Buoni postali indicizzati inflazione. I conti non tornano

[greentrees]

Vorrei verificare i calcoli fatti.

1° caso
10.000 euro investiti in BPFi
data di acquisto 1° marzo 2006
data di rimborso 1° marzo 2011
rendimento lordo 11.079,05 - (10,78 %)
rendimento netto 10.944,17 - (9,94 %) - annualizzato 1,98%

Inflazione 10,4 % (marzo 2006 - marzo 2011)

2° caso
10.000 euro investiti in BPFi
data di acquisto 31 agosto 2009
data di rimborso 31 agosto 2011
rendimento lordo 10.427,33 - (4,27%)
rendimento netto 10.373,91 - (3,73%) - annualizzato 1,86%

Inflazione 4,4 % (agosto 2009 - agosto 2011)

DUNQUE:
Il BPFi ha un rendimento NETTO INFERIORE ALL'INFLAZIONE ITALIANA.

Chiedo cortesemente conferme o smentite.

Nota bene
Per ll calcolo del rendimento dei BPFi è stato utilizzato il sito ufficiale delle Poste.
Per il calcolo dell'inflazione nel periodo è stato utilizzato il sito Rivalutazione monetaria-Calcolo interessi legali-Indici ISTAT

[Polar_Bear]

Originalmente inviato da greentrees

Vorrei verificare i calcoli fatti.

1° caso
10.000 euro investiti in BPFi
data di acquisto 1° marzo 2006
data di rimborso 1° marzo 2011
rendimento lordo 11.079,05 - (10,78 %)
rendimento netto 10.944,17 - (9,94 %) - annualizzato 1,98%

Inflazione 10,4 % (marzo 2006 - marzo 2011)

2° caso
10.000 euro investiti in BPFi
data di acquisto 31 agosto 2009
data di rimborso 31 agosto 2011
rendimento lordo 10.427,33 - (4,27%)
rendimento netto 10.373,91 - (3,73%) - annualizzato 1,86%

Inflazione 4,4 % (agosto 2009 - agosto 2011)

DUNQUE:
Il BPFi ha un rendimento NETTO INFERIORE ALL'INFLAZIONE ITALIANA.

Chiedo cortesemente conferme o smentite.

Nota bene
Per ll calcolo del rendimento dei BPFi è stato utilizzato il sito ufficiale delle Poste.
Per il calcolo dell'inflazione nel periodo è stato utilizzato il sito Rivalutazione monetaria-Calcolo interessi legali-Indici ISTAT

Ciao, premetto che non ho controllato i tuoi conti (... è presto ed ho sonno ) però ti posso dire che è una situazione possibile/accaduta.
Il problema sta nel fatto che la tassazione del 12,5% viene applicata anche agli "interessi generati dall'inflazione": estremizzando, se i buoni all'inflazione non dessero il rendimento minimo (tassi nominali annui pari a 0%) ma solo il recupero dell'inflazione andresti a prendere un netto inferiore all'inflazione.

Ogni serie ha un proprio livello massimo di inflazione oltre il quale il rendimento netto non copre l'inflazione, ed è inversamente correlato ai tassi minimi.
Esempio: la serie di luglio 2007 I18, che dovrebbe essere quella con i tassi nominali più alti, al 10° anno ha un rendimento netto inferiore dell'inflazione effettiva se la stessa inflazione in 10 anni è cresciuta più del 27,1% su base annua. Viceversa, per la serie I52 (tassi dello 0,05%), l'inflazione limite è dello 0,36% annuo.
Io personalmente decido se investire o meno in una serie di bpf inflazione guardando proprio questo indicatore: se l'inflazione oltre cui "al netto si perde" è inferiore al 2,9% - 3% non investo, altrimenti si.

Concludo questo "trattato" dicendo che quello segnalato è un problema che riguarda tutti i prodotti indicizzati all'inflazione.

[marcofi]

Originalmente inviato da greentrees

Vorrei verificare i calcoli fatti.

1° caso
10.000 euro investiti in BPFi
data di acquisto 1° marzo 2006
data di rimborso 1° marzo 2011
rendimento lordo 11.079,05 - (10,78 %)
rendimento netto 10.944,17 - (9,94 %) - annualizzato 1,98%

Inflazione 10,4 % (marzo 2006 - marzo 2011)

2° caso
10.000 euro investiti in BPFi
data di acquisto 31 agosto 2009
data di rimborso 31 agosto 2011
rendimento lordo 10.427,33 - (4,27%)
rendimento netto 10.373,91 - (3,73%) - annualizzato 1,86%

Inflazione 4,4 % (agosto 2009 - agosto 2011)

DUNQUE:
Il BPFi ha un rendimento NETTO INFERIORE ALL'INFLAZIONE ITALIANA.

Chiedo cortesemente conferme o smentite.

Nota bene
Per ll calcolo del rendimento dei BPFi è stato utilizzato il sito ufficiale delle Poste.
Per il calcolo dell'inflazione nel periodo è stato utilizzato il sito Rivalutazione monetaria-Calcolo interessi legali-Indici ISTAT

Concordo pienamente con quanto scritto da Polar_Bear.

Vorreii solo aggiungere:

Gurda sul sito di Beppe Scinza

http://www.dm.unito.it/personalpages...d-e-inflaz.xls

il file XLS con lo sviluppo dei calcoli del rendimento (anche) dei BFPi e l'inflazione di break-even (pareggio)

Tinei presente anche che alcune serie dei BFPi (dal 2007? fino al luglio di quest'anno) *non* prevedevano l'aggancio all'inflazione nei primi anni - vedi i regolamenti dei singoli buoni

La tua affermazione

"Il BPFi ha un rendimento NETTO INFERIORE ALL'INFLAZIONE ITALIANA."

va completata con

"per una inflazione superiore a quella di break-even"

[Killerinpensione]

Originalmente inviato da marcofi

Concordo pienamente con quanto scritto da Polar_Bear.

Vorreii solo aggiungere:

Gurda sul sito di Beppe Scinza

http://www.dm.unito.it/personalpages...d-e-inflaz.xls

il file XLS con lo sviluppo dei calcoli del rendimento (anche) dei BFPi e l'inflazione di break-even (pareggio)

Tinei presente anche che alcune serie dei BFPi (dal 2007? fino al luglio di quest'anno) *non* prevedevano l'aggancio all'inflazione nei primi anni - vedi i regolamenti dei singoli buoni

La tua affermazione

"Il BPFi ha un rendimento NETTO INFERIORE ALL'INFLAZIONE ITALIANA."

va completata con

"per una inflazione superiore a quella di break-even"

Ti riferisci all'inflazione di salvaguardia?
L'inflazione di break-even mette in relazione buoni postali indicizzati all'inflazione con i buoni postali ordinari al decimo anno.

[marcofi]

Originalmente inviato da Killerinpensione

Ti riferisci all'inflazione di salvaguardia?
L'inflazione di break-even mette in relazione buoni postali indicizzati all'inflazione con i buoni postali ordinari al decimo anno.

Hai ragione!

La casella "giusta" e' quella contassegnata con la dizione:

"inflazione sopra la quale i Bfp indicizzati non salvaguardano totalmente il potere d'acquisto"

Nel mio post precedente "break-even" va sostituito con "salvaguardia"

Grazie per aver fatto notare l'errore