Problema con Zero Coupon...calcolo del disaggio maturato

[morisco81]

Salve ragazzi ho estremo bisogno di voi
Premetto che da poco mi sono affacciato sulla scena della finanza e per questo ho ancora molti punti oscuri

Argomento: Zero Coupon

Vorrei capire come calcolare il Disaggio maturato

Ho un titolo con:
PREZZO EMISSIONE: 13
PREZZO RIMBORSO: 100
DATA EMISSIONE: 21/01/1997
DATA SCADENZA: 21/01/2027
Data Rif. Prezzo: 17/12/2010
QUANTITA/VAL NOM: 100.000.000
PREZZO UNITARIO: 39,70

BENE...

Il DISAGGIO COMPLESSIVO LORDO dovrebbe essere pari a 100- 13 = 97
ll NETTO pari a LORDO - 12,5% = 76,125
E QUINDI LA RITENUTA pari a 10,875

Risquotendo il titolo alla data scadenza dovrei dunque incassare (100.000.000 * PREZZO UNITARIO ALLA VENDITA ) / 100 - (RITENUTA * 100.000.000 ) / 100

1) Prima domanda...GIUSTO???

2) Domanda

Se volessi rivendere oggi il titolo so che dovrei sottrarre il rateo disaggio. Ora vi chiedo come calcolo questo valore??? I giorni dalla DATA EMISSIONE del titolo ( 21/01/1997 ) ad oggi sono 5081. I giorni totali fino alla scadenza 10957. Dovrei avere come DISAGGIO MATURATO LORDO il valore 20,49083 ma non so come ottenerlo (formula)
Mi aiutate???

Grazie a tutti

[morisco81]

Originalmente inviato da morisco81

Salve ragazzi ho estremo bisogno di voi
Premetto che da poco mi sono affacciato sulla scena della finanza e per questo ho ancora molti punti oscuri

Argomento: Zero Coupon

Vorrei capire come calcolare il Disaggio maturato

Ho un titolo con:
PREZZO EMISSIONE: 13
PREZZO RIMBORSO: 100
DATA EMISSIONE: 21/01/1997
DATA SCADENZA: 21/01/2027
Data Rif. Prezzo: 17/12/2010
QUANTITA/VAL NOM: 100.000.000
PREZZO UNITARIO: 39,70

BENE...

Il DISAGGIO COMPLESSIVO LORDO dovrebbe essere pari a 100- 13 = 97
ll NETTO pari a LORDO - 12,5% = 76,125
E QUINDI LA RITENUTA pari a 10,875

Risquotendo il titolo alla data scadenza dovrei dunque incassare (100.000.000 * PREZZO UNITARIO ALLA VENDITA ) / 100 - (RITENUTA * 100.000.000 ) / 100

1) Prima domanda...GIUSTO???

2) Domanda

Se volessi rivendere oggi il titolo so che dovrei sottrarre il rateo disaggio. Ora vi chiedo come calcolo questo valore??? I giorni dalla DATA EMISSIONE del titolo ( 21/01/1997 ) ad oggi sono 5081. I giorni totali fino alla scadenza 10957. Dovrei avere come DISAGGIO MATURATO LORDO il valore 20,49083 ma non so come ottenerlo (formula)
Mi aiutate???

Grazie a tutti

ragazzi mi aiutate per favore???

è abbastanza urgente

[matteooooo]

Originalmente inviato da morisco81

ragazzi mi aiutate per favore???

è abbastanza urgente

http://goo.gl/35Urr

i calcoli li fa tutti il foglio Excel e se vuoi conoscere la modalità di calcolo basta studiarsi le formule.

Ciao
Matteo

[edesmo]

Originalmente inviato da morisco81

.......
Il DISAGGIO COMPLESSIVO LORDO dovrebbe essere pari a 100- 13 = 97
ll NETTO pari a LORDO - 12,5% = 76,125
E QUINDI LA RITENUTA pari a 10,875

Risquotendo il titolo alla data scadenza dovrei dunque incassare (100.000.000 * PREZZO UNITARIO ALLA VENDITA ) / 100 - (RITENUTA * 100.000.000 ) / 100

1) Prima domanda...GIUSTO???

2) Domanda

Se volessi rivendere oggi il titolo so che dovrei sottrarre il rateo disaggio. Ora vi chiedo come calcolo questo valore??? I giorni dalla DATA EMISSIONE del titolo ( 21/01/1997 ) ad oggi sono 5081. I giorni totali fino alla scadenza 10957. Dovrei avere come DISAGGIO MATURATO LORDO il valore 20,49083 ma non so come ottenerlo (formula)
Mi aiutate??? Grazie a tutti

1) bohhh?
non ho capito bene la formula che usi, ma ...
avevi fatto bene i conti prima, ed il discorso è molto semplice:
rimborso lordo = 100,00
[edit correggo l'evidente errore di distrazione, quello che conta è l'esempio di procedura]
disaggio = 97,00 (100-13) 87,00
imposta sul disaggio = 12,125 (97*0,125) 10,875 (87*0,125)
rimborso netto = 87,875 (100-12,125) 89,125 (100-10,125)
se ne hai 100k diventa: 100.000.000 * 87,875 89,125/100 (netto)

2)per capire ragiona così:
lo zero coupons vale 13 all'emissione e 100 alla scadenza
durante la sua vita, cambia di valore (prezzo teorico del titolo ad una certa data) passando da 13 a 100
tieni presente che l'incremento di valore non è lineare, ma segue un andamento curvo, perchè nel calcolo dell'aumento di valore è necessario utilizzare la formula dell'interesse composto

qualche formuletta per aiutare:

Rateo.Dsg%( t ) = prezzo.teorico ( t ) - prezzo.emissione

capitalizzazione composta C(t) = C(0) * (1 + i ) ^ t
P.Teor(t) = P.Emis + Rateo.Dsg(t)
P.Teor(t) = P.Emis * (1+ i ) ^ t
= prezzo.emissione * POTENZA(((tasso.interno.disaggio/100)+1);(FRAZIONE.ANNO(data.valuta;data. emissione;metodo)))

[morisco81]

Allora inizio ad indagare sulla seconda domanda.

2) edesmo il prezzo di vendita ATTUALE del mio ZC dovrebbe essere 39,7
quindi non è questa la mia incognita.

PREZZO EMISSIONE: 13
PREZZO AL TERMINE 100

Il mio 39,7 dovrebbe essere quello che tu chiami PREZZO TEORICO giusto???

Ora il problema è questo.

Ho

DATA EMISSIONE: 21/01/1997
DATA SCADENZA: 21/01/2027
e DATA RIF PREZZO 17/12/2010

Quindi giorni totali alla scadenza 10957 (dalla data emissione alla data scadenza) e 5081 dalla data di emissione ad oggi.

PERCHE IL DISAGGIO MATURATO DOPO 5081 è 20,49083 (è QUESTA LA MIA INCOGNITA)
Vorrei capire come si fa ad ottenere il valore di 20,49083.

facendo un po di calcoli dovrei aver risolto l'arcano.

Dalla formula capitalizzazione composta C(t) = C(0) * (1 + i ) ^ t
mi calcolo mettendo i come incognita
in tal caso essendo c(t) = 100 e c(0) = 13 al termine del periodo dello ZC ottengo i = 0.73

Ora utilizzando la i calcolata posso riapplicare la formula per calcolarmi il prezzo teorico alla data attuale e da li il disaggio

Grazie ancora

[zloty]

[QUOTE=edesmo;27514630]1) bohhh?
non ho capito bene la formula che usi, ma ...
avevi fatto bene i conti prima, ed il discorso è molto semplice:
rimborso lordo = 100,00
disaggio = 97,00 (100-13)imposta sul disaggio = 12,125 (97*0,125)
rimborso netto = 87,875 (100-12,125)
se ne hai 100k diventa: 100.000.000 * 87,875/100 (netto)

ma 100-13 non fa 87??

[morisco81]

si fa 87...si sara sbagliato edesmo...ma il problema non è certo quello per me

[edesmo]

Originalmente inviato da morisco81

Allora inizio ad indagare sulla seconda domanda.

2) edesmo il prezzo di vendita ATTUALE del mio ZC dovrebbe essere 39,7
quindi non è questa la mia incognita.

PREZZO EMISSIONE: 13
PREZZO AL TERMINE 100

Il mio 39,7 dovrebbe essere quello che tu chiami PREZZO TEORICO giusto??

NO !!!
quello è il prezzo di vendita/ acquisto che fa il mercato
il "prezzo teorico" si calcola solo con le formule che ti ho indicato

rileggendo manca quella del tasso interno "i", ti metto già quella che uso con calc/excell
=((POTENZA((prezzo.rimborso/prezzo.emissione1);(1/FRAZIONE.ANNO(data.rimborso;data.emissio ne;metodo.calcolo))))-1)*100

mettendo i tuoi dati,
DATA EMISSIONE: 21/01/1997
DATA SCADENZA: 21/01/2027
PREZZO EMISSIONE: 13
PREZZO AL TERMINE 100

metodo di calcolo ACT/ACT
tasso interno 7,03732

il prezzo teorico al 17/12/2010 (valuta 22/12/10) è di 33,49723

il prezzo teorico oggi 20/12/2010 (valuta 23/12/10) è di 33,50347

è ora facile ricavare il disaggio maturato alle due date
disaggio al 17/12/2010 = 20,49723 (33,49723 -13)
disaggio al 17/12/2010 = 20,50347 (33,50347 -13)

ps salvo piccole approssimazioni o distrazioni

[edesmo]

Originalmente inviato da morisco81

... Quindi giorni totali alla scadenza 10957 (dalla data emissione alla data scadenza) e 5081 dalla data di emissione ad oggi.

PERCHE IL DISAGGIO MATURATO DOPO 5081 5084 [devi aggiungere i tre giorni di valuta] è 20,49083 (è QUESTA LA MIA INCOGNITA)
Vorrei capire come si fa ad ottenere il valore di 20,49083.

.

[edesmo]

[QUOTE=zloty;27514874]

Originalmente inviato da edesmo

1) bohhh?
non ho capito bene la formula che usi, ma ...
avevi fatto bene i conti prima, ed il discorso è molto semplice:
rimborso lordo = 100,00
disaggio = 97,00 (100-13)imposta sul disaggio = 12,125 (97*0,125)
rimborso netto = 87,875 (100-12,125)
se ne hai 100k diventa: 100.000.000 * 87,875/100 (netto)

ma 100-13 non fa 87??

grazie per la segnalazione, ho editato la distrazione