Obbligazioni in marginazione?

[naiffuz]

Ciao a tutti,

volevo esporvi un interessante quesito, e cioè come riuscire (se è possibile e se no quali sono gli ostacoli) ad operare investimenti di medio termine su strumenti fixed income (obbligazioni) ma in leva.

I tassi delle valute sono bassissimi e in america lo fanno:
Se guardiamo IB con un tasso di finanziamento di 1.69% per USD e 1.89% per EUR ( http://www.interactivebrokers.com/en/p.php?f=interest ) si possono comprare titoli di debito americano decennali con il 7% di margine (http://www.interactivebrokers.com/en/p.php?f=margin) che pagano il 3.10% .

Ora, provando a fare un esercizio in piccolo applicato alla realtà nazionale pensiamo a un BTP 10 anni BTP 4% 10-01/09/2020 .

Ipotizziamo di essere cauti e usare un margine del 50% (x2).

Investendo 100k EUR senza leva si guadagnerebbero ogni anno 4k EUR.

Investend 200k EUR marginando il 50% si guadagnerebbe ogni anno 8.000 EUR (cedola) - 1.890EUR (interessi debitori) = 6.110 EUR

I rischi mi pare siano due:
- Variazione dei tassi di interesse
- Variazione del prezzo dell'obbligazione

TASSI:
Con i tassi così bassi è ragionevole pensare che se i tassi di interesse saranno alzati si procederà pian pianino onde evitare shock ai mercati.
Quindi è ragionevole pensare non capiterà che il tasso BCE farà un +2.11% portando al 4% (paghiamo 1.89%+2.11% di ipotetico rialzo tassi) il tasso di interesse debitore per la leva finanziaria.

Questo significa che ci dovrebbe essere abbastanza tranquillità per avere un ritorno positivo e in caso di un paio di aumenti del 0.25% del tasso BCE in qualche mese avere il tempo per uscire.

E' sensato?

PREZZO:
Questa è una cosa che può preoccupare un po' perchè una discesa repentina del prezzo dell'obbligazione potrebbe mandarci in margin call.
Ma allora mi domandavo, per la componente Prezzo di una obbligazione esistono strumenti finanziari derivati (i BTP Future?) che permettono di fare hedging?


Poi come discorso altro mi sembra che sia piuttosto complesso trovare un broker che permetta di fare questa cosa.

Ma vediamo se è una cosa sensata e teoricamente feasible o solo una pugnetta da inesperto come me.

Saluti!

naiffuz