Barclays 2014 floater 6m eur +1.2% IT0006703216

[smoking gun]

Per chi e' alla ricerca di qualche buon bond a tasso variabile (visto l'imminente rialzo dei tassi) segnalo questo bond barclays emesso un paio di anni fa..anche se comprato di poco sopra la pari e' molto piu' conveniente dei bond barclays per istituzionali. Ad es. comprato a 100.15 lo spread e' di +115 su euribor, bond equivalnti barclays girano a +75 (in linea con il cds 3y).

[cafrate]

Originalmente inviato da smoking gun

Per chi e' alla ricerca di qualche buon bond a tasso variabile (visto l'imminente rialzo dei tassi) segnalo questo bond barclays emesso un paio di anni fa..anche se comprato di poco sopra la pari e' molto piu' conveniente dei bond barclays per istituzionali. Ad es. comprato a 100.15 lo spread e' di +115 su euribor, bond equivalnti barclays girano a +75 (in linea con il cds 3y).

l'ho comprata proprio questa mattina a 99,90 per 10.000€.
Però non mi torna il prospetto che allego, in particolare gli esempi di rendimento con quelle ipotesi riportate di euribor 6 mesi .
So che paga a cadenza semestrale (21/1 e 21/7)cedola pari a euribor 6 + spread 1,20% e ha floor del 1% , ed allora come mai negli esempi questo non collima ?
I bond Barclays floater per istituzionali quanto rendono ?
Questa anomalia (cioè il rendimento maggiore del bond per retail rispetto a quelli per istituzionali in antitesi ad esempio coi bond RbS che sono sempre meglio quelli per isituzionali ) mi fa ricordare una altro bond Barclays il IT0006703208 21/7/19 fisso 6% che era per solo retail(MOT) e fu se non sbaglio il primo collocamento a rubinetto della banca inglese nel luglio 2009 che anche esso pagava di più rispetto ai Barclays tasso fisso rivolti agli istituzionali e che anche questo acquistai .
Riesci a delucidarmi circa le cedole del TV per favore ?

[smoking gun]

Originalmente inviato da cafrate

l'ho comprata proprio questa mattina a 99,90 per 10.000€.
Però non mi torna il prospetto che allego, in particolare gli esempi di rendimento con quelle ipotesi riportate di euribor 6 mesi .
So che paga a cadenza semestrale (21/1 e 21/7)cedola pari a euribor 6 + spread 1,20% e ha floor del 1% , ed allora come mai negli esempi questo non collima ?
I bond Barclays floater per istituzionali quanto rendono ?
Questa anomalia (cioè il rendimento maggiore del bond per retail rispetto a quelli per istituzionali in antitesi ad esempio coi bond RbS che sono sempre meglio quelli per isituzionali ) mi fa ricordare una altro bond Barclays il IT0006703208 21/7/19 fisso 6% che era per solo retail(MOT) e fu se non sbaglio il primo collocamento a rubinetto della banca inglese nel luglio 2009 che anche esso pagava di più rispetto ai Barclays tasso fisso rivolti agli istituzionali e che anche questo acquistai .
Riesci a delucidarmi circa le cedole del TV per favore ?

il prospetto fa casino tra cedola semestrale e euribor (annualizzato)...le tabelle confondono le idee piuttosto che chiarirle..semplicemente il bond paga ogni 6 mesi una cedola pari al (6m euribor +1.2%)/2..ho preso a riferimento il bond barclays liquido piu' vicino per scadenza che e' un tasso fisso 05/14..

[cafrate]

Originalmente inviato da smoking gun

il prospetto fa casino tra cedola semestrale e euribor (annualizzato)...le tabelle confondono le idee piuttosto che chiarirle..semplicemente il bond paga ogni 6 mesi una cedola pari al (6m euribor +1.2%)/2..ho preso a riferimento il bond barclays liquido piu' vicino per scadenza che e' un tasso fisso 05/14..

grazie per la risposta.
In pratica il conto da fare è allora come le altre EURIBOR con spread tipo la ENI IT0004503766 che paga EUR6+0,89%però senza alcun floor ;se l'euribor 6 mesi da considerare per la determinazione cedola fosse quello dello stesso giorno (cosa che non è) e fosse quindi uguale per i 2 bond ( ad esempio 1,576 % come è oggi l'EUR 6mesi ), la Barclay pagherebbe 1,388% di cedola reale tra 6 mesi e quindi 2,776% su base annuale ,mentre la Eni pagherebbe 1,233% di cedola reale tra 6 mesi e 2,466% su base annuale .
E la Barclays avrebbe inoltre in più il floor del 1% che credo sia sempre su base semestrale cioè la sua cedola reale semestrale non potrebbe mai andare sotto l'1% .Ho capito bene ?

[smoking gun]

Originalmente inviato da cafrate

grazie per la risposta.
In pratica il conto da fare è allora come le altre EURIBOR con spread tipo la ENI IT0004503766 che paga EUR6+0,89%però senza alcun floor ;se l'euribor 6 mesi da considerare per la determinazione cedola fosse quello dello stesso giorno (cosa che non è) e fosse quindi uguale per i 2 bond ( ad esempio 1,576 % come è oggi l'EUR 6mesi ), la Barclay pagherebbe 1,388% di cedola reale tra 6 mesi e quindi 2,776% su base annuale ,mentre la Eni pagherebbe 1,233% di cedola reale tra 6 mesi e 2,466% su base annuale .
E la Barclays avrebbe inoltre in più il floor del 1% che credo sia sempre su base semestrale cioè la sua cedola reale semestrale non potrebbe mai andare sotto l'1% .Ho capito bene ?

Il prospetto informativo nn e' chiaro riguardo al floor...il bond gode implicitamente di un floor all'1.2%, cioe' lo spread sulla cedola, visto che l'euribor 6m non puo' avere un valroe negativo..per cui al limite il floor dovrebbe essere all'1.2% ma chiaramente nn ha valore. Mi chiedo se nelle intenzioni dell'emittente il floor dovesse essere 1% su ogni cedola semestrale (ovvero 2% annuo)..quindi direi di limitarsi a nn considerarlo...

[aaaa47]

Originalmente inviato da smoking gun

Il prospetto informativo nn e' chiaro riguardo al floor...il bond gode implicitamente di un floor all'1.2%, cioe' lo spread sulla cedola, visto che l'euribor 6m non puo' avere un valroe negativo..per cui al limite il floor dovrebbe essere all'1.2% ma chiaramente nn ha valore. Mi chiedo se nelle intenzioni dell'emittente il floor dovesse essere 1% su ogni cedola semestrale (ovvero 2% annuo)..quindi direi di limitarsi a nn considerarlo...

la tabella con gli esempi nel prospetto e' totalmente sbagliata
se ne parlo' tempo fa qui
Barclays Bank PLC “EUR 5 Years Floating Rate Notes” (IT0006703216) - I Forum di Investireoggi
uscirono diverse versioni del prospetto

io ancora oggi non ho capito il floor (ma a dire la verita' non e' che ci ho perso piu' di tanto tempo)
secondo logica dovrebbe essere come dici tu (2% annuo)
perche' 1%, con spread 1,2% non ha proprio senso...

[laplaz]

Originalmente inviato da aaaa47

secondo logica dovrebbe essere come dici tu (2% annuo)
perche' 1%, con spread 1,2% non ha proprio senso...

Ovviamente non ha senso.
Il floor sostanzialmente non è da considerare, ma tra le eur6 questa è in assoluto quella con lo spread maggiore, e pertanto tra le più interessanti.

[Zuan]

Mi chiedo e soprattutto VI chiedo, se non sia più conveniente questa, che quota 100.9

[smoking gun]

Originalmente inviato da Zuan

Mi chiedo e soprattutto VI chiedo, se non sia più conveniente questa, che quota 100.9

no, per 2 motivi:

1) a 101 gira a +166, ma e' contro euribor 3 mesi, equivalente a 6m eur + 153
2) e' a socnto rispetto a bond equivalenti RBS ma di 23 bps rispetto ai 40 circa del barclays

nn e' male quindi, ma la barclays e' un po' meglio a mio parere.

[laplaz]

Originalmente inviato da smoking gun

no, per 2 motivi:

1) a 101 gira a +166, ma e' contro euribor 3 mesi, equivalente a 6m eur + 153
2) e' a socnto rispetto a bond equivalenti RBS ma di 23 bps rispetto ai 40 circa del barclays

nn e' male quindi, ma la barclays e' un po' meglio a mio parere.

Son tutte e due buone, tra le migliori nel mercato.