Causa Tfa/Icsid VS rep.argentina : news, dubbi, incertezze e perplessita'

[grisou]

Originalmente inviato da dagoweb

Per caso avete qualche altro riferimento telefonico oltre a questo ?
Non riesco proprio a trovare il numero libero

06/6767535 - 06/6767769

[edwic3]

Standard & Poor´s sube la calificación de la Argentina

Destacó la fortaleza externa y fiscal del país; Fitch y Moody´s por ahora no tocan la nota

Dos días después de pagar una tasa más alta que la esperada por un nuevo bono, en su regreso a los mercados voluntarios de deuda, la Argentina recibió una buena noticia: la principal calificadora de riesgo internacional, Standard & Poor´s (S&P), subió ayer la nota del país.

La calificación pasó de B- a B, más vulnerable a un eventual incumplimiento de pagos que otras emisiones de países emergentes, aunque claramente mejor que el "default selectivo" (SD) que las emisiones de deuda soberana mantuvieron hasta el final del canje desarrollado el año pasado.

Tras esa operación, S&P había elevado la nota a B-, a la espera de que se consolidaran las buenas noticias en materia de crecimiento y del frente fiscal, que ahora parecen afirmarse. Por su parte, la deuda de corto plazo pasó de C a B, manteniendo la perspectiva "estable" para ambas, mientras que la deuda corporativa del Banco Hipotecario también se incrementó de B- a B. La calificación de riesgo es tomada como parámetro por inversores y agencias de crédito para definir si a un país se le puede prestar dinero y a qué tasa de interés.

Más flexibilidad

Según el analista de S&P Joydeep Mukherji, "la suba de la calificación refleja la mejor flexibilidad externa y fiscal de la Argentina. Los últimos años de notable crecimiento económico y superávit fiscales, junto con la reducción de la deuda en 2005 luego de la renegociación, han fortalecido el perfil financiero del Gobierno", indicó el analista en un comunicado.

Mukherji subrayó además la importancia de haber reducido la presión externa a través de la cancelación de la deuda con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y por la expectativa de "desempeños económicos favorables" este año y el próximo. En cambio, el analista de riesgo soberano advirtió que el Gobierno todavía enfrenta una serie de importantes desafíos:



Se debe contener la suba de la inflación para reducir las presiones políticas destinadas a lograr incrementos en los salarios públicos.



Hay que tomar medidas orientadas a resolver conflictos regulatorios que han limitado la inversión en infraestructura.


"Una continuidad en la intervención discrecional del Gobierno en sectores económicos clave -aclaró Mukherji-, tales como las últimas medidas destinadas a reducir los precios de algunos artículos, podría afectar la inversión privada en el mediano plazo, disminuyendo las perspectivas de crecimiento."

En este sentido, la directora de la oficina argentina de S&P, Marta Castelli, dijo a LA NACION: "Hay que ver cómo resulta la acción oficial en materia de precios, ya que es poco probable que los controles puedan detener las causas de la inflación".

En este sentido, Castelli subrayó el carácter estable de la nueva calificación, pese a que las cifras de crecimiento siguen superando todos los pronósticos, privados y oficiales.

Mientras S&P le dio una buena noticia al Gobierno con su decisión, al punto que logró torcer el resultado negativo que mostraban los bonos soberanos ayer, las otras dos empresas internacionales dedicadas a analizar el riesgo soberano (Moody´s y Fitch) aclararon que no piensan seguir los mismos pasos que su principal competidora.

Sin cambios

En este sentido, el jefe de analistas de riesgo soberano para países emergentes de Moody´s, Mauro Leos, dijo a LA NACION desde Nueva York que mantendrán una perspectiva estable en B3 (equivalente al B- de S&P). "Aunque nosotros igualamos el rating de los bonos en moneda nacional y extranjera, no pensamos en mejorar la nota por el momento", aclaró Leos. El analista de Moody´s dijo que la firma reconoce que hubo "resultados muy importantes en los últimos tres años en términos fiscales y de balanza de pagos, que contrastan con el desempeño previo del país, por lo que en la medida en que se mantengan estos resultados el impacto crediticio va a ser importante". Leos también señaló que, a los ojos de la calificadora de riesgo, los resultados fiscales son mucho más trascendentes que los de la inflación.

Además, aclaró que las mejoras de calificación que el país registró desde la salida del default no se reflejaron en una rebaja importante de la tasa de interés que paga el Gobierno en los mercados. "Sin ir más lejos, con una situación mucho peor, Ecuador está pagando menos por sus bonos", explicó.

En tanto, el director ejecutivo de Fitch, Roger Scher, brindó un diagnóstico similar a LA NACION: "Si el Gobierno implementa reformas estructurales que incrementan los mecanismos de mercado, mejoran la calidad de las finanzas y negocia con los que no aceptaron el canje, entonces la nota podría subir", apuntó.

Por su parte, el director de MVA Macroeconomía, Javier Alvaredo, opinó que las firmas de rating "están un poco retrasadas respecto de los inversores", que ya han aprovechado la suba de los bonos de los últimos meses. Además, el economista afirmó que es posible que la suba de S&P ayude a apuntalar a los bonos los próximos dos días, "pero las claves centrales son domésticas: el fuerte crecimiento, la mejora en balanza de pagos y el dato relevante de la inflación de marzo".

Por Martín Kanenguiser
De la Redacción de LA NACION

[cattom]

Comunicato stampa
Bond argentini: Tfa, lunedì 27 marzo parte raccolta adesioni per ricorso Icsid
Da lunedì 27 marzo parte la raccolta dei mandati per il ricorso all’Icsid contro la
Repubblica Argentina. I risparmiatori che sono ancora in possesso di obbligazioni
dello Stato argentino potranno andare presso la propria banca per presentare tutta
la documentazione richiesta. La raccolta delle adesioni dura un mese, cioè fino al 27
aprile.
In questi giorni, intanto, i risparmiatori italiani hanno cominciato a ricevere dalla
propria banca una lettera con la quale sono stati illustrati i particolari di questa
procedura e, soprattutto, sono stati indicati i documenti che i risparmiatori dovranno
presentare in banca al momento della firma della delega alla Task Force Argentina
per coordinare l’azione legale. Tutta l’operazione non prevede alcuna spesa per gli
oltre 200 mila italiani interessati che negli scorsi anni avevano già dato delega alla
Tfa per la tutela dei propri interessi. Si tratta di coloro che, in possesso dei requisiti
previsti dall’Icsid (indicati nella lettera inviata dalle banche ai clienti), lo scorso
anno non hanno accettato l’offerta pubblica di scambio della Repubblica Argentina e
che, quindi, detengono ancora titoli dello Stato sudamericano. Il valore delle
obbligazioni in questione è di circa 8 miliardi di dollari, esclusi gli interessi maturati
e non pagati.
Dei dettagli dell’arbitrato internazionale si è parlato oggi a Roma in un incontro tra i
vertici della Tfa e i rappresentanti delle banche italiane. Al termine della riunione, il
Presidente della Task Force Nicola Stock ha detto che «la “macchina” per il ricorso
all’Icsid è pronta, grazie a un lungo e complesso lavoro organizzativo: è la prima
volta che questo organismo internazionale è chiamato a risolvere una controversia
che vede coinvolti così tanti piccoli risparmiatori». In vista dell’avvio della raccolta
delle adesioni, Stock ha ribadito che «chiunque dopo aver dato il mandato intenda
cambiare idea e abbandonare l’arbitrato Icsid potrà farlo liberamente: basterà
rivolgersi successivamente alla propria banca per rinunciare all’iniziativa e
intraprendere azioni alternative r iten ute più opportune. Ciò che, invece, non è
possibile – in quanto incompatibili tra loro – è aderire all’in iziativa Icsid e
contemporaneamente avviare altre azioni legali».
Aggiornamenti sulle fasi del ricorso saranno dati attraverso comunicazioni alla
stampa e sul sito della Tfa www.tfargentina.it . Le banche informeranno direttamente
i propri clienti.
Roma, 23 marzo 2006

[dagoweb]

Originalmente inviato da grisou

06/6767535 - 06/6767769

Sono riuscito a parlarci.
Tra breve vi aggiorno.

[dagoweb]

1. La Tfa richiedera’ il rimborso a 100 piu’ gli interessi, in caso di proposta transattiva da parte dell’argentina, per un importo inferiore a quello richiesto, chi decidera’ se accettare o meno ? La Tfa oppure i bondholders ?
(risp) Durante l'arbitrato saranno sempre possibili eventuali accordi, pero' non mi hanno detto quali saranno i valori minimi di accettazione.
Secondo i calcoli della Tfa l'argentina potrebbe pagare un vpn compreso tra il 50 e 60%

5. In caso di esito positivo dell’arbitrato per i bondholder ricorrenti, che possibilita’ di estensione ci sarebbero per coloro che non avessero aderito ?
(risp) Riguardo questo aspetto non vi sono certezze, ma non si puo' escludere a priori l'estensione anche a chi non ha aderito.

6. Tratto dall’accordo italo-argentino L.334 del 18 Agosto 1993 : (estratto art. 8) … OVE TRA UNA PARTE CONTRAENTE ED INVESTITORI SUSSISTA ANCORA CONTROVERSIA, DOPO TRASCORSO UN PERIODO DI 18 MESI DALLA NOTIFICA DI INIZIO DI UNA AZIONE AVANTI LE MAGISTRATURE NAZIONALI INDICATE AL PARAGRAFO 2, TALE CONTROVERSIA POTRA' ESSERE SOTTOPOSTA AD ARBITRATO INTERNAZIONALE ….
Questo periodo di 18 mesi e’ da intendere come gia’ trascorso oppure deve ancora decorrere ?
(risp) Pensano che nel trattato ci siano i presupposti per bypassare questa attesa temporale.

7. E’ possibile portare avanti parallelamente un’altra causa personale in Italia contro la repubblica argentina ? (la domanda si intende anche per le altre nazioni, principalmente Usa, l’Inghilterra, Germania)
(risp) NO.
L'oggetto delle cause parallele sarebbe lo stesso titolo e questo non e' possibile.

8. E’ prevista l’adesione per gli eredi nel caso di avvenuto decesso del titolare delle obbligazioni ?
(risp) Se il deceduto aveva tutti i requisiti per aderire (titoli acquistati ante-default, delega alla tfa entro il 30/6/2004, etc) e' possibile per l'erede aderire.

10. Esiste la prescrizione sui bonds, relativamente all’emittente, quindi la repubblica argentina ? Se si, come deve essere interrotta, che tipo di documento deve essere inviato all’ambasciata argentina ?
(risp) Sara' cura della tfa provvedere una volta ritirate le deleghe per l'arbitrato, in base alle diverse giurisdizioni dei bond.

11. Rispetto ai documenti richiesti dalla tfa per aderire all'arbitrato, si puo' provvedere con l'autocertificazione ?
(risp) NO.
L'Icsid non riconosce la normativa italiana in merito, quindi vuole i documenti ufficiali.

Mancano ancora alcune risposte, ma non ho voluto approfittare visto che ho trovato una persona molto disponibile (che potrebbe tornare utile).

Naturalmente ambasciatore non porta pena, tutto quello che ho riportato e' una versione UFFICIOSA, quindi ognuno la valuti come crede.

[ing1b]

e colui che fa causa alla banca come fa a interrompere la prescrizione con l'argentina dato che non aderisce all'ICSID?

[dagoweb]

Originalmente inviato da ing1b

e colui che fa causa alla banca come fa a interrompere la prescrizione con l'argentina dato che non aderisce all'ICSID?

Questo e' gia' un buon inizio :
Bond argentini : BOZZE di lettere per la banca (et similia)

[orabasta]

Oggi ho ricevuto la lettera dalla banca ( che ieri avevo visto in anteprima....).

Domani penso di passare in comune per richiedere i documenti , tanto per mettermi avanti.

Continuo però a meditare se aderire (ne ho tutti i requisiti) o intentare la causa in Germania.

[argbond]

Il giorno 23.03.06 sono stato in Banca (intesa) ed alla funzionaria addetta alla borsa e compravendita titoli gli ho chiesto notizie in merito al ricorso all'ICSID.

NON SAPEVA NIENTE

nè dell'ICSId (dissconosceva il significato della parola) e tantomeno dell'iniziativa che deve partire il 27 marzo.
Alla mie richieste,lei rispondeva facendo riferimento ancora all' O.p.s. dell'anno scorso.

Pazientemente ho dovuto portarla a conoscenza facendola entrare nel sito della TFA.

"Se questo è il buongiorno", se le banche adottano questo criterio professionale per affrontare il problema siamo fregati; anzi siete fregati, perchè io all'epoca non ho dato la delega alla banca entro il 30.06.2004 e molto probabilmente, la banca non mi permetterà di aderire costringendomi a fargli causa (manca l'ordine di acquisto).

Ma voi con le vostre banche avete trovato più "flessibilità" in marito alla delega "entro il 30 giugno 2004"?[QUOTE]

[iccio]

in banca lavorano dei miracolati