Rendimento effettivo netto Titoli di Stato. Chiarimenti

[greentrees]

I valori del "rendimento effettivo netto" dei Titoli di Stato riportati quotidianamente da "Il Sole 24 ore" sono da intendersi come:
"il rendimento annuo composto, al netto del prelievo fiscale,che si ottiene confrontando l'investimento iniziale con la somma del rimborso a scadenza e di tutti gli interessi incassati e reinvestiti al medesimo tasso".

Giusto?

Quindi, per esempio, il BTP 1.2.2018 con cedola annuale del 4,5% ha un rendimento netto annuo del 5,17% (dati del 29 ottobre) SOLTANTO SE se da oggi fino alla scadenza io reinvesto ogni anno le cedole al medesimo tasso (del 5,17%?).

E' così?

Se è così è bene ricordarlo di tanto in tanto, ai lettori del Forum. Che non si creda di poter vedere remunerato il proprio investimento a quel tasso, spendendo le cedole...!

Ho compreso bene?

[markinox]

nn penso proprio che considerino il reinvestimento delle cedole...

[greentrees]

Originalmente inviato da markinox

nn penso proprio che considerino il reinvestimento delle cedole...

Guarda che ho riportato alla lettera la spiegazione posta in nota alla pagine de "Il Sole 24 ore".
Per questo è bene chiarire che SOLO REIVESTENDO OGNI ANNO LE CEDOLE ed a quel tasso (il 5,19% nel nostro caso?) raggiungo quel rendimento annualizzato.

Chiedo conferme o chiarimenti. Grazie

[markinox]

mi sembra strano perchè ad esempio se io investo 1000€ come faccio a reinvestire le cedole se il taglio minimo è 1000? la prima cedola sarà di 50€
cmq un link utile BTP Rendimento Netto

[greentrees]

Ripropongo agli amici del Forum il quesito.
Grazie a chi vorrà chiarire.

[malvi88]

Originalmente inviato da greentrees

I valori del "rendimento effettivo netto" dei Titoli di Stato riportati quotidianamente da "Il Sole 24 ore" sono da intendersi come:
"il rendimento annuo composto, al netto del prelievo fiscale,che si ottiene confrontando l'investimento iniziale con la somma del rimborso a scadenza e di tutti gli interessi incassati e reinvestiti al medesimo tasso".

Giusto?

Quindi, per esempio, il BTP 1.2.2018 con cedola annuale del 4,5% ha un rendimento netto annuo del 5,17% (dati del 29 ottobre) SOLTANTO SE se da oggi fino alla scadenza io reinvesto ogni anno le cedole al medesimo tasso (del 5,17%?).

E' così?

Se è così è bene ricordarlo di tanto in tanto, ai lettori del Forum. Che non si creda di poter vedere remunerato il proprio investimento a quel tasso, spendendo le cedole...!

Ho compreso bene?

In riferimento all'indicazione del rendimento di un titolo obbligazionario non viene espresso il rendimento annuo composto. Il rendimento esposto quindi non considera il reinvestimento delle cedole nel titolo cui si riferisce.

[vampirodolce]

Il tasso di rendimento effettivo del sole 24 ore (TRES, detto anche IRR o TIR) e' quel tasso, calcolato in regime di interesse composto, che eguaglia i valori attuali di tutti i flussi del titolo in oggetto, ovvero costo d'acquisto (corso tel quel), incasso cedole e valore di rimborso. E' inoltre matematicamente scomponibile in 3 addendi:
-cedole
-reinvestimento cedole allo stesso tasso IRR
-differenza prezzo di rimborso - prezzo acquisto

Per quanto riguarda il reinvestimento cedole a un tasso costante, effettivamente si generano problemi di lotti minimi, ma e' la componente che in % incide in maniera minore sul calcolo del tasso di rendimento effettivo. Si ricordi infatti che il TRES e' un rendimento ex-ante, da confrontare poi con il rendimento ex-post ottenuto dall'investitore.

[greentrees]

Originalmente inviato da malvi88

In riferimento all'indicazione del rendimento di un titolo obbligazionario non viene espresso il rendimento annuo composto. Il rendimento esposto quindi non considera il reinvestimento delle cedole nel titolo cui si riferisce.

Sembra che l'intervento successivo al tuo (quello di Vampirodolce) dica il contrario e cioè che il rendimento indicato CONSIDERA il reinvestimento delle cedole.
Potreste chiarire?
Grazie

[vampirodolce]

Originalmente inviato da greentrees

Sembra che l'intervento successivo al tuo (quello di Vampirodolce) dica il contrario e cioè che il rendimento indicato CONSIDERA il reinvestimento delle cedole.
Potreste chiarire?
Grazie

Quanto ha scritto malvi88 (e altri utenti piu' sopra) e' errato.
Anche il Sole conferma, con altre parole, quello che ho scritto io.

[vampirodolce]

Non ho il tempo, purtroppo, di postare un esempio completo per giustificare quanto detto (e poi su un forum non e' facilissimo destreggiarsi con sommatorie e lunghe espressioni matematiche). Mi limito a segnalare un link:

http://economia.unipr.it/DOCENTI/GAN...0interesse.pdf

Pagine 16-20, in particolare pagina 20.