Unicredit sub LT2 07/04/2016 TV callable isin XS0249857094

[Lazar]

Avete idea di quale sia l'isin della sub Unicredit con call al 7 aprile 2011 citata dal Sole 24 ore di oggi?

"Rischio/rendimento: medio-alto
Un'obbligazione da breve periodo
Chi vuole "puntare" sull'obbligazionario sul breve periodo, «può guardare -dice Maila Bozzetto, consulente indipendente di Imad2 - a un bond subordinato di UniCredit: la scadenza 7/4/2016». Ma andiamo con ordine. In primis: cos è un subordinato? «Si tratta di un bond - risponde la Bozzetto - di qualità più bassa: viene rimborsato solo dopo che sono stati soddisfatti i creditori dei bond senior. Inoltre, queste obbligazioni hanno la loro vita suddivisa in due parti».

Cosa intende dire? «È prevista una call, un'opzione di richiamo del bond, che nel caso di specie potrà essere esercitata da UniCredt il 7 aprile 2011, cioè esattemente a metà della vita dell'emissione, che è di 10 anni». Ebbene, la cedola pagata prima della call è data dall'Euribor 3 mesi più 30 basis points. «Nel caso, invece, non ci fosse il suo esercizio, si passerebbe all' Euribor a 3 mesi, più 60 basis point. Ma quest'ultima ipotesi è quasi certamente da escludere». Per quale motivo? «È prassi richiamare simili obbligazioni. Il non esercizio della call può dare l'impressione che il soggetto non sia in grado di ricorrere al mercato per ri-finanzarsi. Nel passato, solo in rarissime occasioni è successo». Ciò detto, «considerando che attualmente il bond quota a quota 97, con il richiamo dell'obbligazione, il rendimento annualizzato lordo è di oltre l'11 per cento»."

[tll]

XS0249857094

ma ricordo la mancata call di IT0003866412 in giugno

[Lazar]

Originalmente inviato da tll

XS0249857094

ma ricordo la mancata call di IT0003866412 in giugno

Già, mi ci sono scottato anch'io. Però forse proprio per questo si parla sempre meno delle callable mentre forse sarebbe il caso di riconsiderarle.

[munnezza+]

Originalmente inviato da tll

XS0249857094

ma ricordo la mancata call di IT0003866412 in giugno

Esatto..... da qualche tempo il Mito dell'Assoluta Certezza della Call in genere...... ha subito 1 serio Ridimensionamento ......

A Parziale Consolazione -se non ricordo male-
Vi sono delle unicredit non solo sono Callabili ma anche AMORTIZING .....

[ariari]

Imho bisogna valutare le nuove regole di Basilea 3, a quanto pare gia' scritte, ma ancora non completamente decifrate.
E come queste tl2, vengono classificate.
Sembrerebbe, ma attendo conferma da piu' esperti, che tutte le vecchie lt2, abbiano il loro peso, nella patrimonializzasione delle banche, per questo la fretta di immmettere sul mercato lt2 bancari, prima di date predeterminate.
Ora l'unicredit, e intesa (attendo sempre conferma dai piu' esperti) hanno richiamato i vecchi tier1, con call in scadeza, emettendo nuovi tier 1, con regole e tassi molto piu' penalizzanti per l'emittente. Quindi in teoria dovrebbe significare che godono di buona salute e /o ci tengono alla propria reputazione.
Mentre Ubi ha dichiarato che non richiama per il momento i vecchi tier 1 precisamente 3 in scadenza quest'anno, pur aumentando lo spread ( anche se non tenuta) del post call.
Anche Mps , che prima aveva dichiarato di emettere un nuovo tier 1 e richiamare i 3 vecchi, non ha fatto sapere piu' niente, e forse è gia' passata la data ultima di comunicazione.
Tutto questo per dire che è un momento delicato, e le " quasi vecchie certezze " alla luce di Basilea 3 possono essere messe in discussione.

[Andre_Sant]

Originalmente inviato da ariari

Imho bisogna valutare le nuove regole di Basilea 3, a quanto pare gia' scritte, ma ancora non completamente decifrate.
E come queste tl2, vengono classificate.
Sembrerebbe, ma attendo conferma da piu' esperti, che tutte le vecchie lt2, abbiano il loro peso, nella patrimonializzasione delle banche, per questo la fretta di immmettere sul mercato lt2 bancari, prima di date predeterminate.
Ora l'unicredit, e intesa (attendo sempre conferma dai piu' esperti) hanno richiamato i vecchi tier1, con call in scadeza, emettendo nuovi tier 1, con regole e tassi molto piu' penalizzanti per l'emittente.

Anche banco popolare ha callato pochi giorni fa una tier1 (ossia una perpetua)

Quindi in teoria dovrebbe significare che godono di buona salute e /o ci tengono alla propria reputazione.
Mentre Ubi ha dichiarato che non richiama per il momento i vecchi tier 1 precisamente 3 in scadenza quest'anno, pur aumentando lo spread ( anche se non tenuta) del post call

Ubi ha callato il mese scorso una lt2, e ha deciso di non callare le tier1 (come fece l'anno scorso..).
Le tier1 ovviamente son piu onerose da callare, ma hanno deciso di aumentare la loro cedola

Anche Mps , che prima aveva dichiarato di emettere un nuovo tier 1 e richiamare i 3 vecchi, non ha fatto sapere piu' niente, e forse è gia' passata la data ultima di comunicazione.

La data non è assolutamente passata.
Hanno il 7febbraio 2011 una perpetua callabile.
Sempre mps ha callato tutte le lt2, l'ultima a settembre 2010

Tutto questo per dire che è un momento delicato, e le " quasi vecchie certezze " alla luce di Basilea 3 possono essere messe in discussione.

Purtroppo molte certezze sono venute meno in questo senso, e questo si riflette nella quotazione.
Secondo me cmq ucg callerà ancora

ciao

[Lazar]

Credo anch'io che ucg callerà solo che non si sa quali .

[ilbancario]

si ma alla fine le ultime call di giugno sono state proprio su titoli non quotate su mot... l'aprile 2016 l'avevo menzionata su un precendete thread . vedo piu' probabile questa che altre premetto che non ho il titolo.