Spread Btp/Bund, più probabile calo con Pd - studio Intesa SP

[axm19]

Se questo significa che Intesa-SanPaolo scende in politica direttamente, facendolo a gamba tesa, lo dico chiaro che io come loro correntista sono veramente schifato.
L'orientamento politico dei banchieri lo sapevamo già, Barbara Pollastrini, ministro del PD, è moglie di Pietro Modiano, direttore generale di IntesaSP, ma se adesso il SanPaolo lo fa così palesemente, in Italia stiamo raggiungendo livelli mai visti.



Spread Btp/Bund, più probabile calo con Pd - studio Intesa SP
martedì 1 aprile 2008 17:54

MILANO, 1 aprile (Reuters) - Il programma del Pd, a confronto con quello del Pdl, offre maggiori possibilità di un ritorno a un ciclo virtuoso e a un restringimento dello spread Btp/Bund nel medio termine, anche se qualche probabilità di riduzione potrebbe derivare anche dall'attuazione del programma del Pdl. Inoltre il programma del Pd, ma non quello del Pdl, potrebbe portare a un upgrading dell'Italia. In caso di vittoria del Pdl, invece, è ipotizzabile un ritorno del deficit/Pil sopra il 3% con l'apertura di una muova procedura d'infrazione da parte della Commissione europea.

Ad affermarlo è un rapporto dell'ufficio studi Intesa Sanpaolo che, comunque, per il 2008 individua nella capacità di crescita dell'economia, e non nell'esito delle elezioni, il fattore-chiave per l'andamento dello spread di rendimento Btp/Bund.

"Nel 2008, il fattore che dominerà il merito di credito dei Btp non sarà tanto quale dei due schieramenti vincerà le elezioni, quanto piuttosto la tenuta della crescita" affermano gli analisti Chiara Manenti e Sergio Capaldi.

"La dinamica di breve termine delle variabili di finanza pubblica appare esposta al rischio di rallentamento del ciclo" dice la nota aggiungendo che i tempi per legiferare in materia di spesa pubblica da parte del nuovo governo, al di fuori della Finanziaria, potrebbero essere lunghi.

"Un'ulteriore frenata della crescita potrebbe generare un calo delle entrate superiore rispetto a quanto avvenuto fino ad ora e pesare sul deficit più di quanto possano fare eventuali manovre espansive del futuro governo" dice la nota. "Secondo un modello economico, un aumento del deficit dell'1% del Pil implicherebbe un allargamento dello spread di circa 2,2 pb".

Oggi lo spread di rendimento tra Btp e Bund a 10 anni si è ristretto sino a 45 punti base, minimo dallo scorso 29 febbraio.


PROSPETTIVE IN CASO VITTORIA PD

"Il programma del Pd genera su un orizzonte di lungo termine una dinamica delle variabili di finanza pubblica virtuosa, con il deficit che converge verso il pareggio e il debito che scende al 94% del Pil nel 2011" osservano gli analisti di Intesa.

Il programma del Pd presenta delle connotazioni più espansive rispetto a quello del Pdl - dice lo studio - dal lato della crescita in quanto le manovre di stimolo sono più concentrate dal lato delle famiglie che delle imprese e l'attuale fase congiunturale le rende più efficaci a frenare il rallentamento in atto. Il sostegno alla crescita riduce di fatto i rischi al rialzo su deficit e debito.

Inoltre il conseguimento degli obiettivi di lungo termine potrebbe implicare un upgrading da parte delle agenzie di rating. In teoria, nel 2011 un deficit al di sotto del 2% del Pil implicherebbe un differenziale di rendimento Btp-Bund a 10 anni in area 20-28 pb con il Bund in asset swap a -20/-30 e a 14-20pb con il Bund in area -10/-20 pb.

PROSPETTIVE IN CASO VITTORIA PDL

"Il programma del PDL secondo la simulazione effettuata genera su un orizzonte di lungo termine una dinamica delle variabili di finanza pubblica meno virtuosa rispetto al PD, soprattutto in termini di deficit, che, restando al di sopra del 3% per tutto l'orizzonte di lungo termine, implicherebbe l'apertura di una procedura contro il deficit eccessivo da parte della Commissione Europea" dice la nota.

La riduzione del debito al 94% del Pil nel 2011 permetterebbe probabilmente di evitare un downgrading da parte delle agenzie di rating.

In un tale contesto, gli spread Btp-Bund non si discosterebbero molto dai livelli degli ultimi cinque anni.

Semmai, una qualche possibilità di riduzione dello spread "difficile da quantificare" si potrebbe vedere se venisse attuato il massiccio piano di privatizzazioni presente nel programma del Pdl, poichè potrebbe generare una riduzione dell'offerta di titoli, che si potrebbe stimare nel periodo 2009-2011 del 36%.
http://borsaitaliana.it.reuters.com/...080401?sp=true

[giveme5]

Com'è che lo chiamavano quando lo fece Mieli ?
A si, mi pare si dicesse " outing "

I vertici delle 2 principali banche italiane si recarono ai seggi per le primarie dell'Ulivo di 3 anni fa.
Il terzo gruppo bancario italiano, MPS-Antonveneta, sta pure da quella parte, come pure BNL.
La grande finanza, i vertici confindustriali, le testate dei principali quotidiani nazionali, il 90% della RAI .... stavano con Prodi, ora stanno con Walter.

Che c'è di nuovo ?
Da un po' si sa con chi stanno i cosidetti poteri forti ........

[debitofilo]

mah io non voto alle prossime quando l' astensionismo sarà all' 80% voglio proprio vedere chi si farà le grasse risate

[giveme5]

Originalmente inviato da marco333

mah io non voto alle prossime quando l' astensionismo sarà all' 80% voglio proprio vedere chi si farà le grasse risate

Ah si diranno tutti preoccupatissimi per il calo dei partecipanti, per il futuro democratico del paese, Grillo avrà un orgasmo sul palco .........

Non per sminuire la tua scelta, che ha un suo senso, si dibatte liberamente
ma ti rammento che in USA, UK, Francia etc. a votare ci vanno dal 40% al 55% degli aventi diritto (non c'è paese occidente che superi la % dei votanti in Italia) ........

Insomma che tu ci vada o no, il timone del vaporetto lo assegnano comunque; secondo me è meglio influire un pochino, votando.

[negusneg]

Obbligazioni?

Titoli di Stato?

axm19, ho avuto modo di apprezzare alcuni tuoi interventi, se però mi parli di "entrare in politica a gamba tesa" ti chiedo gentilmente di scegliere:

- o un forum che parla di politica

- o un forum che parla di calcio

Personalmente non me ne frega niente nè dell'una nè dell'altro, almeno nei termini in cui se ne discute qui in Itaglia.

Ho smesso di andare allo stadio dopo aver visto in televisione la tragedia dell'Heysel e ti assicuro che se fosse per me la domenica non manderei più un poliziotto: li chiuderei dentro e lascerei che si massacrassero.

Rispetto quelli che tifano, fatti loro, esigo però che a loro volta rispettino gli altri. E la smettano di invadere terreni che non gli competono. Mica sono l'ombelico del mondo.

Si può vivere anche senza calcio, e senza ultrà politici, che ne abbiamo già abbastanza

[experience]

Originalmente inviato da negusneg

Obbligazioni?

Titoli di Stato?

axm19, ho avuto modo di apprezzare alcuni tuoi interventi, se però mi parli di "entrare in politica a gamba tesa" ti chiedo gentilmente di scegliere:

- o un forum che parla di politica

- o un forum che parla di calcio

Personalmente non me ne frega niente nè dell'una nè dell'altro, almeno nei termini in cui se ne discute qui in Itaglia.

Ho smesso di andare allo stadio dopo aver visto in televisione la tragedia dell'Heysel e ti assicuro che se fosse per me la domenica non manderei più un poliziotto: li chiuderei dentro e lascerei che si massacrassero.

Rispetto quelli che tifano, fatti loro, esigo però che a loro volta rispettino gli altri. E la smettano di invadere terreni che non gli competono. Mica sono l'ombelico del mondo.

Si può vivere anche senza calcio, e senza ultrà politici, che ne abbiamo già abbastanza

anch'io la penso come te, però guai a toccare il calcio ai poveri!!!

inoltre è ora di smetterla con tutte queste spese inutili per i poliziotti negli stadi, lo ripeto da anni, la gente si mena perchè ha la sicurazza che arriveranno i poliziotti a dividerli, e quindi chi prima mena meno le prende.
Io lascerei gli stadi senza polizia dentro e vedrete che non si torceranno un capello

[Piper68]

Originalmente inviato da giveme5

Com'è che lo chiamavano quando lo fece Mieli ?
A si, mi pare si dicesse " outing "

I vertici delle 2 principali banche italiane si recarono ai seggi per le primarie dell'Ulivo di 3 anni fa.
Il terzo gruppo bancario italiano, MPS-Antonveneta, sta pure da quella parte, come pure BNL.
La grande finanza, i vertici confindustriali, le testate dei principali quotidiani nazionali, il 90% della RAI .... stavano con Prodi, ora stanno con Walter.

Che c'è di nuovo ?
Da un po' si sa con chi stanno i cosidetti poteri forti ........

Si sa che l'orientamento dei grandi timonieri del credito,da Alessandro Profumo a Corrado Passera,passando per Giuseppe Mussari di MPS,Giovanni Bazoli di Intesa-Sanpaolo,è quello riferito all'area culturale del centrosinistra.
Anche a Matteo Arpe,ex-Capitalia ora in SATOR,e Luigi Abete,presidente di BNL vengono attribuite simpatie vicine al centrosinistra.
Ma questo non mi pare certo un reato,se le migliori "intelligenze" bancarie del Paese sono vicine ad una parte politica.
Poi come dice Negusneg,questo messaggio è da postare su AP e non qui,e mi scuso già adesso per il mio messaggio ugualmente "fuori ruolo".

In ultima analisi,quando un'organo di stampa dichiara la propria preferenza per una parte politica,questo viene definito "endorsement" ovvero l’appoggio pubblico e la sponsorizzazione di un candidato o di un partito politico da parte di un "opinion leader".
"Outing",in questo caso,non c'entra nulla.

[porchetto]

http://www.finanzaonline.com/forum/s...2#post16878242

[giveme5]

Originalmente inviato da Piper68

Si sa che l'orientamento dei grandi timonieri del credito,da Alessandro Profumo a Corrado Passera,passando per Giuseppe Mussari di MPS,Giovanni Bazoli di Intesa-Sanpaolo,è quello riferito all'area culturale del centrosinistra.
Anche a Matteo Arpe,ex-Capitalia ora in SATOR,e Luigi Abete,presidente di BNL vengono attribuite simpatie vicine al centrosinistra.
Ma questo non mi pare certo un reato,se le migliori "intelligenze" bancarie del Paese sono vicine ad una parte politica.
Poi come dice Negusneg,questo messaggio è da postare su AP e non qui,e mi scuso già adesso per il mio messaggio ugualmente "fuori ruolo".

In ultima analisi,quando un'organo di stampa dichiara la propria preferenza per una parte politica,questo viene definito "endorsement" ovvero l’appoggio pubblico e la sponsorizzazione di un candidato o di un partito politico da parte di un "opinion leader".
"Outing",in questo caso,non c'entra nulla.

Vero, giusto; fu un lapis
Comunque mica dicevo che era un delitto, era giusto una presa d'atto.

Ma te ........ cosa caspita vai a riesumare questo thread ! ( )
(di cui ho chiesto ai moderatori lo spostamento in "arena", non accolto vedo)