due ctz scadenza uguale 31/12/2012 ma prezzi diversi isin IT0004662356 e IT0004674369

[Istrione]

Non sono molto ferrato sui ctz ma come mai

IT0004662356 Ctz-31Dc12 31/12/12 EUR 94,589 94,80

e invece stessa scadenza

IT0004674369 Ctz-31Dc12 Eur 31/12/12 EUR 94,401 94,457

C'e un motivo di qualche sorta?

[giamyx]

Originalmente inviato da Istrione

Non sono molto ferrato sui ctz ma come mai

IT0004662356 Ctz-31Dc12 31/12/12 EUR 94,589 94,80

e invece stessa scadenza

IT0004674369 Ctz-31Dc12 Eur 31/12/12 EUR 94,401 94,457

C'e un motivo di qualche sorta?

Differenza nelle date e nel prezzo d'emissione (il IT0004662356 è una seconda tranche emessa di recente) che dà luogo ad una differenza nel disaggio d'emissione : i prezzi tengono conto di questo per arrivare allo stesso rendimento (+ o -).

[Istrione]

avevo anche io il sospetto ma non capendoci molto ho chiesto. Grazie mille molto gentile

[J.Invest]

uno dei due è stato emesso per l'operazione Alitalia mi pare

[tonino84]

Originalmente inviato da sfnd

Scusate se riapro questa discussione. Ho notato questa mattina i 2 ctz e i 2 diversi prezzi:

IT0004674369 a 96,15 e IT0004662356 a 96,5.

Stupito, ho letto le vostre considerazioni ma continuo a non capire perché un eventuale disaggio di emissione dovrebbe ancora influenzare il prezzo dei due titoli...
Se un operatore li acquistasse oggi entrambi otterrebbe 2 rendimenti diversi per 2 titoli identici per rischio e duration, e non ha molto senso. Cosa mi son perso?

Succede spesso dopo le emissioni, i titoli on-the-run quotano leggermente più alti di quelli off-the-run a parità di scadenza, per una pura questione di disponibilità dei titoli sul mercato quindi di liquidità. Anche qui vedendo i volumi direi che c'è una bella differenza di liquidità tra i due titoli, bisognerebbe vedere gli spreads, probabilmente su quello meno liquido saranno nel range di quello liquido!

[tonino84]

Originalmente inviato da giamyx

Differenza nelle date e nel prezzo d'emissione di emissione (il IT0004662356 è una seconda tranche emessa di recente) che dà luogo ad una differenza nel disaggio d'emissione : i prezzi tengono conto di questo per arrivare allo stesso rendimento (+ o -).

E' uno 0 coupon non ha senso quello che dici, prova a pensarci.

[tonino84]

Originalmente inviato da sfnd

Scusate se riapro questa discussione. Ho notato questa mattina i 2 ctz e i 2 diversi prezzi:

IT0004674369 a 96,15 e IT0004662356 a 96,5.

Stupito, ho letto le vostre considerazioni ma continuo a non capire perché un eventuale disaggio di emissione dovrebbe ancora influenzare il prezzo dei due titoli...
Se un operatore li acquistasse oggi entrambi otterrebbe 2 rendimenti diversi per 2 titoli identici per rischio e duration, e non ha molto senso. Cosa mi son perso?

Comunque se così non fosse è un puro arbitraggio che invito a sfruttare! Short il più caro e lungo il meno caro, e prenderne quanto più se ne può sono free money!

[Jamba80]

In soldoni quanto rendono al netto,thanks

[tonino84]

Originalmente inviato da sfnd

In effetti più passa il tempo è più si riduce la differenza di prezzo tra i due titoli!!

Domani li guardo meglio ma se così fosse grazie per la dritta. Ne faccio un pacco domani stesso!

[Jamba80]

Originalmente inviato da sfnd

Per il IT0004674369 (quello che quota meno) io calcolo così:

100-95.80 = 4.20

(4.20/95.80)*100= 4,384

(4,384/18)* 12 = 2,92

= 2,92% annuo - 12,50% = 2,55

se non ho sbagliato i conti è un 2,55 annuale netto

gracias