Monitor bond telecom europee (TDC KPN PT ecc)

[gingillo]

SAN PAULO (MF-DJ)--Le azioni del gruppo brasiliano delle tlc Telemar sono in rialzo del 5,5% in scia alla notizia che potrebbe ricevere un'offerta da parte di Portugal Telecom.

La notizia che il maggior operatore brasiliano fosse un potenziale target di Portugal Telecom si era diffusa gia' da qualche giorno, ma non c'erano ulteriori dettagli. Secondo gli analisti, Portugal Telecom potrebbe utilizzare questa situazione per trasmettere un segnale ben preciso: siamo cacciatori e non prede. L'operatore portoghese e' stato infatti obiettivo di un target ostile da parte di Sonae. Telemar e' nelle mani di un gruppo di investitori e di banche statali, che, a quanto pare, sarebbero favorevoli a vendere. fra



(END) Dow Jones Newswires

April 11, 2006 11:30 ET (15:30 GMT)

[i98mark]

Originalmente inviato da gingillo

SAN PAULO (MF-DJ)--Le azioni del gruppo brasiliano delle tlc Telemar sono in rialzo del 5,5% in scia alla notizia che potrebbe ricevere un'offerta da parte di Portugal Telecom.

La notizia che il maggior operatore brasiliano fosse un potenziale target di Portugal Telecom si era diffusa gia' da qualche giorno, ma non c'erano ulteriori dettagli. Secondo gli analisti, Portugal Telecom potrebbe utilizzare questa situazione per trasmettere un segnale ben preciso: siamo cacciatori e non prede. L'operatore portoghese e' stato infatti obiettivo di un target ostile da parte di Sonae. Telemar e' nelle mani di un gruppo di investitori e di banche statali, che, a quanto pare, sarebbero favorevoli a vendere. fra



(END) Dow Jones Newswires

April 11, 2006 11:30 ET (15:30 GMT)

Grazie Gino... in effetti ci sono molti segnali che fanno pensare che l'Opa Sonaecom fallisca...

[nochicco]

L'IGNORANZA ........... SU FLASC TRADINLAB HO LETTO DI KPN GLI AZIONISTI HANNO VOTATO CONTRO IL POISON PIL PREVISTO PER LE SCALATE OSTILI QUALCUNO MI POTREBBE SPIEGARE DI COSA SI TRATTA? RINGRAZIO

[i98mark]

Originalmente inviato da nochicco

L'IGNORANZA ........... SU FLASC TRADINLAB HO LETTO DI KPN GLI AZIONISTI HANNO VOTATO CONTRO IL POISON PIL PREVISTO PER LE SCALATE OSTILI QUALCUNO MI POTREBBE SPIEGARE DI COSA SI TRATTA? RINGRAZIO

In pratica, all'assemblea generale degli azionisti, sono state rigettate alcune proposte del management mirate a rendere più difficile una eventuale scalata a KPN...

Poichè in quella sede è stata anche annullata formalmente la golden share, si trattava di istituire delle azioni privilegiate idonee a consentire al management di respingere scalate ostili...

E' successo che mentre gli azionisti olandesi hanno votato a favore di tali misure, quelli esteri in specie fondi USA, hanno votato contro ed hanno prevalso...

In soldoni KPN diventa più facilmente scalabile... ma la cosa era già scontata nei prezzi attuali dei bond, quindi non ci sono state grosse reazioni...

[nochicco]

Originalmente inviato da i98mark

In pratica, all'assemblea generale degli azionisti, sono state rigettate alcune proposte del management mirate a rendere più difficile una eventuale scalata a KPN...

Poichè in quella sede è stata anche annullata formalmente la golden share, si trattava di istituire delle azioni privilegiate idonee a consentire al management di respingere scalate ostili...

E' successo che mentre gli azionisti olandesi hanno votato a favore di tali misure, quelli esteri in specie fondi USA, hanno votato contro ed hanno prevalso...

In soldoni KPN diventa più facilmente scalabile... ma la cosa era già scontata nei prezzi attuali dei bond, quindi non ci sono state grosse reazioni...

domanda magari che ti sembreara' stupida ..... se vai a scadenza con i bond .... premesso questo eventualmente dopo una scalata ai bond cosa puo' succede scusa la domanda ma siccome non mi e' mai successo io ci sono dendro a 94 percio' non e' che la cosa mi preoccupi piu' di tanto ma goiusto per sapere i rischi , se ti va di spiegarmelo visto la tua disponibilita' e gentilezza e scusami se ne approfitto............

[i98mark]

Originalmente inviato da nochicco

domanda magari che ti sembreara' stupida ..... se vai a scadenza con i bond .... premesso questo eventualmente dopo una scalata ai bond cosa puo' succede scusa la domanda ma siccome non mi e' mai successo io ci sono dendro a 94 percio' non e' che la cosa mi preoccupi piu' di tanto ma goiusto per sapere i rischi , se ti va di spiegarmelo visto la tua disponibilita' e gentilezza e scusami se ne approfitto............

Dipende da fa la scalata e da come viene finanziata....

Se lo scalatore è finanziariamente più solido dello scalato e la scalata è fatta senza aggiungere debito sulle spalle dello scalato (come invece avviene con il LBO) allora il rating può anche salire: è quello che è successo a BNL con l'acquisizione da parte di BNP Paribas...

Se invece a comprare sono società finanziarie il cui scopo è aumentare la redditività della società comprata così da farla fruttare quattrini (le cd. equity firms), e magari cercando di comprarla a debito e di finanziarsi attraverso bonds che poi fanno emettere dalla società comprata (come con il meccanismo del LBO), allora i ratings sono passibili di discesa...

Nella prima ipotesi i prezzi dei bond sono destinati a salire, nella seconda, invece, a scendere...

Cmq se vai a scadenza, sempre 100 ti devono pagare.... ovviamente se ti pagano...

[nochicco]

molto gentile ................. e se vado a scadenza spero mi paghino ..........

[i98mark]

Originalmente inviato da nochicco

molto gentile ................. e se vado a scadenza spero mi paghino ..........

Beh, scherzi a parte, su KPN scadenza 2015 starei proprio tranquillo...

Poi non le hai pagate care, massimo che può succedere qualche sobbalzo sui prezzi, ma qui dormi proprio senza preoccupazioni....

Aggiungo che se c'è una scalata, un pochino di queste, l'ho già detto, le compro anch'io...

[i98mark]

E' arrivato ieri sera il downgrade di TDC da parte di S&P... il debito a lungo termine dell'operatore danese scende a BB- con outlook stabile da BB con outlook negativo.

Come annunciato, arriva infatti un nuovo bond che va a coprire la parte di debito accumulato dalle equity firms e non coperto dal dividendo straordinario pure annunciato giorni addietro....

Al bond annunciato da TDC, per un importo di poco inferiore ai 7,5 mld EUR e di durata decennale (2006-2016), saranno subordinati i bond esistenti, ai quali S&P, anche in considerazione del rapporto di subordinazione al titolo di prossima emissione, ha abbassato il rating a B.

Anche il debito a breve di TDC ha avuto assegnato rating B. Viene meno il creditwatch con outlook negativo, in quanto l'outlook sui ratings passa a stabile.

LONDON (AFX) - Standard & Poor's Ratings Services said it has lowered its long-term corporate credit rating on TDC A/S to BB- from BB, adding that the outlook is stable.

The downgrade follows TDC's implementation of its new capital structure following the leveraged buyout by its new 88.2 pct majority owner, Nordic Telephone Co ApS.

S&P also assigned its BB- rating to the new 7.456 bln eur senior secured facilities, initially borrowed by Nordic Telephone Co Holding (NTCH), the 100 pct owner of NTC, and subsequently pushed down to TDC.

The facilities were assigned a recovery rating of '2', indicating S&P's expectations of substantial recovery of principal (80-100 pct) for senior secured lenders in the event of a payment default.

The senior unsecured rating on TDC's existing 1.969 bln eur equivalent notes has been lowered to B from BB, reflecting the lowering of the corporate credit rating and the legal subordination of the notes in relation to the new senior secured facility.

The short-term corporate credit and CP ratings on TDC were affirmed at B.

All ratings have been removed from CreditWatch with negative implications.

The senior unsecured ratings on the group's 1.00 bln eur and 700.05 mln eur bonds have been withdrawn

[i98mark]

Almeno per ora, reazioni contenute sui prezzi del 6,5% 2012 TDC, stornati dai massimi ma con prezzi tuttora elevati... bid ask in calo di circa 60 bp

bid 99,95 - ask 101,10