quiquoqua
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Cari amici, rispondo ai vari MP che mi chiedono delucidazioni sul
bond Italtractor e perche' ritengo pressoche' certo il rimborso a
scadenza da parte di Titan europe.
E' appena il caso di sottolineare che non esiste la certezza in finanza,
ci mancherebbe, e tutti possono sbagliare (Gross, il piu' grande gestore
al mondo sulle obbligazioni ne sa' qualcosa...).
Dunque, secondo me, i fattori a garanzia sono molteplici e sia di
natura economica che logica :
A) Titan Europe compra la Italtractor dopo che questa ottiene il
riscadenziamento del bond (con tanto di beneplacito CONSOB) da
parte di BANCHE e obbligazionisti... sa' benissimo che questo comporta
il rimborso a scadenza e lo sanno pure tutti i giornali che ne parleranno
B) Le Banche che hanno benedetto l'acquisto incassando il pagamento
dei crediti non potrebbero mai fare la parte dei "complici" che lasciano
allo sbaraglio i risparmiatori a giochi fatti (so cosa state pensando...
ma la loro immagine ne uscirebbe fracassata e non e' il momento dato
che la buriana dei vari scandali pesa come un macigno sulla loro testolina)..
C) Avendone ricomprato gia' circa 47 milioni, Titan Europe deve
rimborsare circa 53 milioni... un po' pochi per accettare le conseguenze
disastrose che ne ricaverebbe : e' un gruppo quotato in borsa,
che gode di una reputazione ottima tanto da indurre le Assicurazioni
Generali a possedere quasi il 2% delle azioni.
Anzi l'azionariato di Titan Europe e' composto in buona parte da assicurazioni e fondi di estremo prestigio...tutti pronti a fallire??
Investors – Share Holdings
Top 11 Shareholdings as of 18 July 2006
Fund Manager No. of Shares %
Titan Luxembourg SARL 12,475,000 15.40
Artemis Investment Management 8,555,769 10.56
Framlington Investment Management 7,950,975 9.82
Standard Life Investments 7,151,659 8.83
Passini Group SRL
6,759,000 8.35
Rathbone Investment Management 4,563,000 5.63
Gartmore Investment Management 3,525,027 4.35
Glasgow Investment Managers 2,567,000 3.17
Polar Capital Partners 1,955,000 2.41
RC Brown Investment Management 1,687,049 2.08
Generali Portfolio Management UK Ltd 1,643,844 2.03
Top 11 Fund Manager totals 58,833,323 72.63
-------------------------------------------------------------------------------
D) Da un punto di vista strettamente finanziario, come gia' postato,
Titan e' ineccepibile in quanto a risultati e posizione finanziaria : non
ha che da scegliere con quale banca eventualmente procedere al bank loan
per il rimborso.
E) La chiusura degli stabilimenti Italtractor in provincia di Modena, non
e' un improvvisata di Titan ma era gia' contemplata nel piano industriale
di rinnovamento presentato da Italtractor alle banche quando non
era ancora arrivata Titan.
Insomma io ritengo altamente probabile che paghera' i 50 ml. circa che
le rimangono, il punto casomai e' la scelta che Titan deve fare in merito
alla possibilita' di ricomprarseli anticipatamente emettendo nuovo
debito a tassi certamente piu' convenienti... ma questa e' un altra questione.
Ciao a tutii.
bond Italtractor e perche' ritengo pressoche' certo il rimborso a
scadenza da parte di Titan europe.
E' appena il caso di sottolineare che non esiste la certezza in finanza,
ci mancherebbe, e tutti possono sbagliare (Gross, il piu' grande gestore
al mondo sulle obbligazioni ne sa' qualcosa...).
Dunque, secondo me, i fattori a garanzia sono molteplici e sia di
natura economica che logica :
A) Titan Europe compra la Italtractor dopo che questa ottiene il
riscadenziamento del bond (con tanto di beneplacito CONSOB) da
parte di BANCHE e obbligazionisti... sa' benissimo che questo comporta
il rimborso a scadenza e lo sanno pure tutti i giornali che ne parleranno
B) Le Banche che hanno benedetto l'acquisto incassando il pagamento
dei crediti non potrebbero mai fare la parte dei "complici" che lasciano
allo sbaraglio i risparmiatori a giochi fatti (so cosa state pensando...
ma la loro immagine ne uscirebbe fracassata e non e' il momento dato
che la buriana dei vari scandali pesa come un macigno sulla loro testolina)..
C) Avendone ricomprato gia' circa 47 milioni, Titan Europe deve
rimborsare circa 53 milioni... un po' pochi per accettare le conseguenze
disastrose che ne ricaverebbe : e' un gruppo quotato in borsa,
che gode di una reputazione ottima tanto da indurre le Assicurazioni
Generali a possedere quasi il 2% delle azioni.
Anzi l'azionariato di Titan Europe e' composto in buona parte da assicurazioni e fondi di estremo prestigio...tutti pronti a fallire??
Investors – Share Holdings
Top 11 Shareholdings as of 18 July 2006
Fund Manager No. of Shares %
Titan Luxembourg SARL 12,475,000 15.40
Artemis Investment Management 8,555,769 10.56
Framlington Investment Management 7,950,975 9.82
Standard Life Investments 7,151,659 8.83
Passini Group SRL
6,759,000 8.35
Rathbone Investment Management 4,563,000 5.63
Gartmore Investment Management 3,525,027 4.35
Glasgow Investment Managers 2,567,000 3.17
Polar Capital Partners 1,955,000 2.41
RC Brown Investment Management 1,687,049 2.08
Generali Portfolio Management UK Ltd 1,643,844 2.03
Top 11 Fund Manager totals 58,833,323 72.63
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D) Da un punto di vista strettamente finanziario, come gia' postato,
Titan e' ineccepibile in quanto a risultati e posizione finanziaria : non
ha che da scegliere con quale banca eventualmente procedere al bank loan
per il rimborso.
E) La chiusura degli stabilimenti Italtractor in provincia di Modena, non
e' un improvvisata di Titan ma era gia' contemplata nel piano industriale
di rinnovamento presentato da Italtractor alle banche quando non
era ancora arrivata Titan.
Insomma io ritengo altamente probabile che paghera' i 50 ml. circa che
le rimangono, il punto casomai e' la scelta che Titan deve fare in merito
alla possibilita' di ricomprarseli anticipatamente emettendo nuovo
debito a tassi certamente piu' convenienti... ma questa e' un altra questione.
Ciao a tutii.
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