Monitor bond telecom europee (TDC KPN PT ecc)

[gingillo]

I98 cosa ne pensi di questa? che percentuale ne possiede il governo Austriaco?
XS0210629522 TELEKOM FIN 4.25% 27/1/05-17 EUR 1.000.000 95,720 96,220 1.000.000 Fisso 4,250% 11:36
Grazie Gino

[i98mark]

Originalmente inviato da gingillo

I98 cosa ne pensi di questa? che percentuale ne possiede il governo Austriaco?
XS0210629522 TELEKOM FIN 4.25% 27/1/05-17 EUR 1.000.000 95,720 96,220 1.000.000 Fisso 4,250% 11:36
Grazie Gino

Non seguo tantissimo Telekom Austria da quando nell'estate del 2004 lo stato austriaco fece cadere un bid promosso da Swisscom, informando così di ritenere strategico (e non suscettibile di acquisizioni) il proprio operatore nazionale, in cui detiene il 30% delle azioni.

Credo che la relativa debolezza del titolo che hai indicato derivi dalle intenzioni attribuite al governo austriaco di volere lo spin off da Telekom Austria di Mobilkom (la divisione che si occupa di telefonia mobile).

Questa operazione, insieme ai costi legati al tentativo di TA di rafforzarsi nell'europa dell'est attraverso acquisti, potrebbe portare ad un indebolimento delle ragioni di credito della società e della sua finanziaria.

A favore: è un acquisto piuttosto sicuro ad un rendimento interessante. A sfavore: la lunghezza (2017) e il fatto che potrebbe scontare ulteriori notizie negative nel breve medio periodo.

Nel senso che forse è ancora un po' caro per entrarci in un'ottica di trading e un po' lungo per prenderle da cassettista

[gingillo]

Uhm troppi problemi, meglio stare alla larga.
Grazie 1000 Ciao

[i98mark]

Originalmente inviato da gingillo

Uhm troppi problemi, meglio stare alla larga.
Grazie 1000 Ciao

Ciao, più che altro, se ti sembra interessante, monitorarlo per cercare l'occasione di acquisto ad un prezzo che possa sembrarti vantaggioso, a cattive notizie già scontate ed in vista di eventuali buone notizie, se parti dall'idea di poterci fare trading.

Lo so che sono banalità, però non mi viene di meglio da dire...

[i98mark]

Intanto la nostra KPN 4% cede ancora qualcosa: 92,55 - 92,95, dopo uno scambio a 92,60...

Uhm su questi valori siamo attorno ad un 4,75% di rendimento, seppure con possibilità di qualche ulteriore calo....

Chiude 92,55 - 92,85 dopo altro scambio a 92,60...

Ultima modifica a rettifica errore su indicazione rendimento. Scusate...

[i98mark]

Aggiornamento settimanale.

Portugal Telecom

Salite in settimana sulle voci di una contro opa di Telefonica, le quotazioni dei bond sono scese in quanto il presidente di questa società, nell'annunciare i risultati del 2005, ha definito "molto importante" la quota detenuta in PT (circa 10%), ma ha escluso che la società abbia già preso decisioni sul da farsi.

Posto qui un link alla traduzione in inglese di un articolo del quotidiano economico portoghese Jornal de Negocios che riporta le opinioni espresse da Goldman Sachs sui possibili sviluppi della vicenda (si dà per probabile un aumento di capitale o un buyback difensivo di PT) e quelle di S&P sull'evoluzione del rating di PT in caso di successo dell'Opa di Sonae (identica a quella prospettata per TDC)

http://translate.google.com/translat...language_tools

Last value dei bond PT (rilevati sul principale mercato di quotazione internazionale, Francoforte) 3,75% 2012 = 93,61; 4,375% 2017 = 90,90; 4,5% 2025 = 86

TDC
Rinvio a quanto postato durante la settimana. Il principale bond osservato dai forumisti (6,5% 2012) ha scambiato per l'intera settimana in un range fra 99,50 e 100 (mercato di rilevazione Francoforte) chiudendo con un last value di 100.

KPN
Rinvio anche qui a quanto già detto in settimana. Questi i last value sui principali mercati di quotazione di alcuni fra i bond più significativi: 4,75% 2008 = 102,10 (Francoforte); 4,5% 2011 = 100,15 (Francoforte); 4% 2015 = 92,60 (Amsterdam)

Telekom Austria
Aggiungo anche questi titoli (meglio quelli della finanziaria Telekom Finanzmanagement) su indicazione di alcuni forumisti. Alle news postate in settimana aggiungo, a completamento, l'opinione recentemente espressa da Goldman Sachs che dà per possibile la cessione da parte dello Stato austriaco della sua partecipazione di blocco a seguito di un eventuale cambio di maggioranza parlamentare alle elezioni del prossimo ottobre.

Last value di alcuni bond più significativi (Francoforte il mercato di rilevamento): 3,375% 2010 = 98,25; 4,25% 2017 = 95,10; 5% 2013 =102,80.

Ps. Non ho avuto tempo per impostare la tabella excel che avevo promesso ad alcuni forumisti. E' solo un ritardo, vi prego di pazientare...

[albicocco]

da FT
PT offers investors €3bn in Sonae bid defence
By Peter Wise in Lisbon
Published: March 7 2006 02:00 | Last updated: March 7 2006 02:00

Portugal Telecom is offering to pay shareholders €3bn ($3.6bn) in dividends over three years as part of a defence against a hostile €11.2bn bid from Sonae, the Portuguese conglomerate.

PT's board yesterday urged its investors to reject Sonae's offer of €9.5 a share, describing it as too low, insecurely funded and based on plans for telecomsconcentration unprecedented in Europe.

[i98mark]

confermo quanto scritto da Albicocco... Peraltro la raccomandazione agli azionisti di rigettare l'offerta di Sonae era scontata, avendo PT definito ostile il bid.

L'operazione di distribuzione agli azionisti di 3 mld di euro (ovvero 2,66 euro ad azione) in 3 anni non è ancora stata precisata nei dettagli, e si realizzerebbe attraverso l'elargizione di dividendi straordinari, la maggiorazione dei dividendi in 3 anni e operazioni di buyback.

Si mette in evidenza la debolezza dell'offerta di Sonae, ma non sembra una reazione adeguata a contrastare definitivamente il bid. la stamapa economica internazionale dà per probabile un rilancio dell'offerta di Sonae.

Posto il link ad un ampio articolo di Marketwatch.com sui più recenti aspetti della vicenda:

http://www.marketwatch.com/News/Stor...oogle&keyword=

[i98mark]

S&P riduce il rating a PT a BBB+ per l'indebitamento a lungo in conseguenza dei progetti di maggiore remunerazione degli azionisti annunciati dalla società, confermando la discesa del rating sotto l'investment grade in caso di successo dell'OPA di Sonae.

Il debito a breve rimane sotto osservazione con implicazioni negative, come da dopo l'annuncio del bid.

Il link alla traduzione in inglese dell'articolo del jornal de negocios nell'edizione online che riporta la notizia.

http://translate.google.com/translat...language_tools

[i98mark]

Scende ancora il KPN 4% 2015, il cui andamento è speculare rispetto alle quotazioni del titolo azionario.

Il movimento ribassista è stato innescato dalla notizia per cui i nuovi bond KPN di prossima emissione saranno muniti di clausola di garanzia di riacquisto a 100 in caso di discesa del rating KPN sotto l'investiment grade in conseguenza di un takeover, clausola di cui sono privi i bond già emessi.

Successivamente, le dichiarazioni del CEO per cui KPN sarebbe sottovalutata e varrebbe almeno 9 euro ad azione ha portato a consistenti flussi di acquisto sul titolo e di vendita sul bond.