Nella scelta dei BTP meglio privilegiare quelli senza CACS

balcarlo

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Le turbolenze attuali sul fronte obbligazionario stanno penalizzando anche i ns. titoli di stato, sotto pressione anche per l' incertezza politico-economica interna.

Per chi volesse approfittare dei ribassi per iniziare a costruire posizioni, personalmente consiglio comunque di scegliere i titoli senza cacs, cioè quelli emessi prima del 1° gennaio 2013........
 
Peccato che gli investitori spesso non sanno che i btp ci sono di 2 tipi......con o senza CACs
 
Io temo che se la situazione precipitasse in modo tale da rendere necessaria l'applicazione della CACS anche i titoli che ne sono immuni verrebbero coinvolti nella ristrutturazione del debito con qualche legge ad hoc.
Questo non vuol dire che la tua osservazione non sia condivisibile ma che in finanza le certezze non sono mai tali al 100%.
 
Io temo che se la situazione precipitasse in modo tale da rendere necessaria l'applicazione della CACS anche i titoli che ne sono immuni verrebbero coinvolti nella ristrutturazione del debito con qualche legge ad hoc.
Questo non vuol dire che la tua osservazione non sia condivisibile ma che in finanza le certezze non sono mai tali al 100%.

Tutto può succedere, comunque nella vicina Grecia, al tempo della ristrutturazione del debito i titoli senza Cacs, non hanno subito variazioni nè di tasso, nè di scadenza e tanto meno taglio di capitale......
 
veramente il problema non erano tanto le cac, inserite retroattivamente, ma la legislazione domestica o estera. quindi se si vuole dare un consiglio, meglio dire di scegliere i btp in legislazione estera.
 
veramente il problema non erano tanto le cac, inserite retroattivamente, ma la legislazione domestica o estera. quindi se si vuole dare un consiglio, meglio dire di scegliere i btp in legislazione estera.

vero, nel caso della Grecia è stato l'unico discrimine salvifico. Ma ogni caso rimane a sè, chissà nel caso ipotetico italiano che diavolo succederà.
 
Se voglio fare un investimento a 6-9 anni, in questo momento è più remunerativo un BTP come questo (ISIN: IT0005274805; rendimento netto 2,77 %) rispetto a qualsiasi conto deposito. Vero è che ha i CACS
 
vero, nel caso della Grecia è stato l'unico discrimine salvifico. Ma ogni caso rimane a sè, chissà nel caso ipotetico italiano che diavolo succederà.

le cac possono anche inserirle retroattivamente su titoli in legislazione italiana. per esempio guardate cosa hanno potuto fare sulla famigerata venetina 078 di veneto banca un anno fa: sub di legislazione italiana che andava a rimborso dopo 2 giorni, prorogata di 6 mesi per essere azzerata in lca. è bastato un decreto.
 
veramente il problema non erano tanto le cac, inserite retroattivamente, ma la legislazione domestica o estera. quindi se si vuole dare un consiglio, meglio dire di scegliere i btp in legislazione estera.

Si.
 
veramente il problema non erano tanto le cac, inserite retroattivamente, ma la legislazione domestica o estera. quindi se si vuole dare un consiglio, meglio dire di scegliere i btp in legislazione estera.

Puoi scrivere Isin ?
 
veramente il problema non erano tanto le cac, inserite retroattivamente, ma la legislazione domestica o estera. quindi se si vuole dare un consiglio, meglio dire di scegliere i btp in legislazione estera.

Non li conosco,ho provato a cercare con google ma non ho trovato niente puoi indicarmi uno o piu isin?
Ringrazio anticipatamente.
 
Non li conosco,ho provato a cercare con google ma non ho trovato niente puoi indicarmi uno o piu isin?
Ringrazio anticipatamente.

Nei ns.mercati io conosco soltanto gli Italy che sono soltanto 2:

ITALY 19 VRN REG-S XS0100688190

ITALY 29 VRN XS0098449456

I tassi non sono comunque fissi come per i BTP anche se il 2029 ha un floor del 4,25%
 
Nei ns.mercati io conosco soltanto gli Italy che sono soltanto 2:

ITALY 19 VRN REG-S XS0100688190

ITALY 29 VRN XS0098449456

I tassi non sono comunque fissi come per i BTP anche se il 2029 ha un floor del 4,25%

Che differenze ci sono tra questi e i "normali" BTP (oltre la questione della legislazione estera) ? Il tasso è variabile in base a cosa ?
 
ITALY 29 VRN XS0098449456
80% del tasso swap a 30 anni in € (attualmente 1,48), Floor 4,25% taglio 5k
 
Ecco un elenco di codici isin dei ns. BTP emessi prima del 2013 e quindi senza CACs:

IT0003493258
IT0000366655
IT0000366721
IT0001086567
IT0001174611
IT0001278511
IT0001444378
IT0003256820
IT0003535157
IT0003644769
IT0003745541
IT0003934657
IT0004286966
IT0004380546
IT0004423957
IT0004489610
IT0004513641
IT0004532559
IT0004536949
IT0004545890
IT0004594930
IT0004634132
IT0004644735
IT0004695075
IT0004735152
IT0004759673
IT0004801541
 
Nel caso del Venezuela con cac e senza cac hanno avuto tutte la stessa sorte = zero pagamenti.
 
Nel caso del Venezuela con cac e senza cac hanno avuto tutte la stessa sorte = zero pagamenti.

Il Venezuela ha per ora, solo sospeso i pagamenti delle cedole, e non ha ancora ristrutturato il debito.

Poi le CACs riguardano credo solo i titoli di stato dell' unione europea......
 
Poi le CACs riguardano credo solo i titoli di stato dell' unione europea......

Ti ricordo che il debito in Dollari è stato emesso sotto il diritto dello stato di New York <<most of the Venezuela sovereign bonds could offer a loophole. And certain sovereign bonds’ contain collective action clauses (CACs) that could be a means to amend terms without violating US financial sanctions that ban trading in new Venezuela or PdVSA bonds.>>

Verso l'inizio dell'articolo https://www.forbes.com/sites/debtwi...ring-a-sovereign-first-approach/#4dac6b2def47

Saluti.
 
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