Il mercato non teme un default, quanto piuttosto un haircut...

[Sir Mark]

Ecco perchè le scadenze brevi a uno o due anni, zc come i ctz oppure con cedole basse intorno al 2,50-3% lordo offrono rendimenti così alti.......

così come perfino le eni legate all'euribor 2015, rendono più di tutte le altre eni con cedola più alta......il mercato teme un haircut del 20%, cioè un rimborso ad 80 piuttosto che a 100........

guardate il rendimneto impressionante offerto dal cct dicembre 2014....

[Sir Mark]

Originalmente inviato da Sir Mark

Ecco perchè le scadenze brevi a uno o due anni, zc come i ctz oppure con cedole basse intorno al 2,50-3% lordo offrono rendimenti così alti.......

così come perfino le eni legate all'euribor 2015, rendono più di tutte le altre eni con cedola più alta......il mercato teme un haircut del 20%, cioè un rimborso ad 80 piuttosto che a 100........

guardate il rendimneto impressionante offerto dal cct dicembre 2014....

di contro a causa dell'inversione della curva il rendimento del btp 2027 al 7,25 è tornato ben sopra la parità.....e quello 2023 al 9% sfiora di nuovo i 110........

[IlProfessionista]

direi che ha scoperto l'acqua calda sir mark

parola del professionista

[balcarlo]

Originalmente inviato da Sir Mark

Ecco perchè le scadenze brevi a uno o due anni, zc come i ctz oppure con cedole basse intorno al 2,50-3% lordo offrono rendimenti così alti.......

così come perfino le eni legate all'euribor 2015, rendono più di tutte le altre eni con cedola più alta......il mercato teme un haircut del 20%, cioè un rimborso ad 80 piuttosto che a 100........

guardate il rendimneto impressionante offerto dal cct dicembre 2014....

Chiamiamolo pure haircut ma sempre di default si tratterebbe........a meno che il taglio riguardi soltanto le banche e non i privati risparmiatori......

[cane1946]

Originalmente inviato da balcarlo

...a meno che il taglio riguardi soltanto le banche e non i privati risparmiatori......

Questa non l'avevo mai sentita, e' possibile?

[IlProfessionista]

Originalmente inviato da cane1946

Questa non l'avevo mai sentita, e' possibile?

è quello in cui si spera per i bond greci

[calculus]

Originalmente inviato da balcarlo

Chiamiamolo pure haircut ma sempre di default si tratterebbe........a meno che il taglio riguardi soltanto le banche e non i privati risparmiatori......

Ciao balcarlo,

io tempo per un cut anche se lieve (10- 20% max).
A questo punto meglio comprare lungo (37 e 39 ad es.) perchè, acquistandole a poco, non si subirebbe alcun danno in caso di effettivo cut.
I corti (che quotano area 90- 99) sarebbero penalizzati e subirebbero immediatamente un perdita in c/capitale.

Il bund, guardando il grafico, dovrebbe scendere facendo aumentare i rendimenti (supporto primo a 132.50). Se così fosse, gli spread con l'Italia diminuirebbero considerevolmente. GS ha dato il sell sul BUND chissà come mai... Monti e Draghi docet!

saluti

s.i.

[lafontaine]

Originalmente inviato da cane1946

Questa non l'avevo mai sentita, e' possibile?

Il motivo per cui le banche accetterebbero "volontariamente" un taglio del 50% dei bond greci starebbe nel fatto che grazie a ciò si eviterebbe il default conclamato (se l'adesione è volontaria non c'è default).
Questo permetterebbe alle assicurazioni che hanno assicurato tramite CDS i bond greci di non essere travolte e spazzate via dalle richieste di rimborso e di evitare lo scatenarsi di una reazione a catena nel mondo finanziario.
Quindi i privati non verrebbero intaccati dall'haircut greco.
Se fosse così dovrebbe esserci convenienza da parte del retail a comprare i bond greci sotto i 100 e convenienza da parte delle banche a comprare i bond greci sotto 50
Tuttavia il mercato sembra non credere a queste possibilità visto che i bond greci quotano tutti ampiamente sotto i 50 (anche quello che scade a marzo 2012) .
I mercati presumono quindi che "per tutti" l'haircut greco sarà ampiamente superiore al 50%.
Se i mercati hanno ragione o torto al momento non ci è dato sapere

[lafontaine]

Per avere un default basta non pagare una cedola oltre i 30 giorni dalla data prevista (Anche senza haircut)

[liviopocoyo]

l'inversione della curva è dovuta ANCHE al fatto che la possibilità di default è pronosticata probabile in un lasso di tempo piuttosto breve, mentre meno probabile nel lungo/lunghissimo periodo.

insomma - parafrasando Baglioni - "l'emergenza è adesso"