differenza BTP - SWAP

[andersen1]

Ho visto che in questi ultimi giorni il rendimento dei BTP 2 anni è inferiore allo swap 2 anni e il rendimento dei btp 10 anni è superiore allo swap 10 anni. Il differenziale dei btp è cica 70 centesimi contro i 50 centesimi circa dello swap. Qualcuno sa perchè? Questa differenza sembra irrilevante, ma è invece importante per l'indicizzazione delle cedole dei CMS - TARN. Nella quinta pagina del sole 24 ore, dove c'è scritto mercato dei capitali, in basso a sinistra ci sono i tassi IRS da 1 a 30 anni , pero' c'è scritto 1Y/6m , 2Y/6M , ecc. ecc. Qualcuno sa cosa significa 6M?

[roguetrader]

6 mesi

[Lupo Elghatt]

Gli interest rate swaps (tassi IRS) sono operazioni finanziarie caratterizzate dallo scambio tra due controparti di flussi di interessi facenti riferimento a capitali che non vengono trasferiti né all'inizio, né alla conclusione della transazione.

Il contratto si basa sullo scambio che si protrae per un certo periodo di tempo (si va da una durata di pochi mesi - l'annotazione sul Sole 24h, 6M = 6 mesi - fino ai 10 anni e più) tra un flusso di interessi a tasso fisso e uno a tasso variabile denominati nella stessa valuta (l'Euro). La curva dei tassi IRS rappresenta una previsione teorica della tendenza dei tassi nel medio lungo periodo, poichè - scadenza per scadenza - individua quel tasso fisso equivalente alla media di una determinata serie di tassi variabili.

Per quanto concerne l'indicizzazione delle obbligazioni steepener con il differenziale del tassi CMS10y-2, non si può rilevare ad oggi una immediata correlazione essendo per la massima parte ancora protette da 2, 3 a volte 5 cedole a tasso fisso.

http://www.dexia-crediop.it/

[andersen1]

Grazie Lupo E. ; quindi la tabella del sole 24 ore , 1Y/6M , 2Y/6M, ecc. si riferisce a una stima di quanto saranno i tassi 1y 2y 3y tra sei mesi?

[MalibuBeach]

Originalmente inviato da andersen1

Grazie Lupo E. ; quindi la tabella del sole 24 ore , 1Y/6M , 2Y/6M, ecc. si riferisce a una stima di quanto saranno i tassi 1y 2y 3y tra sei mesi?

non ho sottomano la tabella , ma messa giù così questi sono i forward rates .

il tasso spot è per operazioni da t ( oggi ) a t+1 ( domani , tra 1m , tra 1y )

i tassi fwd sono quelli che dici tu , per operazioni da t+1 a t+n

i fwd sono contratti scambiati otc , mentre gli swap sono l'equivalente standardizzato/quotato su mercati regolamentati , questo più o meno eh

in pratica l'irs prezza il tasso fisso per una serie di flussi variabili ad una determinata scadenza ( rende equivalenti i flussi ) , quindi forma una vera e propria curva dei tassi swap.