il capitale di partenza ogni anno è superiore)

il "rendimento medio" che non tiene conto del reinvestimento delle cedole, non è però composto, e quindi non tiene in conto le diversità temporali con le quali incassi le cedole, e non incrementa il capitale di partenza.



in ongi caso, se lo ritieni utile, potresti allegare i files che hai compilato, così posso guardare meglio i valori.
grazie

maino

[Kakashi]

Originalmente inviato da Lily

Non mi e' chiaro come possa essere maggiore ( 4,62% ) il rendimento medio con cedole non reinvestite rispetto al guadagno (4,42 ) con cedole reinvestite .
Per semplicita' non ho calcolato i costi di acquisto e il capital gain e' 0 per minus regresse .

Vi ringrazio anticipatamente per l'aiuto

Lily

E' normale che sia cosi, reinvestendo le cedole non fai altro che aumentare il capitale investito e quindi a parità di guadagno finale, si riduce il rendimento annuo necessario per raggiungere l'obiettivo.

Ad esempio, se paghi 85 e dopo 4 anni ti danno 100:

Il rendimento medio annuo sarà [ (15/85) / 4 ] = 4,41% .
Il rendimento annuo con reinvestimento cedole sarà [ (1+(15/85)) ^ (1/4) ] - 1 = 4,15% .

Spero di non aver scritto fesserie, saluti.

[Kakashi]

Originalmente inviato da Maino

Ciao Lily,

il rendimento calcolato con la funzione tir.x è un rendimento "composto" .
questo significa che anno dopo anno calcola il rendimento su capitali maggiori e quindi risulta inferiore (perchè il capitale di partenza ogni anno è superiore)

il "rendimento medio" che non tiene conto del reinvestimento delle cedole, non è però composto, e quindi non tiene in conto le diversità temporali con le quali incassi le cedole, e non incrementa il capitale di partenza.



in ongi caso, se lo ritieni utile, potresti allegare i files che hai compilato, così posso guardare meglio i valori.
grazie

maino

Scusa, non mi ero accorto della tua risposta.
Ciao.

[Maino]

Originalmente inviato da nytroa

Scusa, non mi ero accorto della tua risposta.
Ciao.

di niente, anzi ... la stavo correggendo e quindi quando hai postato la tua , la mia non era ancora disponibile...

ciao

maino