Dubbio sul Discount Margin

[nicola1980]

buongiorno
sono in fase di studio sulle tasso variabile e sto facendo i primi conteggi con il discount margin.
Ho un dubbio stupido e sono sicuro che mi sto perdendo in un bicchiere d'acqua, ma preferisco chiedere un parere a chi ne sa più di me.
Se io ho 3 obbligazioni con i seguenti DM:
1° bond: 0,40
2° bond: 1,33
3° bond: 1,85

L'obbligazione più conveniente da acquistare dovrebbe essere quella con DM 1,85.
Dico bene ? Il mio ragionamento è corretto ?

Se ho bene intuito il DM indica quanto il bond è sottovalutato rispetto al parametro a cui l'emissione è indicizzata.
E' corretto ?

grazie
nico

[nicola1980]

Up

[basispoint]

Dipende dalla scadenza dei tre bond e dalle relative curve di credito.

A parità di emittente e di altri fattori ti conviene la terza.

ciao

[minushabens]

Come si calcola questo discount margin che se non sbaglio sono i BASIS POINTS a cui gira ha un obbligazione a tasso variabile ?
Grazie

[Chesensoha]

Originalmente inviato da nicola1980

buongiorno
sono in fase di studio sulle tasso variabile e sto facendo i primi conteggi con il discount margin.
Ho un dubbio stupido e sono sicuro che mi sto perdendo in un bicchiere d'acqua, ma preferisco chiedere un parere a chi ne sa più di me.
Se io ho 3 obbligazioni con i seguenti DM:
1° bond: 0,40
2° bond: 1,33
3° bond: 1,85

L'obbligazione più conveniente da acquistare dovrebbe essere quella con DM 1,85.
Dico bene ? Il mio ragionamento è corretto ?

Se ho bene intuito il DM indica quanto il bond è sottovalutato rispetto al parametro a cui l'emissione è indicizzata.
E' corretto ?

grazie
nico

IL 'discount margin' tiene conto del prezzo, della scadenza e della formula di indicizzazione del titolo.
un 'discount margin' di 0.40 sta a significare che il titolo in questione pagherà all'investitore lo 0,40% in più all'anno rispetto al normale tasso Euribor.
quindi nel tuo caso , a parità d'emittente, il bond tv più conveniente è quello con DM=1.85

[minushabens]

Originalmente inviato da Chesensoha

IL 'discount margin' tiene conto del prezzo, della scadenza e della formula di indicizzazione del titolo.
un 'discount margin' di 0.40 sta a significare che il titolo in questione pagherà all'investitore lo 0,40% in più all'anno rispetto al normale tasso Euribor.
quindi nel tuo caso , a parità d'emittente, il bond tv più conveniente è quello con DM=1.85

si ,difatti io ho sempre saputo che è sempre meglio acquistare --ammettendo che l'emittente sia lo stesso--il bond con il DM più alto . Ma tu come lo calcoli ?
E ti chiedo : è l'equivalente all''ASW (ASSET SWAP SPREAD) per i bond invece a tasso fisso?
E per finire questi 2 (cioè il DM per le obbligazioni TV e l'ASW per i TFIX)sono i famosi BASIS POINTS a cui un bond gira ?
Scusa le domande ma è un argomento credo interessante per tutti.
Grazie e un saluto a tutti

[nicola1980]

Qual'è la formula excel per il calcolo del Discount Margin ?

grazie
nico

[nicola1980]

Originalmente inviato da nicola1980

Qual'è la formula excel per il calcolo del Discount Margin ?

nessuno lo sa ?

[nicola1980]

Qual'è la formula excel per il calcolo del Discount Margin ?

[johnny1982]

Il discount margin non si dovrebbe calcolare la differenza del rendimento del bond dal tasso di riferimento?

Direi che la formula é il classico -

Dm di un bond a 5 anni tf é tir - irs5y

Da valutare i dm del medesimo emittente o molto simili per valutare il piú conveniente.