It0004584659 banco popolare convertibile

[tastasal]

Chiedo un parere sull'obbligazione convertibile del Banco Popolare.
Dopo l'aumento di capitale l'obbligazione ha tenuto per molto il prezzo fra il 99 e 102. Recentemente i valori sono scesi vicino al 90.
I ragionamenti che faccio sono 2:
1- come obbligazione offre un tasso di sicuro appeal, 4,75%; considerando anche che i tassi medio/lungo sono scesi, in teoria come obbligazione il prezzo sarebbe dovuto salire.
2- in caso di trasformazione in azioni viene dato un premio del 10% e un numero di azioni tale da restituire il valore iniziale. Esempio: prezzo medio del perdiodo di riferimento antecedente alla conversione 3,075 euro; prezzo nominale obbligazione 6,15 euro; ogni obbligazione dà 2 azioni + 0,615 euro di premio (in azioni o cash). Quindi non capisco questo abbassamento del prezzo. Se le azioni dovessero scendere di valore, riceverei più azioni. Quindi la riduzione di valore verrebbe compensata da un numero maggiori di azioni. Senza contare che la banca potrebbe semplicemente tenere l'obbligazione e rimborsare contanti in tempi migliori.
Il prezzo quindi non può scontare una riduzione degli utili, perchè eventualmente con un numero maggiori di azioni verrebbe compensata. Possibile che sia scontato solo il rischio emittente?

[johnny66]

c'è un 3d apposta che parla solo di questa

IT0004584659 - convertibile Banco popolare 4.75% scad 2014