btp strip zero coupon: un'opportunità?

malvi88 · 14-01-12, 18:52

Stamane leggendo il sole 24 ore mi sono soffermato su un articolo, a pag. 10 dell'allegato plus 24, il quale ha catturato la mia attenzione. Si parla di titoli btp letteralmente "trasformati" in zero coupon in quanto è stato scorporato il flusso cedolare dal titolo stesso. I rendimenti, per via della capitalizzazione composta degli zc, sono leggermente superiori ai btp ordinari di medesima durata. Unico neo, a parer mio, è il fatto che non tutte le banche ne consentono l'acquisto in quanto presumibilmente scambiate otc (personalmente non ho problemi x l'acquisto ma di sicuro ne risente la liquidità del titolo).
Che ne pensate?

malvi88 · 14-01-12, 18:57

i titoli in questione sono:
01/02/2022 IT0003268726
01/05/2022 IT0001247292
01/08/2022 IT0003268742
01/11/2022 IT0001247300
15/03/2022 IT0003748560
15/09/2022 IT0003748586
01/02/2032 IT0003269021
01/08/2032 IT0003269039
15/09/2032 IT0003748875
15/03/2041 IT0004548399
15/09/2041 IT0004548407
01/08/2034 IT0003540371

Inoltre ci sarebbe, ma questo quotato sul tlx, il btp strip zc 01/08/2017.

marvenu1982 · 14-01-12, 18:58

se non si teme per le sorti dell'Italia può essere un buon strumento in ottica previdenziale visto che ad es. IT0003269039 entri adesso intorno a 22 e fra 20 anni hai 100 in saccoccia (7,7% di rend.).... a me spaventa solo l'inflazione che su titoli senza cedole e cosi lunghi potrebbe davvero fare danni...

inoltre per i sostenitori di un ipotesi haircut quale miglior strumento...il 2041 si compra a 11.....

luiss1970 · 14-01-12, 19:45

Citazione:

Originalmente inviato da marvenu1982

se non si teme per le sorti dell'Italia può essere un buon strumento in ottica previdenziale visto che ad es. IT0003269039 entri adesso intorno a 22 e fra 20 anni hai 100 in saccoccia (7,7% di rend.).... a me spaventa solo l'inflazione che su titoli senza cedole e cosi lunghi potrebbe davvero fare danni...

inoltre per i sostenitori di un ipotesi haircut quale miglior strumento...il 2041 si compra a 11.....

Interessanti, qualcosa si può mettere.....

Andre_Sant · 14-01-12, 19:55

unico svantaggio è l'illiquidità dellostrumento, e il fatto che il MM specula sulla quotazione sia quando compri sia quando selli (parti quindi con uno svantaggio matematico..)

tuttavia hai a favore il fatto che prendi uno zero coupon

Andre_Sant · 14-01-12, 19:56

ps quanto al possibile haircut: nn si sa come sarebbe gestito.

cioè non si sa se cmq essendo solo un titolo replicato subirebbe cmq in uguale misura % rispetto al sottostante

malex · 14-01-12, 20:47

A me risulta che ce ne sono solo 2 quotati su tlx e nessuno su mot. A voi cosa risulta ?

grazie

balcarlo · 15-01-12, 20:55

Citazione:

Originalmente inviato da malex

A me risulta che ce ne sono solo 2 quotati su tlx e nessuno su mot. A voi cosa risulta ?

grazie

Faccio anche io la stessa domanda.....

gto84 · 15-01-12, 22:40

Citazione:

Originalmente inviato da balcarlo

Faccio anche io la stessa domanda.....

variante interessante per questo strumento...peccato non abbia riscosso ancora molto successo...visto gli scambi limitati...e l'assenza di titoli sul mot...
però anch eil sito del ministero dell'economia ne parla

lucalore · 15-01-12, 23:58

ma fiscalmente come sono trattati ? come uno ZC ? quindi non recuperano minus immagino...

14-01-12, 18:52	#1 (permalink)
malvi88 Member Data registrazione: Feb 2009 Messaggi: 987 Popolarità: 17020750	btp strip zero coupon: un'opportunità? Stamane leggendo il sole 24 ore mi sono soffermato su un articolo, a pag. 10 dell'allegato plus 24, il quale ha catturato la mia attenzione. Si parla di titoli btp letteralmente "trasformati" in zero coupon in quanto è stato scorporato il flusso cedolare dal titolo stesso. I rendimenti, per via della capitalizzazione composta degli zc, sono leggermente superiori ai btp ordinari di medesima durata. Unico neo, a parer mio, è il fatto che non tutte le banche ne consentono l'acquisto in quanto presumibilmente scambiate otc (personalmente non ho problemi x l'acquisto ma di sicuro ne risente la liquidità del titolo). Che ne pensate?

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14-01-12, 18:57	#2 (permalink)
malvi88 Member Data registrazione: Feb 2009 Messaggi: 987 Popolarità: 17020750	i titoli in questione sono: 01/02/2022 IT0003268726 01/05/2022 IT0001247292 01/08/2022 IT0003268742 01/11/2022 IT0001247300 15/03/2022 IT0003748560 15/09/2022 IT0003748586 01/02/2032 IT0003269021 01/08/2032 IT0003269039 15/09/2032 IT0003748875 15/03/2041 IT0004548399 15/09/2041 IT0004548407 01/08/2034 IT0003540371 Inoltre ci sarebbe, ma questo quotato sul tlx, il btp strip zc 01/08/2017.

14-01-12, 18:58	#3 (permalink)
marvenu1982 Member Data registrazione: Dec 2006 Messaggi: 1,037 Popolarità: 31189127	se non si teme per le sorti dell'Italia può essere un buon strumento in ottica previdenziale visto che ad es. IT0003269039 entri adesso intorno a 22 e fra 20 anni hai 100 in saccoccia (7,7% di rend.).... a me spaventa solo l'inflazione che su titoli senza cedole e cosi lunghi potrebbe davvero fare danni... inoltre per i sostenitori di un ipotesi haircut quale miglior strumento...il 2041 si compra a 11.....

14-01-12, 19:55	#5 (permalink)
Andre_Sant Member Data registrazione: Jul 2007 Messaggi: 5,850 Popolarità: 42949677	unico svantaggio è l'illiquidità dellostrumento, e il fatto che il MM specula sulla quotazione sia quando compri sia quando selli (parti quindi con uno svantaggio matematico..) tuttavia hai a favore il fatto che prendi uno zero coupon

14-01-12, 19:56	#6 (permalink)
Andre_Sant Member Data registrazione: Jul 2007 Messaggi: 5,850 Popolarità: 42949677	ps quanto al possibile haircut: nn si sa come sarebbe gestito. cioè non si sa se cmq essendo solo un titolo replicato subirebbe cmq in uguale misura % rispetto al sottostante

14-01-12, 20:47	#7 (permalink)
malex BPFi J19 Data registrazione: Feb 2003 Messaggi: 1,734 Popolarità: 40219223	A me risulta che ce ne sono solo 2 quotati su tlx e nessuno su mot. A voi cosa risulta ? grazie

15-01-12, 23:58	#10 (permalink)
lucalore Member Data registrazione: Dec 2007 Messaggi: 693 Popolarità: 11600929	ma fiscalmente come sono trattati ? come uno ZC ? quindi non recuperano minus immagino...

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