GOLDMAN S reload 2010 XS0208904796

[mikeym]

Ma come fa il MM a quotare sul mot a 99,80 quando il 22/3 stacca una cedola premio del 3,60 lordo e poi si trasforma in un tasso fisso al 4% lordo; in pratica in due anni incassi 3,6+4+4 =11,6 lordo..... anche rispetto ad altre Goldman quotate sulle medesime scadenze mi sembra a forte sconto...
cercasi pareri...

[Mr Odoacre]

Scusa, non conosco il regolamento, ma se quella del 22/3 è una cedola a te spetta solo il rateo per questi 15 gg ...

[mikeym]

dunque l'obbligazione funziona cosi : per l'anno in corso esiste un rendimento minimo dello 0,4 Lordo sul quale si conteggia il rateo poi esiste una cedola premio valorizzata il 3 4 5 6 /marzo nella sua misura massima del 3,60 lordo stacco 22/3/08 che si consolida facendo trasformare l'obbligazione in un normale tasso fisso 4% lordo per due anni, scadenza 22/3/2010....

[Mr Odoacre]

Quindi il 99,8 che tu dici sarebbe di fatto un tel quel per quanto riguarda il 3,60 di premio?

[mikeym]

la quotazione di 99,80 è corso secco, poi c'e' il rateo sulla cedola minima dello 0,40 e il 22/3 una cedola premio del 3,6 % dopodiche come detto nel post precedente si trasforma in una normale tasso fisso 4% scadenza 22/3/2008.. Comunque il regolamento lo trovi qui:
http://www.poste.it/bancoposta/reloa...a_prodotto.pdf

[Mr Odoacre]

Forse sono io che son "de coccio" ...
Provo a capire:
1) fino a ieri il 3,60 di premio (e il 4 dei prossimi anni) era un'eventualità, quindi la quotazione del titolo - formalmente a corso secco - era di fatto tel quel rispetto alle componenti di premio, ovvero incorporava le stime del mercato circa la possibilità di incassare i flussi premio;
2) ora la struttura dei flussi futuri è determinata, quindi i casi sono due:
a: il titolo quota a corso secco e si calcola il rateo anche sul premio di 3,60 che sarà pagato il 22 marzo;
b: il prezzo del titolo continua ad incorporare la parte di premio (altrimenti nessuno venderebbe prima del 22 marzo). Questo è quanto intendevo dicendo che rispetto al premio quota tel quel.

Ho deciso di studiare ed ho trovato che nel regolamento completo (http://www.borsaitaliana.it/bitApp/c...et=MOT&lang=it) sta scritto

Modalità di negoziazione:
corso secco (componente interessi)
Dal terzo giorno di borsa aperta antecedente la data di
pagamento della seconda cedola:
corso secco (componente interessi)
tel quel (componente premio)

il che parrebbe corrispondere alla mia interpretazione, e contemporaneamente confermerebbe la tua sensazione di forte sconto

[Signore degli Anelli]

Ma siamo sicuri che l 'evento sui 4 indici si verifichi?

[mikeym]

il rateo è assolutamente certo solo sullo 0,40%; come è certa da ieri la cedola premio del 3,6 % il 22 , da ciò il mio stupore....

[Kakashi]

Però, su borsaitaliana riporta come cedola il 4% quindi, non vorrei ti facessero pagare il rateo anke su quel 4%.
Ciao.

[mikeym]

il rateo al 4% lo sarà dal 22/3 poichè un volta realizzato l'evento il titolo consolida e stacca le seguenti cedole:

22/3/2008 (0,40 fisso + 3,60 cedola premio) rateo solo sullo 0,4 fino alla data
22/3/2009 4% Rateo normale sull intera cedola
22/3/2009 4% Rateo normale sull intera cedola
22/3/2009 100% capitale nominale