Monitor CMS - TARN - #3

[tantoquanto]

Originalmente inviato da s8audi

grazie! visto che quota un 30% in meno rispetto all'emissione dello scorso anno e ha un bonus finale, secondo te potrebbe essere una buona scommessa? in 20 anni le cose potrebbero cambiare e comunque nella peggiore delle ipotesi, potrebbe essere considerato come uno ZC
Pensavo di metterci qualche soldino (poca roba!)
Grazie!

Molto rischiosa come scommessa (vedi messaggi n. 320 e 322)

Ma se ti piace scommettere prova a valutare anche questa

http://www.borsaitaliana.it/bitApp/s...n=XS0224713254

[s8audi]

Originalmente inviato da tantoquanto

Molto rischiosa come scommessa (vedi messaggi n. 320 e 322)

Ma se ti piace scommettere prova a valutare anche questa

http://www.borsaitaliana.it/bitApp/s...n=XS0224713254

Grazie, vado a studiare
certo che l'anno scorso ne hanno emesse veramente parecchie di obbligazioni di questo tipo, che dopo un anno gia' stanno -20 -25%
un bell'affare..per le banche!

[Maino]

altra settimana di movimenti tellurici per alcuni titoli...

maggiori ribassi
rigo 35 : Bei-25 Fix Cms Link XS0212274988 = -3,19%
rigo 42 : Austria-35 Cms Link XS0231558858 = -2,44%
rigo 38: Bei-05/25Fix Cms Lnk XS0233286078 = -2,16%
rigo 28 : Ibrd-05/20 Link Cms IT0006591942 = -1,6%

maggiori rialzi
rigo 33 : Bei-05/20 Fix To Cms XS0225050680 = +1,47%
tutti gli altri sono inferiori all'1%

secondo la tabelle dei rendimenti minimi, a questi prezzi, il titolo più conveniente sarebbe il rigo4 montepaschi scadenza 1/9/2013

[Da Loss A Gain]

Con il Cms 02-10 ai minimi assoluti che rischia di diventare negativo è normale che i titoli che non offrono tassi minimi calino di quotazione... rigo 42 quota 74... veramente poco ma senza garanzia di interessi e con quella durata...

[triale]

anche bei riga 7 rialzo dell'1,06%, aconferma della bontà dei ns. giudizi... saluti

[balcarlo]

Originalmente inviato da triale

anche bei riga 7 rialzo dell'1,06%, aconferma della bontà dei ns. giudizi... saluti

Ma questa curva così piatta o addirittura invertita per quanto tempo credete possa continuare? Non è plausibile che fra qualche tempo si ritorni ad un allargamento del differenziale? Ci sono serie storiche nel passato da analizzare per poter prevedere qualcosa per il futuro?

[i98mark]

Mi è parsa interessante la chiusa di un articolo apparso su Plus di ieri (pag. 21) a commento del bond dell'Anglo Irish Bank (ISIN: XS0213144719), che pure adotta il meccanismo del CMS 10-2 nella determinazione di un premio di rimborso.

Riporto dall'articolo, che prende spunto anche da questo bond per trattare in generale dei CMS 10-2.

"E' opportuno chiarire inoltre alcuni aspetti tipici di questa categoria di investimenti.

Nonostante le apparenze, non si tratta di una obbligazione a tasso variabile, in cui la redditività dello strumento si incrementa al crescere dei tassi di interesse.

Piuttosto l'investitore sta scommettendo su un cambiamento della forma della curva dei tassi, ovvero che questa aumenti la propria pendenza.

Attualmente gran parte delle curve dei tassi di interesse sono piatte, oppure inclinate negativamente.

Segnaliamo che questa tipologia di strumenti risulta più interessante in contesti in cui la Banca Centrale ha terminato il processo di rialzo dei saggi (sic) di interesse e il mercato comincia a scontare tagli nell'immediato futuro.

Nel caso si ritenga che i tassi di interesse possano incrementarsi nel breve, Norisk ritiene sia più idoneo investire nel tasso variabile."

E' un discorso che coincide con il mio punto di vista sul funzionamento di questi strumenti, solo speravo (6 mesi fa) che in autunno saremmo già arrivati al culmine dei tassi in area euro.

Oggi invece mi pare di poter dire che non solo i tassi saliranno ancora anche nel 2007 (probabilmente, dai segnali che vengono dalla BCE, l'obiettivo è il 4%) ma anche che, raggiunto quel livello, esso sarà conservato il più a lungo possibile, e grosso modo quantomeno fino a fine 2007, se non oltre, dipendendo dall'andamento del ciclo economico.

Ho quindi posticipato il momento di un'eventuale ingresso in questi titoli ed anzi mi sono chiesto se, scontata la crescita dei tassi al 3,5% a dicembre, la prospettiva di un'eventuale ulteriore crescita, secondo le intenzioni manifestate dalla BCE, non porterà ad una negativizzazione della curva e ad un'ulteriore discesa dei corsi di questi bond...

[fa3]

Originalmente inviato da i98mark

Mi è parsa interessante la chiusa di un articolo apparso su Plus di ieri (pag. 21) a commento del bond dell'Anglo Irish Bank (ISIN: XS0213144719), che pure adotta il meccanismo del CMS 10-2 nella determinazione di un premio di rimborso.

Riporto dall'articolo, che prende spunto anche da questo bond per trattare in generale dei CMS 10-2.

"E' opportuno chiarire inoltre alcuni aspetti tipici di questa categoria di investimenti.

Nonostante le apparenze, non si tratta di una obbligazione a tasso variabile, in cui la redditività dello strumento si incrementa al crescere dei tassi di interesse.

Piuttosto l'investitore sta scommettendo su un cambiamento della forma della curva dei tassi, ovvero che questa aumenti la propria pendenza.

Attualmente gran parte delle curve dei tassi di interesse sono piatte, oppure inclinate negativamente.

Segnaliamo che questa tipologia di strumenti risulta più interessante in contesti in cui la Banca Centrale ha terminato il processo di rialzo dei saggi (sic) di interesse e il mercato comincia a scontare tagli nell'immediato futuro.

Nel caso si ritenga che i tassi di interesse possano incrementarsi nel breve, Norisk ritiene sia più idoneo investire nel tasso variabile."

E' un discorso che coincide con il mio punto di vista sul funzionamento di questi strumenti, solo speravo (6 mesi fa) che in autunno saremmo già arrivati al culmine dei tassi in area euro.

Oggi invece mi pare di poter dire che non solo i tassi saliranno ancora anche nel 2007 (probabilmente, dai segnali che vengono dalla BCE, l'obiettivo è il 4%) ma anche che, raggiunto quel livello, esso sarà conservato il più a lungo possibile, e grosso modo quantomeno fino a fine 2007, se non oltre, dipendendo dall'andamento del ciclo economico.

Ho quindi posticipato il momento di un'eventuale ingresso in questi titoli ed anzi mi sono chiesto se, scontata la crescita dei tassi al 3,5% a dicembre, la prospettiva di un'eventuale ulteriore crescita, secondo le intenzioni manifestate dalla BCE, non porterà ad una negativizzazione della curva e ad un'ulteriore discesa dei corsi di questi bond...

Concordo pienamente.
ed aggiungo
penso che potrò entrare in questi titoli, non quando si comincerà a parlare di riduzione di tassi, ma quando la riduzione sarà già iniziata.
Per esperienza, ritengo infatti che quando si crea aspettativa di ribasso di tassi, i primi a scendere sono proprio quelli a lunga scadenza, contribuendo all'ulteriore appiattimento della curva.
ciao

[castore]

Originalmente inviato da fa3

Concordo pienamente.
ed aggiungo
penso che potrò entrare in questi titoli, non quando si comincerà a parlare di riduzione di tassi, ma quando la riduzione sarà già iniziata.
Per esperienza, ritengo infatti che quando si crea aspettativa di ribasso di tassi, i primi a scendere sono proprio quelli a lunga scadenza, contribuendo all'ulteriore appiattimento della curva.
ciao

Piu' bassi di cosi' ,sono ai minimi storici.....

[triale]

di solito quando qualcosa è ai minimi storici, conviene entrare.si tratta di capire se questi sono proprio i minimi, tuttavia la tabella di maino,sui rendimenti garantiti è un' ottima guida